【COMEX期金收盘】市场环境对黄金不利 纽约2月期金周二续跌

　　 COMEX 2月期金周二(1月14日)下跌6.0美元，跌幅0.39%，报1544.6元/盎司。

　　日内公布的美国12月CPI指数年率增长2.3%，创下2018年10月以来最高，高于前值2.1%但低于预期2.4%。机构评论称，美国12月CPI数据小幅上涨，月度潜在通胀压力有所回落。预计美联储至少在今年年底前保持基准利率在当前水平不变。

　　市场聚焦在周三将签署的中美贸易第一阶段协议，协议将在华盛顿特区签署，这对2020年全球经济增长向好有重要意义。日内中国公布了进出口数据，2019年出口增长为0.5%，相比2018年的10%增长率下降不少；2019年进口减少2.8%，较2018年16%的增幅下滑。在美国宣布中国不再列入汇率操纵国名单后，人民币兑美元大幅升值，升至去年夏季以来的最高水平。

　　黄金近期跌势难止，多头持续失血。FXTM分析师Lukman Otunuga认为，因中美将签署第一阶段协议，黄金失去了光泽。市场仍在追捧风险资产。然而，他指出一旦协议内容公布，一些不确定性恐怕也会引发金市的震荡。目前从技术上看，1555水平是图表上的关键点，若跌至此水平下方，金价将会进一步下跌至1535美元；但若金价能回升至1555水平上方，则有可能打开通向1570美元的路径。

　　德国商业银行则指出，黄金最近的下修与获利回吐有关，目前获利盘尚未回吐完毕，金价恐将进一步下跌。周一黄金ETF持仓已经大幅减少。

　　目前从技术上看，日线图上的黄金多头仍拥有的整体技术优势，但近期优势有所减退，一月份创出的新高已成为需要克服的顽固阻力位，不过日线图上的涨势仍然不变。多头近期的目标是重返1550关口并进一步上攻1600大关；空头的目标则是控制金价在1550大关下方。第一阻力位为1550美元，其次是1560美元。第一支撑位在隔夜低点1535.63美元；其次是1530美元。

　　国际现货黄金周二(1月14日)亚市早盘开于1547.81美元/盎司，最低下探1535.63美元/盎司，最高上涨至1548.70美元/盎司，收于1546.11美元/盎司，下跌1.62美元，跌幅0.01%。

　　基本面利好因素：

　　1.周五(1月10日)公布的美国劳工部最新出炉的非农就业报告“爆冷”，美国12月新增非农就业人数录得14.5万，跌至2019年5月以来新低。与此同时，小时薪资月率与年率均不及预期。唯一的亮点在于失业率符合预期值3.5%，续刷50年以来新低。

　　2.周五(1月3日)公布的美国12月ISM制造业采购经理人指数PMI为47.2，低于前值48.1和预期49。

　　3.周四(1月2日)公布的美国12月Markit制造业PMI终值为52.4，低于预期和前值52.5。IHS Markit分析师Chirs Williamson指出，美国制造业继续从2019年夏季的低位复苏，以2019年初以来的最好表现结束了2019年。不过，去年12月的制造业总体扩张速度仍有所放缓，仍然比前年同期水平低。

　　4.周一(12月23日)公布的美国11月耐用品订单月率初值为下降2.0%，低于前值0.5%和预期1.5%，机构评论称，美国耐用品需求下降，其中国防订单减少是主因，表明尽管消费者信心有所改善，但11月制造业仍面临着持续的障碍。制造业的资本耐用品订单几乎无增长，出货量下降，暗示第四季度商业投资可能仍将拖累经济增长

　　基本面利空因素：

　　1.周二(1月14日)公布的美国12月CPI指数年率增长2.3%，创下2018年10月以来最高，高于前值2.1%但低于预期2.4%。机构评论称，美国12月CPI数据小幅上涨，月度潜在通胀压力有所回落。预计美联储至少在今年年底前保持基准利率在当前水平不变。

　　2.周四(1月9日)公布的美国上周季调后初请失业金人数为21.4万，低于前值22.2万和预期22万，评论称初请失业金人数少于预期，但2019年美国失业人数升至逾一年半高位；就业市场似乎在失去动能，续请失业金人数较前一周增加7.5万人至180万人，为2015年11月以来的最大增幅；预计周五公布的12月非农新增就业人口将在16.4万人，较11月的增长步伐有所回落。

