基本面：黄金美盘前支撑反弹，轻仓多单交易即可。
周五 (12月27日)美盘前，美债收益率走高，但金价仍继续守住阵地。假日交投清淡可能突显出黄金市场更大、更积极的前景。圣诞节后美国市场开盘，10年期美债收益率升至4.6%以上，创下5月份以来的最高水平。与此同时，美元指数仍然高于108点。然而，尽管存在这两大不利因素，黄金市场仍然能够站稳脚跟。
美债收益率与黄金之间的负相关性被打破，可能是2025年投资者关注的一个关键主题。传统上，黄金市场对美债收益率上升很敏感，因为这提高了黄金作为一种无收益资产的机会成本。10年期美债收益率继续对预期做出反应，即通胀上升将迫使美联储明年限制其货币政策措施。
美国政府的巨额债务也可能推高收益率。随着2025年美债供应的增加，美债收益率将会上升。明年美债市场的关键问题之一是供需平衡。随着共和党的大获全胜，预计赤字将从2026财年开始以更激进的速度攀升。我们预计美国财政部将在2025年下半年再次开始增加息票供应，为更大的支出需求做准备。在需求方面，我们乐观地认为，买家基础仍有支撑作用，但不断加剧的财政担忧和通胀上行风险可能使这一背景复杂化。但如果投资者变得更加怀疑‘逢低买入’，这种平衡就会恶化，因为他们担心，如果美联储重新考虑加息，通胀可能会卷土重来。
随着政府债务不断上升，黄金投资者不必担心收益率上升，因为市场上还有另一种动力。央行购金已经彻底改变了市场，改变了供需基本面。大多数分析人士预计，各国央行将继续分散储备，脱离美元转向黄金，这将减少美元波动对贵金属的影响。
黄金市场稳定，留意美国10年期国债收益率前天，黄金市场稳定，圣诞节前夕，流动性或许几乎不存在。交易员们不会对周二的行情做过多解读，而且值得注意的是，就黄金市场而言，基本面因素当然有些复杂，这对后续走势有着重大影响。
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