年关逼近，华尔街分析师纷纷开始发布对2020年的预测！不过，摩根士丹利的Michael Wilson表示，目前的预测比以往更加困难。考虑到不确定性因素太多，很难对明年市场走向作出预测，甚至对对年底的预期也很难抓得准。
该行的美股首席策略师称，考虑到有关贸易等各种未知因素，预计今年年底的情况尤其困难，更别说2020年了。摩根士丹利在周一给客户的报告中写道：“预测未来两个月(更别说一年了)是困难的，全年的不确定性区间都在扩大。”
报告称，“取决于贸易和汇率的不确定结果，可能会看到增长令人意外的增长或下降。不确定性意味着轮转应该会持续，其持久性将取决于增长是加速还是减速。预计随着数据的涌入以及贸易紧张局势和选举的发展，市场将在亲周期性结果与防御性结果之间波动。”
Wilson表示，短期内，随着年底的季节性因素和央行流动性支撑，美股可能会上涨。但到了4月份，流动性“顺风”将会逐渐消退，市场将更多地关注基本面，而那时基本面的不确定性高于正常水平。
此外，考虑到美股近期的上涨，整体市场人气和技术水平开始显得有些紧张。很快，疲软的收益前景和不断恶化的基本面将开始打击美股。Wilson对标普500指数在2020年底的目标为3000点，比现在低4%左右。
这位策略师还提到，一旦贸易不确定性消失，全球经济增长应该会加速，但美国除外。
摩根士丹利继续对美股持减持(underweight)评级，因其认为经济成长只会"企稳"，因此投资者应将目光投向估值较低且获利成长可能带来更大涨势的海外市场。
Wilson指出，明年的展望不确定性高于前几年，因为面临贸易紧张局势、美国面临总统大选和经济转弱等多重风险。Wilson写道，美国经济将在2020年陷入混乱，每股收益增长将令人失望。摩根士丹利偏好价值股胜过成长股，因为成长股的资金来源越来越拥挤。
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