基本面:
周三(2月22日),现货黄金重新反弹,投资者正等待即将在北京时间周四(2月23日)3点公布的美联储最新政策会议纪要,以评估其进一步加息前景。美联储正在走钢丝,因为它试图限制经济增长以降低通胀,同时又不至于陷入衰退。周二(2月21日)公布的数据显示,美国Markit综合PMI在2月份意外反弹至八个月来的最高水平,匹配先前发布的通胀,零售和就业等数据的强劲表现,进一步表明美国经济强有力以及劳动力市场紧张。
投资者将重点转移到即将发布的美联储会议纪要,可能详细陈述本月25个基点加息的理由。除此之外,投资者还将寻找有关中、长期利率路径和通胀预测的指导。根据市场最新预测,美联储上半年不会停止加息,联邦基金利率将在7月份达到5.352%的高峰。尽管届时通胀似乎将得到控制,但联邦基金利率可能会在比早先预期更长的时间里保持较高水平,原因是美国劳动力市场强劲,消费也显示经济具有弹性,它们都可能再次推高通胀。
市场原本预计,联邦公开市场委员会将在3月和5月各加息25个基点后发出加息暂停信号。但强劲的经济数据迫使美联储官员频繁发表鹰派言论,并让美联储前景变得复杂化。克利夫兰联储主席梅斯特此前表示,2月政策会议有令人信服的理由加息50个基点。圣路易斯联储主席布拉德也称,50个基点也是2月会议上的考虑选项。这促使市场提出两个问题:1、在上次会议上有多少其他美联储决策层官员认为,有令人信服的理由加息50个基点。2、鉴于近期公布的美国经济数据表象强劲,过去几周这种情况可能发生了多大的变化。美联储将在3月,5月和6月的会议上提高利率,以应对更强的经济扩张,“最近的数字在增长方面比预期的还要强大,我们看到更高的通货膨胀率。”
然而,根据最新的美国就业报告,工资通胀失去牵引力,这似乎在一定程度上支持了美联储紧缩周期已经开始对仍然强劲的美国劳动力市场产生影响的观点。尽管美联储鲍威尔在2月1日的会后新闻发布会上坚称将进一步加息,而且美联储今年不打算降息,但他未能在今年有关市场降息预期的直接问题上予以有力反驳年。所以说,到目前为止我们所看到的通胀回落并未以劳动力市场疲软为代价,这是一件好事。
美联储正在走钢丝,因为它试图限制经济增长以降低通胀,同时又不至于陷入衰退。在去年12月会议纪要中,美联储官员同意需要在加息问题上采取不那么强硬的立场,但表示担心金融市场可能将此误解为货币当局弱化抗通胀承诺。美联储官员最近的评论也表明,决策者倾向于进一步加息。但官员们表示,有必要在不对就业市场产生破坏性影响的情况下,采取明智的加息方式。因为这种影响最终可能会导致大幅抬升失业率,从而伤害到社会中最脆弱的群体。美联储本月会议纪要很可能承认1月份股市的强劲表现以及更广泛的金融环境宽松,但市场不希望联邦公开市场委员会明确将此视为实现2%通胀货币政策目标的障碍。
技术面分析:
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