美债收益率已跌落悬崖？黄金价格或明年迎来爆发

2017-12-29 11:32:34来源：黄金网作者：佚名

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　　2018年，美元注定劫数难逃？收益率曲线扁平？黄金价格还会迎来新一轮爆发？

　　随着新年的到来，投资者需要消化的市场趋势清单很长，评估这些趋势将取决于今年的一系列主题——从美联储加息延伸市场估值到美国重大税制改革。

　　为了让投资者更好地把握这些担忧，以下是一些策略师和记者们认为2018年重要的图表。

　　债券市场

　　美国债券市场今年的波动率已经跌落悬崖，这一点通过美银美林MOVE指数跌至历史最低点可以反映出来。这是由经济的逐渐增长、温和的通货膨胀、联邦公开市场委员会的前瞻指导以及寻求更高的收益率所推动的。

　　

　　为了使波动率回到利率市场，收益率曲线必须变得陡峭，但目前没有迹象表明，长期债券收益率将会稳定下来，而较短期债券的收益率将进一步上升。

　　尽管欧洲美元期权开始显露出对冲美联储加息的迹象——高盛集团(Goldman Sachs Group inc.)和德意志银行(Deutsche Bank AG)等银行已开始计划在2018年加息四次，但欧洲美元利差仍保持平稳。随着隔夜利率掉期曲线继续因低于美联储加息速度走高，这吸引了一些人押注于曲线前端将在2018年变得更陡的猜测。

　　通胀水平

　　不管通货再膨胀的说法是否成立，或者它只是一个假象，投资者的另一个关键是判断价格的走势。

　　消费者价格可能会呈现出高于2016年水平的趋势，这可能会导致美联储加息更激进，或收益率曲线更加陡峭。

　　