金荣中国：美刺激法案谈判反复无常，金价触底反弹或难改震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周五(10月23日)维持震荡走势，开盘价1900.16美元/盎司，最高价1914.02美元/盎司，最低价1894.26美元/盎司，收盘价1898.62美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国10月Markit服务业PMI初值为56，高于市场预期54.6；美国10月Markit制造业PMI初值为53.3，低于市场预期53.4.

　　

　　评论称，美国第四季度经济似乎已在强劲的基础上开始，10月商业活动以2019年初以来最快的速度增长。随着越来越多企业适应了新冠疫情下的生活，服务业开始引领经济扩张，而随着家庭和企业需求的增加，制造业将继续强劲增长。10月招聘放缓和新订单流入疲软，部分原因是美国总统大选前企业出现犹豫不决的现象。但更令人鼓舞的是，企业的乐观情绪高涨，因新一轮的刺激法案谈判出现希望、新冠肺炎限制措施逐步放缓以及大选后不确定性将减弱。

　　美国国家经济顾问库的洛表示，援助协议在美国大选前很难达成。刺激计划的谈判目前进展不是很快。我们不能跨越政策分歧的最后障碍。要完成谈判是困难的。

　　美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇表示，我们将会在11月末或12月上旬清楚一款疫苗是否安全及有效。预计疫苗将在2021年初之后的几个月广泛使用。对当前的新冠肺炎感染率表示担忧。

　　全球疫苗免疫联盟执行董事奥蕾莉亚·阮表示，目前，全球已有184个国家和经济体加入“新冠肺炎疫苗实施计划”，预计于2021年底前提供20亿剂新冠疫苗，以确保所有国家可以不受收入水平限制，公平地获取新冠疫苗。中国作为“自费经济体”加入，将通过“新冠肺炎疫苗实施计划”采购3000万剂疫苗。在两剂接种方案下，可覆盖1500万人的接种需求。

　　中国疾病预防控制中心首席流行病学专家吴尊友表示，全球形势很不乐观，欧洲国家更是疫情反弹十分严重。我们国家主要是来自全球的压力，这个压力取决于我们的策略。如果我们一放开，前面所有努力都前功尽弃。短期内全球疫情缓解的可能性不大，如果将疫情缓解定义为全球感染数能够控制在一个我们基本生活能够维持正常的水平，即便有疫苗了，估计两年内的话还是有巨大的挑战。

　　费城联储的一份研究报告显示，美国39个州9月份的经济产出较一个月前有所增长，其中一些增长最大的地区集中在东北部，包括马萨诸塞州，纽约州和新泽西州。报告显示，八个州的产出下降，其中降幅最大的是依赖旅游业的夏威夷，三个州与前月持平。从较长期看，几个州几乎已完全恢复到疫情爆发前的水平。内布拉斯加州，犹他州和密苏里州9月的数据距离2月仅差一个百分点，佐治亚州、肯塔基州、蒙大拿州和俄克拉荷马州的距离不到2个百分点。

　　富国证券分析称，尽管夏季和秋季仍持续爆发区域性疫情，但美国大部分地区已经重新开放，经济状况大幅改善。预计周四公布的美国第三季度实际GDP年化季率初值录得28.6%，救济金支票和扩充失业金提高了家庭收入，推动耐用消费品支出的快速恢复，低廉的抵押贷款利率促使房屋销售和住宅建设活动迅速反弹。美国8月耐用品订单月率仅增长0.5%，较7月的11.7%大幅下滑，部分原因是汽车订单下降了4%，因封锁期间被压抑的汽车需求似乎呈现疲软态势。预计周二公布的9月耐用品订单月率录得-0.2%，未来几个月增长势头都将有所放缓。

　　富国证券分析称，美国参众两院仍未能就新一轮刺激法案达成一致，缺失救助措施的影响尚不确定。不过，无论有无刺激措施，经济复苏似乎已具有强大的潜在动能，并可能持续下去。若采取新一轮刺激措施，经济前景无疑会更好。美国上周初请失业金人数降幅超出预期，反映出加州、纽约州等大州企业逐步重新开放的影响，这些州的开放步伐较为缓慢。续请失业金人数也下降逾100万，可能会证明经济复苏的韧性。

　　富国证券分析，美国8月新屋销售总数年化增长4.8%至101.1万户，创下2006年9月以来最强劲的销售表现，预计周一公布的9月新屋销售总数增长1.1%，增速较上月大幅下降。即使抵押贷款利率创下新低，要维持如此快速的销售速度可能仍是很困难的。就业增长似乎正在放缓，这可能很快开始抑制住房需求。总体来看，预计美国新屋销售保持强劲，但未来几个月的增长可能会有所放缓。

