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特朗普关税计划引恐慌 黄金还是对冲通胀的最佳工具吗?

2018-03-02 15:08:12来源:黄金网作者:佚名
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  周五(3月2日),在华尔街,特朗普欲对钢铁进口征收重税的消息加重了已经不断发酵的通胀忧虑。通胀问题可能导致美联储在未来几个月里对正在扩张中的美国经济踩下刹车。

  Horizon Investment Services执行长Chuck Carlson警告说:“在一个人人对未来通胀都有一些不安的环境里,特朗普关税举措并不能真正缓和这些忧虑,”

  随着通胀担忧不断加剧,多数投资者重新将注意力转向黄金。不过,从历史角度看,黄金对冲通胀的作用似乎被夸大了。

  都柏林圣三一学院(Trinity College Dublin)的国际金融教授Brian Lucey指出,1970年以后,黄金和通胀的相关性已经大大减小了。这是因为20世纪80-90年代通货膨胀的衡量标准和70年代相比大有不同,这是一个通胀走高成为常态的时期。

  20世纪80年早期,美国通胀率上涨了近15%,彼时的黄金价格是1970年的15倍,达到了创纪录的666.75美元/盎司。

  然而到了20世纪80年代末期,通胀从1%上升至6%的时候,黄金价格反而下跌了。

  目前美国通胀压力上升,必要时美联储会通过加息来出手干预,这对黄金来说是个坏消息,因为利率升高的同时也提高了持有无息资产——黄金的机会成本。

  

特朗普关税计划引恐慌 黄金还是对冲通胀的最佳工具吗?
图表来源:黄金网、路透


  杜克大学的Campbell Harvey教授在研究黄金和通胀的相关性时表示,黄金对冲通胀的能力不是几个月、几年就能衡量出来的。如果投资者想要防范通胀,可以增加多样化的通胀敏感型资产类别的配置,如通货膨胀保值债券来作为黄金的替代品。

  (本文由黄金网原创,如需转载,请注明出处。)

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