咨询公司Metals Focus在近日发表的2018年黄金关注报告中称，黄金价格可能在二季度继续受限，但到年底前可涨至1450美元。
Metals Focus表示，黄金在2017年面临的许多挑战如今仍在，包括投资者不惧近期的波动依然青睐股票市常最近美国国债收益率的涨势也不利于黄金。但该公司也指出，目前少有投资者完全看跌黄金，意味着他们没有积极做空黄金。
“基于上述原因，我们相信黄金今年前三个月的有限反弹可能持续到二季度，”Metals Focus在报告中写道，“实际上，我们认为其将交易于1290-1360美元范围内，与一季度相比变化不大。”
“然而在这之后我们持续认为黄金将向上有所突破，可能会在年底前探测1450美元。”
Metals Focus认为，可能最终提振黄金的因素包括美国弱于预期的经济增长、美元再度走低、实际短期利率保持负值以及股市上升乏力。
“尽管美国加息阻挠黄金上涨，但我们认为这一因素已经被大幅定价。”
Metals Focus总监Nikos Kavalis还表示，美国财政和贸易的双赤字将降低投资者对债券的青睐，这令黄金受益。
Nikos还补充说，当股市修正，债券收益率仍然不振，投资者就将转向黄金。
同时，贸易保护主义和贸易战风险也将凸显黄金避险天堂的特性。
从供需关系来看，Metals Focus预期，随着印度和中国的增长，黄金需求在2018年将由去年的2,143吨升至2,186吨这一三年高位。实体投资预计将由1,035吨升至1,078吨，但官方购买预计将由2017年的374吨降至350吨。同时金矿供应将可能仅比2017年增长0.1%至3,295吨。包括再循环在内的供应预计将由4,458吨涨至4,480吨。
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