行情回顾：
国际黄金周二(7月25日)触底反弹小幅收涨，开盘价1959.49美元/盎司，最高价1965.17美元/盎司，最低价1951.49美元/盎司，收盘价1964.11美元/盎司。
消息面：
周二公布的美国7月咨商会消费者信心指数录得117，高于市场预期111.8，前值为109.7.美国7月里奇蒙德联储制造业指数录得-9，高于市场预期-10，前值为-7.
评论称，最新调查显示，7月份制造业活动依然低迷。制造业指数微降至7月份的-9。其三个分项指数中的两个，装船指数和新订单也略有下降。发货指数从6月份的-5微降至7月份的-6，而新订单指数从-16降至-20。企业对当地商业环境仍有些悲观，未来当地商业状况指数小幅下降，但仍保持正值。许多公司继续报告订单积压和供应商交货时间减少，7月份，支付价格和接收价格的平均增长率有所下降。企业预计未来12个月这两项增长率都将放缓。
IMF首席经济学家古兰沙表示，看到货币政策降温经济活动的迹象。如果央行没有采取行动来控制通胀，家庭和企业或许会预期未来通胀将持续增加，这将对经济产生负面影响。欧元区的增长将急剧减速，并可能出现更严重的衰退。尽管美国明年的增长率相对较低，但只需要一点外部冲击，如能源价格的增加，就可能打破这个增长趋势。目前的增长路径虽然狭窄，但是可以实现。预计避免经济衰退并实现温和的增长是可能的，但目前衰退已经成为基准预测。越来越多的迹象表明全球经济活动正在失去动能。预计五年内全球经济增长率为3.0%，可能会略高，但与疫情前的预期相比明显放缓。各大央行要坚持以抗通胀为重点，加强金融监管和风险监测。
美国银行的经济学家在一份报告中表示，他们将从鲍威尔的提问中寻找四个关键信息：(1)2%的通胀率仍然是目标；(2)在不对经济造成不当损害的情况下，期望更低的通胀；(3)进一步的紧缩可能仍然是适当的；(4)数据依赖。美银经济学家说，但即便是这些消息也不太可能让市场感到意外。由于欧洲和日本央行将在本周晚些时候做出利率决定，7月份的议息会议不太可能成为美元的主要趋势设定事件。欧洲央行和日本央行可能是更大的外汇驱动因素。
双线资本(DoubleLine Capital)的副首席投资官杰弗里·谢尔曼(Jeffrey Sherman)表示，市场应该为美国经济深度衰退做好准备，这将导致美联储大幅降息100个基点。谢尔曼认为美国明年可能陷入衰退，尽管美联储本周料将进一步加息。货币市场已经押注美联储在2024年总共降息130个基点，但谢尔曼认为，政策制定者最终将行动迟缓，然后不得不实施自疫情爆发以来最大规模的降息。债券市场正在告诉美联储，他们已经过度紧缩，他们将不得不降息，但美联储降息可能有点晚了，也许会在紧急会议上进行。那种认为美联储将降息25或50个基点就能解决一切问题的想法，将不会成为现实。
据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为0%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.6%，加息50个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0.4%；到9月维持利率不变的概率为0%，累计加息25个基点的概率为78.7%，累计加息50个基点的概率为21.3%，累计加息75个基点的概率为0.1%。
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