永坤金禄周报：金价超买严重，建议多头结利离场，等待回落再做布局。

　　永坤金禄周报：金价超买严重，建议多头结利离场，等待回落再做布局。

　　一、行情综述

　　上周现货黄金开盘于1497.71美元/盎司，最高触及1535.05，最低到达1479.50，收盘于1513.26，涨幅1.07%，现货白银开盘于16.95美元/盎司，最高触及17.51，最低到达16.51，收盘于17.1，涨幅0.84%，上金所黄金TD开盘于343.44元/克，最高触及350.08，最低到达337.62，收盘于345.33，涨幅0.56%，上金所白银TD开盘于4147元/千克，最高触及4273，最低到4030，收盘于4174，涨幅0.77%，美国9月原油合约收54.85美元/桶，涨幅1.07%，离岸人民币兑美元收7.0448，跌幅0.76%，美元指数收98.20，涨幅0.65%，道琼斯指数收25886，跌幅1.53%

　　二、上周数据回顾及展望

　　(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周增加3.56吨，当前持仓量为843.41吨。

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周增加454.02吨，当前持仓量为11824.13吨。

　　截止至2019年08月13日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投机性持仓合计减少2455张，其中多头减仓4335张，空头减仓1880张，现总持仓为290090张。CFTC黄金套保类(天然空头)净空头减持598张，现总持仓为-323727张。

　　(2)贵金属利多因素

　　英国7月CPI年率(%)实际值为2.1，预期值1.9，前值2

　　英国7月核心CPI年率(%)实际值为1.9，预期值1.8，前值1.8

　　美国截至8月10日当周初请失业金人数(万)实际值为22，预期值为21.2，前值21.1

　　美国截至8月10日当周初请失业金人数四周均值(万)实际值为21.38，前值21.23

　　美国7月工业产出月率(%)实际值为-0.2，预期值0.1，前值0.2

　　美国8月密歇根大学消费者信心指数初值实际值为92.1，预期值97，前值98.4

　　美国7月新屋开工年化总数(万户)实际值为119.1，预期值125.6，前值124.1

　　(3)贵金属利空因素

　　欧元区8月ZEW经济景气指数实际值为-43.6，前值-20.3

　　德国8月ZEW经济景气指数实际值为-44.1，预期值为-28，前值-24.5

　　美国7月未季调CPI年率(%)实际值为1.8，预期值1.7，前值1.6

　　美国7月进口物价指数月率(%)实际值为0.2，预期值-0.1，前值-1.1

　　美国7月零售销售月率(%)实际值为0.7，预期值0.3，前值0.3

　　美国7月核心零售销售月率(%)实际值为1，预期值0.4，前值0.3

　　欧元区6月季调后贸易帐(亿欧元)实际值为179，预期值185，前值196

　　美国7月营建许可总数(万户)实际值为133.6，预期值127，前值123.2

　　(4)国际政经方面

　　据公开的报道称，摩根士丹利预计，美联储在7月、9月和10月降息。预计2019年有三次降息，每次降息25个基点。市场将预期美联储在2020年降息3-4次。将2019年美国10年期国债收益率预期下调至1.60%。

　　据英国路透社报道称，美国总统国家安全事务助理博尔顿12日起开始对英国展开为期两天的访问，访问期间博尔顿表示，美国将热情支持英国无协议脱欧的选择。

　　报道称，博尔顿在第一天会议结束后告诉记者：“如果这是英国政府的决定，我们会热情地支持它，这就是我想表达的。我们与你同在，我们与你同在。”

　　据报道，博尔顿称英国官员决心尊重2016年英国脱欧公投结果，他对这一立场表示支持。博尔顿还说，他传达的信息是:“我们不是来向你们施压的……我们希望在英国脱欧问题上有所帮助。

　　路透社称，博尔顿对英国首相鲍里斯·约翰逊表示，美国总统特朗普希望看到英国在10月31日成功脱欧，华盛顿将准备好迅速达成美英自由贸易协议。报道认为，博尔顿传达的核心信息是：美国将通过这项协议，帮助缓冲英国脱欧的影响。

　　自上月24日上任以来，约翰逊多次表示，如果欧盟继续拒绝修改其前任特雷莎·梅达成的脱欧协议，那么他将在10月31日不达成协议的情况下，带领英国脱欧。但欧盟迄今仍未松口修改。

　　美国财政部债务管理办公室(Office of Debt Management)周五发表声明称，该办公室正在进行广泛的工作，以更新其对市场对潜在美国国债超长期债券兴趣的理解。

　　这里的超长期国债券指得是50年期或100年期债券。但目前还没有决定是否发布这样的产品。

　　美国财政部曾在2017年对该产品进行了类似的推广，并希望更新其市场情报。美国财政部表示，这是一个针对潜在美债产品发行的持续性、周期性的评估过程。

　　(5)贵金属总结以及展望：

　　宏观方面看，金价在实际利率偏下行的过程当中，起到资产护城河的作用，美债十年期国债收益率三连阴，10-2y美债收益差值在倒挂附近徘徊，全球经济衰退的确认一般在倒挂出现后的12-18个月左右产生，所以中长期看金价还是有其支撑基础的。

　　微观数据方面看，美国7月零售销售数据以及CPI都表现中上，但初请失业金，工业产出，以及新屋数据还是略微走弱，欧元区除了英国数据稍好一点，整体还较为疲软，其中欧元区6月季调后贸易账出现了较明显的回落，对外贸易是推动欧元区经济成长的主要因子之一，因此对经济具有相当的预测能力，故整体上看美国经济在外围市场恶化的背景下，能否独善其身，美元还能否持续坚挺，恐怕需要时间的验证。

　　汇率端看，在/离岸人民币基差收敛，暂时人民币趋于回稳，看G2能否进一步达成共识和具体方案的展开，将对人民币的走势起到关键性的作用，一旦在/离岸人民币稳于7附近，对金价可能会形成压力，反之亦然。

　　总体上看，金价运行在1500美元/盎司上方，CFTC以及ETF持仓的资金再向上形成推动的意愿已然有所削弱，且利率端可能会出现一定程度回弹，不建议散户投资者盲目追涨现货黄金，可以等待前期获利盘出局后，再做吸纳。

　　(6)本周关注

　　美联储将公布7月货币政策会议纪要，市场将迎来美国堪萨斯城联储举行杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，此外，多个国家将发布8月Markit制造业PMI初值，值得投资者关注，全球贸易相关问题依然需要投资者持续关注。

　　三、技术面分析

　　1．美元指数