FX168财经报社讯 美国商界正集体施压国会，要求从《国防授权法案》中删除一项限制国防承包商回购股票和支付股息的条款。包括美国商会、美国银行家协会等在内的40多家商业和行业组织警告，该措施不仅会干预企业资本配置，还可能损害持有军工股的退休储蓄账户和普通投资者利益，并为联邦政府介入公司治理开创“令人不安的先例”。
商界要求参议院删除限制条款 争议焦点是《国防授权法案》中的第815条。按照目前设计，该条款实际上将禁止与美国国防部签订合同的企业回购自身股票或向股东派发股息。 40多家商业和行业组织已致信美国参议院，要求在法案最终通过前彻底删除这一条款。联名机构包括美国商会、美国银行家协会以及美国资本形成委员会等。 这些组织在信中表示，若第815条最终落地，将限制企业向股东合法返还资本，损害数百万美国退休人员和其他投资者的利益，同时构成联邦政府干预公司治理和资本配置决策的“危险先例”。 特朗普此前曾公开批评军工企业 特朗普今年1月首次提出，应禁止部分国防承包商进行股票回购。他当时表示，美国军工企业在武器和装备生产方面表现不佳，不应继续把大量资金用于回购股票。 相关言论一度引发军工股抛售，通用动力、诺斯罗普·格鲁曼和洛克希德·马丁等大型国防企业股价均受到冲击。 特朗普随后通过行政命令将这一政策包装为对“表现不佳”的承包商施加约束。他在命令中表示，所有企业都有权通过审慎投资和辛勤经营获得利润，但美国国防工业基础也有责任确保军人及时获得最先进的装备和武器。 他还曾在社交媒体上强调，美国军事装备的生产速度“不够快”。 商界称普通投资者将成为受害者 反对团体将争论重点放在普通投资者和退休储蓄账户上。 这些组织指出，股票回购和现金分红是企业向股东返还资本的两种主要方式。若国防承包商被限制使用这两种工具，持有相关股票的401(k)、Roth IRA及其他退休账户可能受到影响。 联名信称，股票回购只是企业向投资者提供回报的一种常见方式。支持限制回购的人士经常认为，企业回购股票会挤占研发、制造和其他投资支出，但商业团体认为，这种说法缺乏事实依据。 信中还援引美国商会的一项研究称，过去17年间，股票回购为散户投资者累计节省的成本可能达到42亿美元。 “特朗普账户”也被纳入争论 商业团体还警告，限制企业返还资本可能影响特朗普政府推动的“特朗普账户”计划。 这类账户旨在帮助年轻投资者参与资本市场，其长期表现依赖股票市场持续提供回报。商业团体认为，若企业回购和分红受到限制，市场回报可能被压低，进而威胁这一计划的长期效果。 不过，批评股票回购的人士则认为，企业经常通过回购减少流通股数量，从而提高每股收益和股价，却未必同步改善基本面。尤其是获得大量政府合同和公共资金支持的国防企业，更应优先扩大产能、加强研发并提升交付能力。 军工股面临新的政策不确定性 第815条是否最终保留，仍取决于参议院审议和两院协调结果。 如果相关限制被写入最终法案，美国大型国防承包商的资本分配方式将受到重大影响。部分企业可能被迫减少分红与回购，并将更多现金用于扩建产能、供应链投资或武器研发。 对军工股投资者而言，这意味着企业估值逻辑可能发生变化。过去，稳定分红和持续回购一直是大型国防企业吸引长期资金的重要因素。如果这些回报渠道受限，养老基金、共同基金和个人投资者可能重新评估军工板块的配置价值。
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