2026/02/03 黄金日内行情分析
消息面：本周聚焦美国就业数据 ADP数据，密切关注此事件。
周二(2月3日)黄金价格日内震荡反弹，市场趋势进入黄金回档震荡阶段。市场根据黄金回档逻辑进行高空低多观点。消息面随着特朗普美联储主席提名人选沃什的超预期降息预期逐步清晰，叠加法兴等机构坚定看涨，黄金年内非对称上行的核心交易逻辑依旧成立，本文再次帮读者整理本次黄金下跌的始末，同时之前VIP文章在大跌前有幸对这次下跌的主因进行过详细的解读，当时离暴跌还有2天。
除了降息预期的核心支撑，外围市场的利好消息也为黄金市场缓解了恐慌性抛售情绪，进一步提振了投资者信心，为黄金交易营造了更平稳的外围环境。特朗普于周一宣布，美国与印度已达成贸易协议，双方将立即着手降低彼此商品的关税，这一贸易利好直接改善了市场的风险偏好；与此同时，伊朗与美国预计将于周五恢复核谈判，地缘政治层面的不确定性有所缓和，进一步缓解了市场的避险情绪，也让贵金属市场的短期波动逐步回归理性。即这里可以理解成黄金利空不跌，因为美印、美伊都是风险事件，传统意义是利空黄金的，但是现在黄金和权益市场走出起涨共跌走势，即风险偏好的回暖更利于黄金的多头。
整体来看，贵金属涨跌的逻辑也更加清晰，沃什主导下是缩表拉高长期利率利空黄金，还是超预期降息成为黄金后续上行的核心驱动力还要继续观察。对于黄金交易而言，后续需重点把握三大核心线索：一是6-10月美联储四次议息会议的降息节奏，以及沃什的政策表态，这是影响黄金走势的核心变量；二是美元指数的走势变化，降息预期下的美元走弱将直接利好黄金价格；三是期权市场的信号变动，黄金期权的非对称结构将成为趋势判断的重要参考。同时，美印贸易协议的落地进展、伊美核谈判的后续结果，也将成为影响市场流动性与风险偏好的重要辅助因素；而白银因自身杠杆属性更高，短期仍需警惕下行风险，其走势仍将跟随黄金，但弹性更大、波动更剧烈。
综上，黄金市场的短期波动已逐步褪去，核心交易逻辑重新回归降息预期与基本面支撑，年内非对称上行格局仍是黄金交易的核心主线，短期调整也为长期多头布局提供了机会。而技术面上由于现货黄金本波下跌过深，这里将此次上涨修正为完整的五浪上涨，第五浪为延伸浪，所以重新花了斐波那契分割线，目前黄金回档也符合，这里短期不能排除创高的可能，但是大概率新高前需要较长时间，因为根据波浪理论2025年7月之前的大涨是大一浪，目前这波是大三浪，之后还有5浪形态，所以这里黄金的行情并没有结束。
技术分析:
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