　　分析称，金价仍锁定在区间内，因经济刺激消息和美国选举的不确定性打压金价。在所有人的目光仍盯着美国大选的情况下，黄金投资者无需太过期待新的财政刺激措施，这将令贵金属稳固的偏向上行。

　　分析称，选举结果将是未来最重要的事情，以及它将如何影响风险市场和财政刺激措施。两位候选人都将在选举后实施财政刺激。但一波蓝色浪潮是最有益的，因为它将带来最大规模的支出，并推高通胀预期……这正为黄金迎来又一轮牛市做好准备。

　　高盛分析，预计美国大选将迎来“蓝色浪潮”，即拜登将在大选中获胜，参议院易主。与对全球经济增长的预估一致，我行市场观点仍大体处于顺周期。不过“蓝色浪潮”对美国股指的影响则是喜忧参半。积极的方面是，美国财政政策可能会更加持续性的宽松，贸易紧张局势再度升级的风险降低，以及全球经济增速前景展望更加稳固。消极的方面是，企业所得税将增加大幅增加。

　　据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

　　本周重点关注：

　　周一：17:00德国10月IFO商业景气指数；22:00美国9月新屋销售总数年化(万户)；22:30美国10月达拉斯联储商业活动指数；

　　周二：19:00英国10月CBI零售销售差值；20:30美国9月耐用品订单月率；21:00美国8月FHFA房价指数月率；美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率；22:00美国10月谘商会消费者信心指数；美国10月里奇蒙德联储制造业指数；

　　周三：08:30澳大利亚第三季度CPI年率；15:00英国10月Nationwide房价指数月率；17:00瑞士10月ZEW投资者信心指数；22:00加拿大至10月28日央行利率决定；

　　周四：11:00日本至10月29日10年期国债收益率目标；日本至10月29日央行利率决定；16:55德国10月季调后失业人数(万人)；德国10月季调后失业率；17:30英国9月央行抵押贷款许可(万人)；18:00欧元区10月工业景气指数；欧元区10月消费者信心指数终值；欧元区10月经济景气指数；20:30 美国至10月24日当周初请失业金人数(万人)；美国第三季度实际GDP年化季率初值；美国第三季度实际个人消费支出季率初值；20:45 欧元区至10月29日欧洲央行主要再融资利率；21:00 德国10月CPI月率初值；22:00美国9月成屋签约销售指数月率；

　　周五：07:30日本9月失业率；14:30法国第三季度GDP年率初值；15:00德国第三季度未季调GDP年率初值；15:30瑞士9月实际零售销售年率；15:45法国10月CPI月率；16:00瑞士10月KOF经济领先指标；18:00欧元区10月CPI年率初值；欧元区10月CPI月率；欧元区第三季度GDP年率初值；欧元区9月失业率；20:30 美国9月核心PCE物价指数年率；美国9月个人支出月率；美国9月核心PCE物价指数月率；加拿大8月GDP月率；21:45美国10月芝加哥PMI；22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值；

　　周日：15:00北美地区开始实行冬令时，具体为美东时间02:00将时钟拨慢一个小时，至2021年3月14日(美东时间02:00)终止；美国和加拿大金融市场交易时间将较夏令时延后一小时。

　　技术面：

　　

　　

　　国际黄金周五维持震荡走势，周五亚盘交易时间金价短线形成围绕区间窄幅震荡走势(1901-1907)，进入下午盘随着欧盘开盘金价扩大日内涨幅最高触及1912一线，美盘交易时间金价最高触及1914一线后扩大回落幅度最低触及1894一线后扩大反弹再度回踩1905一线，收盘于1905下方。日线录得影线较长小幅阴线，短期金价企稳于日线技术指标支撑位价格线，整体日线移动平均线呈粘合收窄形态偏震荡趋势指引消化，当前价格区间窄幅整理周期延长将进一步带来短周期报价向下击穿技术指标偏空价格表现。四小时线显示，短期报价震荡走低再度跌至技术指标压力位价格下方，当前报价短线触底反弹维持较为良好上行走势，关注短线走高压力位价格影响，整体仍维持偏震荡趋势指引影响。日内谨慎维持偏区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进1894一线参与，止损3-5个点，获利目标1899上方

　　稳健1882一线参与，止损3-5个点，获利目标1887上方

　　空单：

　　激进1910一线参与，止损3-5个点，获利目标1905下方

　　稳健1933一线参与，止损3-5个点，获利目标1925下方

　　美刺激法案谈判反复无常，金价触底反弹或难改震荡，日内谨慎维持偏区间操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。