现货黄金周一(8月19日)继续回落，美市盘中最低触及1492.10美元/盎司，逼近1500美元关口。美国商务部允许华为购买部分美国产品的“临时许可证”将在今天到期，美国商务部届时或可能将“临时许可证”再延长90天。同时周末中国宣布将进行新的利率改革以刺激经济，加之上周欧洲央行对9月份宽松政策的表态，市场犹如吃了定心丸，乐观情绪回升。本周晚些时候，在怀俄明洲召开的杰克逊霍尔央行行长年会将会被市场高度关注，市场密切关注美联储主席鲍威尔的讲话。
眼下黄金似乎进入回调阶段，分析师Jim Curry撰文指出，金价将出现比预期更大的回调，不过一旦完成三浪回调，将迎来更大一轮的涨势。
上周的交易见证了黄金在周二形成了本周的高点和低点，在此交易中，金价先是创下1534.70美元的高点，随后又跌至1479.90的低点。从那时起，市场预计黄金将以横向盘整态势结束一周。我们预期黄金将在当前时间框架内形成一个重要的顶部，不过这有待进一步确认。
就短期而言，最近几个月出现了许多较小程度的回调阶段，我们注意到，由于中期周期的配置，每一次最终都会成为反趋势事件，黄金继续在8月走高。因此，黄金目前正寻求更大幅度的回调，预计将在未来一个月左右出现。
另一方面，商业对冲基金持有自2016年7月价格见顶以来的最大空头头寸，当时他们持有约34万份合约。
金价从2016年7月的高点跌至2016年12月的底部，跌幅达到250美元。虽然并不是说将在这里看到同样的情况，但我们确实做出了这样的推断：即将到来的下跌可能比预期的更大。
另一种情况是，黄金只是进入了正常的回调期，在进入初秋的72天周期中，对冲基金将回补一些空头头寸，然后将这些头寸重新定位于2019年底的下一次反弹。目前来看，我们预计黄金将在下一个周期(310天)迎来更大幅度的下跌
数据显示，全球最大黄金ETF机构SPDR Gold Trust上周五黄金持仓减少0.10%至843.41吨。CFTC上周五也表示在截至8月13日当周，对冲基金和资金管理经理修剪对Comex黄金和白银合约的看涨立场。
此外，目前黄金兑标普500价格的走势已经触及关键的阻力位水平，当前市场仍企稳于长期均线水平和支撑位上方，但确实预期金价将很快在名义和实际的表现中进行修正，黄金价格存在足够多的喘息空间。但需提醒的是，尽管黄金仍在主要的上升趋势中，但黄金股普遍可以盘整很久的时间，例如达到数月之久，这一点投资者也应当有所心理准备。
后市展望：
针对黄金短线的表现，SAMCO Securities证券机构创始人兼CEO Jimeet Modi指出，对比2017年12月时黄金头寸的表现，眼下对冲基金大量持有黄金净多头头寸以对冲风险，当然，黄金正处于构建中间顶部的过程中，意味着股市也在构建中间的底部区域，从交易的角度看完全看涨黄金，看跌股市是风险的，事实上，暂时相反的做法可能更安全一些。
财经网站FX Street分析师Omkar Godbole指出，金价上周五形成看跌吞没，释放多空趋势变化的初期信号，尤其是在前几个交易日金价显著攀升之后。4小时图上RSI指标跌破上行通道并出现背离的走势更应验这一情形。由此认为价格存在回撤至1480的可能。
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