【台股看过来】系好安全带疲弱延续！半导体供应链未踏出“茶壶风暴” 封测业务涉足全球科技龙头 6月销售额恐将再走低

　　台湾股市持续走弱，疲软姿态尚未出现变化，半导体供应链传染浪潮已经掀起茶壶风暴，IC封测巨头京元电面临人力短缺和降载困境，预计6月销售额最多减少35%。封测业务所涉足的客户涵盖美国与全球大型科技巨擘，今后对供应链的影响恐怕令人担忧。分析师指出，投资者则可锁定高殖利率和业绩题材股。

　　昨日台股收盘：

　　台股电子与金融类股周三(6月9日)全面疲弱，航运和钢铁族群买盘同步收缩，大盘开低走低，尽管中小型企业窜出头，且防疫股尾盘走扬，但大盘终场仍跌109.99点或0.64%，收报16966.22点，失守17000点门槛，跌破10日移动均线，成交量台币3984亿元。电子权值股方面，台积电(TW2330)尾盘获得大笔资金敲进，跌幅收敛但仍跌0.5%，收报台币586元。

　　美股隔夜走势：

　　美股周三(6月9日)早盘随着Aethlon Medical等迷因股买盘涌现，主要指数小幅走扬，比特币暴涨，美国10年期国债收益率走跌，金融股则承压。华尔街正等待着周四关键通胀数据和观望美联储消息，美股尾盘失去动能，四大指数全数翻黑。

　　美联储的隔夜附买回操作(ON RRP)规模来到5030亿美元，连续第三天创下历史新高，再度体现市场流动性过剩，向6月FOMC利率会议发出重要信号。

　　美国总统拜登和众议院议员卡皮托(Shelley Moore Capito)基础建设谈判宣告失败，参议院民主党领袖舒默(Chuck Schumer)称，民主党将寻求两党合作，或是通过预算协调程序，以简单多数决来通过立法。

　　拜登周三前往欧洲参与北约(NATO)峰会以及七国集团(G7)领导人峰会，他再三强调，此行目标旨在强化与盟国的关系，并明确表明，美欧关系密切。

　　道琼斯指数下跌152.68点或0.44%，收34447.14点；标准普尔500指数下跌7.71点或0.18%，收4219.55点；纳斯达克指数下跌13.16点或0.09%，收13911.75点；费城半导体指数下跌12.74点或0.40%，收3158.48点。

　　台股美国存托凭证(ADR)以台积电表现最佳，台积电ADR上涨1.04%；日月光ADR下跌0.24%；联电ADR下跌1.18%；中华电信ADR上涨0.12%。

　　机构盘前分析：

　　统一投顾董事长黎方国提醒，尽管电子族群5月营收亮眼，惟台湾本土疫情肆虐下，不少公司已预告6月营收将受影响，恐拖累盘面电子股走势，导致短线股价上攻气势不足，投资者则可锁定高殖利率、业绩题材股。

　　操作策略上，统一投信表示，产业展望仍然正向，电子股要有明显表现有待第三季旺季业绩催化，现阶段若有拉回仍是积极选股，逢低布局，电子股看好半导体族群依然是中长线主流，包括IC设计、晶圆代工、记忆体，以及面板、电动车等。传产主要聚焦欧美经济重启受惠股及涨价受惠股。近期需留意美联储将于6月中旬召开例行利率会议，尽管美联储表明第二季通胀弹升只是暂时现象，但市场仍关注何时开始讨论缩减购债，牵动国际资金流向。

　　安联投信则认为，随著大宗商品报价持走扬、油价也来到高点，整体经济复苏方向未改，有望让传产类股受惠。安联投信表示，目前上游半导体及部分零组件缺货涨价现象虽未消失，但印度和东南亚疫情起伏恐影响电子产品需求，加上欧美解封后消费预算也可能转向旅游与服务，让科技产品需求面临不确定性。整体而言，建议电子股的布局上建议以长线成长利基的产业如电动车、人工智慧物联网、高速传输及伺服器等为主，持续参与长期成长。

　　重点关注事件：

　　台湾大型半导体企业的新冠疫情感染者激增，在全球拥有大量客户的IC封测公司京元电爆发群聚感染，截至7日共确认206名感染者，促使台湾供应链深陷茶壶风暴。京元电面临人力短缺和降载困境，预计6月销售额最多减少35%。日经中文网撰文指出，封测业务所涉足的客户涵盖美国与全球大型科技巨擘，今后对供应链的影响恐怕令人担忧。

　　茶壶风暴是从英美等国引进的舶来词，原本用以形容不值得大惊小怪的小风波，或是组织机构内部的问题，但在传播过程中，其词义不断演进，现在也用以描述原本不是什么大事，后来却演变成严重事件。而茶壶里的风暴外溢出来，会将茶壶之外的桌面和地面都搞得一团糟，而京元电正是目前最适合使用的案例。

　　京元电在5月30日发现2名新冠疫情感染者后，期间持续再出现更多感染者，至6月4日强制停产。此外，在全部7000多名员工中占约30%的2000多名外籍工人，被命令禁止出勤，采取14天的隔离措施。工厂自6月6日复工，但剩余员工却无法完成原来由外籍工人承担的工作量，因此京元电在7日表示，正在调查对今后半导体供应链的影响，6月的销售额预计将下降30%至35%，将与客户磋商生产的优先顺序。

　　要知道，半导体供应链上下游的连贯性相当重要，从上游IC设计端到下游晶圆代工和封测端，都扮演着至关重要的角色。京元电主要涉足半导体后制程中的封装测试业务，是家大型上市企业。客户除联发科外，还包括英特尔、高通、英伟达和瑞萨电子等全球大型厂商。统计截至2020年12月的当年度销售额，京元电达到台币289亿元。

　　联合报旗下的经济日报日前指出，IC封测京元电员工证实感染疫情后，传出台积电新增1名员工确诊，且该名新增染疫员工与京元电员工为同住家人。同样是在台湾苗栗县，截至6月7日，半导体企业超风电子也发现14名感染者，智邦科技发现13名感染者。而半导体市场目前聚焦的是，苗栗县所在位置临近新竹市，该市是台湾半导体行业的重镇，因此不容出现疏忽。

　　根据调查显示，京元电主要大客户都已经各自协调其他封测厂，包括日月光投控旗下的日月光半导体及矽品、矽格、南茂等提供支援。但多数封测厂都表明，能支援的产能极为有限，部分厂商最多能承接下京元电10%比重。目前估计京元电降载短少逾40%以上的产能，显示出转单仍无法全数补齐，而且各家重新调整机台优先支援京元电的订单，也需要数个工作日才能完备，预计整体影响将会拖累至7月，需要视京元电恢复情况来宣告缓解。

　　焦点个股信息：

　　随著半导体上游需求畅旺，下游封测厂订单同样满载，菱生(TW2369)和同欣电(TW6271)皆公布5月营收，分别达台币6.55亿元和台币11.56亿元，其中菱生受惠于涨价与扩产效益，5月营收已连三个月改写新猷，同欣电也冲向次高。

　　研调机构Counterpoint指出，联发科(TW2454)第一季在全球手机芯片市占率高达35%，不但持续拉开与竞争对手高通的距离，也已连三季登上全球手机芯片龙头。

　　鸿海(TW2317)公告斥10亿元人民币，约合台币43.4亿元，收购中国广西玉柴物流100%股权，借此强化在中国车用以及物流相关布局。