金荣中国:非农就业报告本周重磅来袭，黄金短线涨势延续或摆脱震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金(8月28日)大幅收涨，开盘价1928.75美元/盎司，最高价1972.75美元/盎司，最低价1919.15美元/盎司，收盘价1968.35美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国7月个人支出月率为1.9%，高于市场预期1.5%，前值为5.6%。

　　

　　评论称，美国7月消费者支出增幅高于预期，强化了对第三季经济增长将大幅反弹的预期，不过随着新冠肺炎疫情的持续和财政刺激措施的枯竭，经济增长势头可能会减弱。

　　美联储官员布拉德表示，对新策略为金融稳定性提供更强的参考而高兴。根本没考虑过加息，目前的政策是合适的。预计美国2020年第三季度GDP将增长20%，或会出现美国历史上最大的GDP增幅，第四季度与2021年继续增长。

　　美联储官员哈克表示，美联储正在寻求让通胀轻微超调，而非过热。预计今年美国经济将下滑5-6%，失业率在9%左右。预计明年失业率在7%左右，GDP增速为3%左右。

　　美联储官员美斯特表示，低利率以及失业率和通胀之间的相关性降低主导了美联储的框架审查。将允许通胀适当超过2%，以弥补过去通胀过低的损失。通胀适度超过2%将能帮助实现通胀目标。经济前景将决定美联储是否需要给出更多指引。关停经济造成了一个“非常深的坑”，因此尽管经济有所好转，我们仍未回到2月份疫情前的水平。需要额外的财政支持来帮助经济。

　　美联储官员卡普蓝表示，美联储的新策略不是彻底的改变，而是对其一直以来运作方式的肯定。在美联储采取行动稳定金融市场后，个人会对风险资产的过度膨胀和债务累积感到担忧。在美联储给出更多的前瞻性指导之前，更愿意等待疫情发展路径的进一步明朗。整个6月份经济都出现了相当强劲的反弹，随后出现了放缓，但最近几周的经济数据有所企稳。愿意通货膨胀再高一点，这样劳动力市场就能得到加强，并吸引到一些代表性不足的群体。

　　道明银行分析称，美联储主席鲍威尔宣布了美联储货币政策策略的变化，称将“一段时间内平均2%的通胀”作为目标，并关注就业较最大水平的短缺情况(而非偏差程度)。综合来看，这意味着在经济开始复苏后，美联储倾向于维持利率不变。上周公布的美国个人收入和支出数据显示，尽管复苏步伐有所放缓，但势头仍在继续。预计周五公布的加拿大8月就业人数录得22.5万，较上月进一步放缓，表明经济在早期快速复苏后，进入暂停或平稳期。预计加拿大8月失业率回落至10.2%。

　　加拿大皇家银行分析称，美国面临的更大问题在于病例的增长，以及失业救济金的减少。预计周五公布的美国8月季调后非农就业人口将录得200万，为连续第四个月录得百万级就业增长，并促使失业率回落至10%。不过即使如此，美国也仅仅是从3-4月的2200万失业报告中恢复了一半。

　　富国证券分析称，美国长期利率似乎已经触底，但料不会很快回升。经济复苏仍在持续，但失业率将继续维持高位，至少持续至明年年底之前。因此美联储可能会在一段时间内按兵不动，在美联储回归“收紧”模式前，长期利率都将保持在较低水平。新冠病毒在美国大幅蔓延后，十年期美债收益率急剧下降，并在过去几个月中徘徊于低位。但有充分理由相信，只要病例没有再次显著增长，或者重新实施封锁，长端利率不会远低于当前水平。多数指标表明，美国就业市场在8月份持续改善，但增速将低于前几个月。7月下旬新冠肺炎病例的激增，引发了人们对8月就业增长再次萎缩的担忧。预计美国8月失业率会从10.20%小幅下跌至10%，8月季调后非农就业人口将录得140万，低于上月的176万。

