如果你相信投资的日历理论,那么今年全年美股的表现应该值得期待。在刚刚过去的1、2月中,标普500指数累计录得上涨,而回顾历史可以发现,若标指每年首两个月造好,往往预示全年收高。
据市场策略师统计,自1950年以来的近70年中,标指在首两个月上升的次数共28次,当中有26次在余下10个月中也录得上升,平均升幅14%。
事实上,标指年初迄今已累计升约11%,创1987年以来最佳开年表现;当中,1月走高近8%,而2月则升约3%。股市的主要利好因素包括联储局转变收紧货币政策的立场,以及美国国会达成协议,避免政府再度关门。
道指也有类似效应
不仅是标指,道指也遵从类似的日历理论。截至上周,道指连续9个星期录得单周上涨,创自1995年以来最长连涨纪录。而历史数据显示,在道指至少9周累涨的15次纪录中,该指数于未来12个月的回报率中位数达17.7%,显著高于其自1900年以来的整体收益中值(7.1%)。
不过,淡友或许也能从前述有关数据中获得一丝慰藉。标指最近一次首2月如此强劲,还要追溯到1987年,但在随后10个月内跳水13%,当然大部分源自当年的黑色星期一;而另一次标指未能维持首2月升势的情况发生在2011年,当时恰逢美国主权信贷评级被下调。
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