　　3.周三(1月8日)公布的美国私营部门在12月份创造的工作岗位为20.2万个，远超市场预期的16万个。然而，尽管就业数据强劲，经济学家仍警告称，周五的官方报告并非可持续的。

　　4.周二(1月7日)公布的美国11月贸易赤字下跌8.2%，至431亿美元，为2016年10月以来最低水平，跌幅为2019年1月以来最大。预期为逆差438亿美元，前值逆差472亿美元。有评论指出，随着进口进一步减少，出口反弹，美国贸易赤字跌至逾三年低位，暗示着美国2019年底的经济有所企稳。

　　后市展望

　　1.Kitco 周五(1月10日)发布的每周黄金调查显示，在经过一周的过山车行情之后，黄金转入盘整之中，使得短期内方向极不明确。本周受访者无论是华尔街专业人士还是普通投资者看涨看跌人数均未过半。在针对华尔街的调查中，16位市场专业人士参与了调查。7人或44%认为黄金将会下跌；5人或31%认为金价将会上涨；4人或25%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有1171人，其中556人或47%认为下周黄金仍看涨，同时365人或31%看跌；250人或21%保持中立。

　　2.知名财经资讯网站Economies.com周二最新撰文，对日内黄金走势进行前瞻分析称，金价今日交易开始后明显下跌，并一度成功触及首个目标1536.50美元/盎司。金价在未来几个交易日继续下跌的道路已经打开。一旦金价跌破1536.50美元/盎司，这将推动金价跌至1519.00美元/盎司。

　　3.kitco黄金在周二(1月14日)发布的报告中称，凯投宏观对今年的黄金市场发出了看空展望，其认为黄金在本年末将会跌至1400美元/盎司，比上周的7年高点下的约200美元。大宗商品经济学家Alexander Kozul-Wright表示“黄金或许能够获得央行购买的支撑，但这不足以改变金价在2020年末会跌至1400美元的可能，一份调查预测是1512美元。”凯投宏观看空黄金主要是基于全球经济增长，美元及黄金的实物需求方面的信息。

　　4.加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理George Gero表示，有消息称定于周三签署的中美贸易协定将意味着“画风改变”，黄金仍在继续下跌。黄金已从近期的“超买”状况中回落。 他指出，由于美伊的紧张关系，上周黄金触及了约七年高点。尽管仍然有许多担忧，一些投资者仍希望通过“底部挑选”来购买，而长期投资者仍对黄金感兴趣。

　　5.德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann表示，黄金正在继续以获利回吐的形式进行近期的向下修正。截至美东时间上午8:55，Comex 2月期期金下跌7美元，至1543.60美元/盎司，自上周高点1613.30美元以来，已累计下跌4.3%。“我们将此归功于进一步的获利了结，” Briesemann说。他指出，周一，黄金支持的交易所交易基金(ETF)的资金流出仍在继续，持仓减少了四吨。

　　6.盛宝银行分析师Ole Hansen周二称，“只要股市继续创出纪录高位，就没有必要购买黄金来避险。”“我们已经接近签署贸易协议……在这个阶段，我们可能不会看到谁来捣乱，但无论如何，这将给市场一个机会来阅读文本，了解协议内容。”

　　7.针对金银走势，BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，黄金和白银似乎在下跌，而且似乎没有任何东西会减缓贵金属的另一个趋势逆转。Horwitz表示，根据我们的算法，我们仍然做多；不过，根据周一的收盘价，我们很有可能转向空头一侧。如果这些贵金属今天收低，我们将反转并做空，这是基于图表和模式所显示的。下一步的走势应该是下滑。

　　周三重点关注

　　21:30 美国12月PPI月率

　　美国1月纽约联储制造业指数

　　23:30 美国至1月10日当周EIA原油库存

　　24:00 美联储哈克发表讲话

　　待定 俄罗斯总统普京发表国情咨文

　　待定 欧佩克公布月度原油市场报告

　　次日01:00 美联储卡普兰发表讲话

　　次日03:00 美联储公布经济状况褐皮书