　　分析称，美国失业人数仍处于比大萧条时间还糟糕的水平，新刺激计划的缓慢推出，使得失业人员一天比一天绝望，这表明美国8月的经济越来越黑暗。

　　分析表示，美国8月份劳动力市场可能延续此前的反弹趋势，将失业率推低至10%以下，为疫情爆发以来首次录得个位数，非农就业人数可能新增140万人，可能是受到为进行十年一次的美国人口普查而雇用约23.8万临时工这件事的提振，就业人口的总体增长将反映出企业重启和疫情缓和的情况，不过由于疫情尚未得到控制，美国经济仍很脆弱。

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

　　本周重点关注：

　　周一：14:30瑞士7月实际零售销售年率；20:00德国8月CPI月率初值；22:30美国8月达拉斯联储商业活动指数。21:30美联储副主席克拉里达受邀参加彼得森国际经济研究所主办的美国货币政策介绍和讨论。

　　周二：12:30澳大利亚至9月1日澳洲联储3年期国债收益率目标、澳大利亚至9月1日澳洲联储利率决定；15:50法国8月制造业PMI终值；15:55德国8月制造业PMI终值、德国8月季调后失业人数、德国8月季调后失业率；16:00欧元区8月制造业PMI终值；16:30英国8月制造业PMI、英国7月央行抵押贷款许可；17:00欧元区8月CPI年率初值、欧元区8月CPI月率、欧元区7月失业率；21:45美国8月Markit制造业PMI终值；22:00美国8月ISM制造业PMI、美国7月营建支出月率。

　　周三：01:00美联储理事布雷纳德受邀在布鲁金斯学会哈金斯中心财政与货币政策线上活动，就经济前景和货币政策发表讲话；09:30澳大利亚第二季度GDP年率；14:00英国8月Nationwide房价指数月率；17:00欧元区7月PPI月率；20:15 美国8月ADP就业人数；22:00 美国7月工厂订单月率、美国7月耐用品订单月率；

　　周四：00:00 2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景和货币政策发表演说；02:00美联储公布经济状况褐皮书；14:30瑞士8月CPI月率；15:50法国8月服务业PMI终值；15:55德国8月服务业PMI终值；16:00欧元区8月服务业PMI终值；16:30英国8月服务业PMI；17:00欧元区7月零售销售月率；19:30美国8月挑战者企业裁员人数；20:30 美国至8月29日当周初请失业金人数、美国7月贸易帐；21:45美国8月Markit服务业PMI终值；22:00美国8月ISM非制造业PMI；

　　周五：20:30

　　美国8月失业率、美国8月季调后非农就业人口、加拿大8月就业人数。

　　技术面：

　　

　　

　　国际黄金周五大幅收涨，周五早间金价最低触及1923一线后短线形成快速反转走势，亚盘交易时间金价短线走高延续良好逐步维稳于短线压力位价格1945一线，形成短期压力位价格区间窄幅整理。欧盘开盘金价延续日内偏温和上行逐步企稳于1953上方。美盘开盘金价回踩1953一线短线支撑位表现积极，美盘时间金价再度扩大涨幅最高触及1973一线，收盘于1964一线。周一早间金价逐步企稳于短线1968上方，延续上周五短期涨势形成短线高点区间维持偏多头巩固。日线录得实体柱较为强势阳线，短期金价涨至日线技术指标压力位价格一线(1969)，整体日线移动平均线成粘合缩口形态，日线技术指标形态并未表现出明显震荡摆脱迹象，关注短期高点区间维持，高点区间压力位反复将进一步巩固短期多头趋势。小时线显示，短期金价触底反弹再度企稳于小时线技术指标支撑位价格上方，

　　整体小时线技术指标呈较为规整向上发散偏多头排列，短期维持偏多头技术指标形态。当前报价高点区间整理将进一步巩固短期多头趋势，日内谨慎维持偏多区间操作思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进1968一线参与，止损3-5个点，获利目标1975上方

　　稳健1953一线参与，止损3-5个点，获利目标1959上方

　　空单：

　　激进2015一线参与，止损3-5个点，获利目标2010下方

　　稳健2035一线参与，止损3-5个点，获利目标2028下方

　　非农就业报告本周重磅来袭，黄金多头再度发力短线涨势延续，日内谨慎维持偏多操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。