基本面：俄罗斯承认争议区独立，全球疯狂买入黄金避险。
周二(2月22日)，国际金价触及2021年6月1日以来高位至1914.08美元/盎司，因俄罗斯下令军队进入乌克兰东部分离地区后，东欧紧张局势加剧，加上不断升温的通胀，强化了市场对避险黄金的需求。
地缘风险叠加滞涨担忧，日本黄金期现货均升至历史新高；在俄乌地缘政治风险升级的背景下，作为公认避险资产日元的大本营，“日本大妈”和投资者正在加码购入黄金，不过主要的价格推动因素是对日元购买力下降的担忧。与零售价格同步波动的是大阪交易所的日本黄金期货价格，本周前两个交易日均触及7040日元历史高位；全球通胀、地缘危机的确增加了人们对黄金的需求，但日本当地黄金价格更多反映出日元持有者对于经济滞涨和本币购买力下降的担忧。根据国际清算银行的数据，日元本币的实际有效汇率事实上正处于近50年来的低位，仅略高于上世纪90年代水平的三分之一，清晰地反应出货币如今的弱势程度；更清晰的对比是，比较2020年7月底至今，黄金对美元实际上贬值了逾3%，而黄金对日元则升值超4.6%。造成这一现象的原因也与当局的货币政策有关。在美联储乃至欧洲央行都逐步进入紧缩状态时，
俄罗斯总统普京在周一(2月21日)承认乌克兰东部的两个分离地区独立后，下令向这两个地区部署军队，加剧了当前危机。石油价格跳升至七年来新高。在莫斯科承认乌克兰东部两个“共和国”独立后，乌克兰总统泽连斯基在周二凌晨向全国发表讲话，指责俄罗斯破坏和平谈判，并排除了做出任何领土让步的可能性。西方担心这场危机可能引发一场大规模战争。拜登的回应是签署一项行政令，停止美国在乌克兰分离地区的所有经济活动，禁止从这些地区进口任何商品，并禁止在那里投资。10年期美债收益率下滑，因乌克兰危机恶化，且市场调整对美联储的加息押注。虽然黄金被认为是对冲通胀和地缘政治风险的工具，但加息往往会提高持有非孳息黄金的机会成本。
美联储理事鲍曼周一表示，她将评估未来三周公布的经济数据，以决定美联储3月的下一次会议是否需要升息50个基点。她的观点凸显出美联储决策层对于紧缩周期开局力道的立场分歧。鲍曼对3月15-16日政策会议持坚定的开放态度，这与美联储利率制定机构核心的其他一些高级官员立场并不一致，后者在上周的谈话中驳斥了市场不断升温的3月加息50个基点的预期。目前没有什么理由看跌黄金，如果西方对俄罗斯的大规模制裁发挥作用，这种情况将更加严重。世界各地不断上升的滞胀压力也在支撑贵金属。”
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