拜登即将带着两万亿刺激计划“闯关”参议院?通胀引发内部分歧 黄金TD380下方震荡

　　当地时间11月19日，拜登规模庞大的社会支出及税改法案在众议院正式通过，但是这并不意味着这项价值2万亿的刺激计划的命运已经板上钉钉了。因为对通胀的担忧仍在持续加剧，所以两院的意见一直存在很大的分歧，所以该刺激计划的前途仍存在巨大的变数。风险情绪的持续抬升，给黄金TD构成极大的支撑。

　　黄金TD走势概述

　　周一(11月22日)，黄金TD维持小跌。截止发稿，黄金TD报379.25元/克，涨幅-0.81%。本交易日，黄金TD开于383.5元/克，最高上探至379.08元/克，最低触及382.33元/克。

    消息面

　　拜登即将带着两万亿刺激计划“闯关”参议院?通胀引发内部分

　　在经过党内持续数月的争论后，众议院以220对213的投票结果通过了法案。在反对票中，民主党内只有缅因州众议员 Jared Golden

　　反对，而所有共和党议员都投了反对票。

　　在共和党参议员统一“反对”的背景下，对于拜登来说，若想让法案在参议院闯关成功，则必须得到民主党核心党团和党内两位最保守的参议员—— Joe Manchin

　　与 Kyrsten Sinema的一致支持。

　　为何这两票如此关键?这是因为在2020年大选中，民主党掌握了总统和参众议院的相对多数，但在参议院的优势十分微弱。参议院里民主党人和共和党人各占50席，考虑到社会支出法案受到共和党的强烈反对，如果要通过立法，就只能动用预算和解程序，前提是50名民主党人必须达成一致意见，才能由副总统投下打破平局的一票，从而以51票获得通过。然而，出于对通胀的担忧以及在选举利益方面的考量，Joe

　　Manchin 与 Kyrsten Sinema 都对该法案的规模和范围表示担忧，这呼应了共和党的论点：

　　在越来越多的美国人担心消费者成本上升的时候，该计划将不必要地增加联邦赤字。

　　据CBS在周日进行的一项美国民调显示，约三分之二的美国人都不赞成总统对通胀的处理方式。同时，有约82%的受访者表示，他们通常购买的商品比以前更贵。

　　对于民众关于通胀的担忧，美国国家经济委员会主任 Brian Deese

　　在周日接受福克斯采访时辩称，如果“重建更好”法案得到落实，那么实际上通货膨胀将会降低。他表示：

　　“所有专家都研究了‘重建更好’法案，得出的结论是它不会增加通货膨胀，这是因为它会降低民众的生活成本。”

　　值得一提的是，由于近期对疫情、供应链、通胀的管控不力，拜登民调支持率持续下降，最近几周支持率已降至冰点。

　　为重要立法提供成本估算的国会预算办公室(CBO)，在上周公布了对“重建更好”(Build Back

　　Better)法案的估算结果：该法案将在未来十年内增加3670亿美元的联邦赤字;同时，白宫提出的加强美国国税局(Internal Revenue

　　Service)税收执法的建议将在同一时期减少1270亿美元的赤字。    对此，白宫表达了反对意见，认为国会预算办公室低估了税收变化位政府带来的收入。根据白宫自己的测算，“重建更好”(Build Back

　　Better)法案与税收改进政策预计将使联邦赤字减少1125亿美元。

　　根据美国财政部于10月22日发布的数据，美国2021财年联邦赤字达2.8万亿美元，是历史上第二大赤字。2020年的峰值为3.1万亿美元。

　　最新的法案中，环保和儿童教育是重点支出。尽管在曼钦的坚持下，1500亿规模的清洁电力项目被砍，但是5500亿的清洁能源及气候投资和税收抵免仍为该法案的头号支出项目;此外，有高达4000亿美元的预算投向了幼儿保育和学前教育。

　　在此前的争议项目中，儿童税收抵免、平价房、医保扩展等部分得到了保留，但免费社区大学、带薪家庭假、调降处方药价格、医保扩展到牙科及视力等项目被砍。

　　对此，美国国家经济委员会主任 Brian Deese

　　认为，该法案中降低老年人的处方药费用、为中低收入美国人提供儿童保育补贴等举措对美国而言具有里程碑式的意义。

　　能源危机愈演愈烈 美国拉拢多国释放储备库存

　　欧洲疫情恶化，奥地利和德国宣布新的封锁措施，引发市场对石油需求遭冲击的担忧。11月22日亚洲时段，美国原油一度跌至七周低点74.76美元。上周日有媒体称日本和美国计划将就释放战略石油储备发布联合声明，可能导致短期美国原油继续下滑。

　　11月22日亚洲时段，美油延续上周跌势，一度跌至七周低点74.76美元，因市场继续消化一系列利空消息。全球主要经济体可能释放原油储备为油价降温。此外，欧洲遭遇新一波疫情冲击，奥地利宣布重启全国封锁，德国也警告不排除锁国等一切防疫可能性，引发市场对石油需求的担忧。

　　但对于消费者来说，需求下跌不太可能立即转化为油价下跌。根据美国汽车协会的数据，上周五，美国汽油平均价格为每加仑3.41美元，为七年来的最高水平，高于一个月前的3.34美元和去年同期的2.12美元。

　　需求反弹一直是今年油价复苏的关键推动力，任何有关需求可能解冻的迹象都会令市场参与者感到不安。封锁降低了对石油产品的需求。如果这些封锁措施扩大到奥地利以外的欧洲其他地区或其他地方，可能导致市场供应过剩。    Oanda高级市场分析师埃尔兰(Craig

　　Erlam)表示：“从根本上说，市场仍处于良好位置，但如果其他国家效仿奥地利的做法，那么封锁现在显然是油市的一个风险。”他补充称：“油价跌破80美元可能会加深回调，或许会将拉回70美元左右。”WTI和布伦特原油都已经连续第四周下跌，这是自2020年3月以来最长的下跌时间。

　　过去几周油价一直呈下行趋势。拜登政府一再表示，正在探索减轻油价上涨给消费者带来负担的方法。美国政府的一个选择是动用战略石油储备。

　　消息人士表示，美国可能以出售或者借用的形式释放原油储备。最新消息称，日本和韩国方面确认美国要求就石油问题进行协调，上周日有媒体称日本和美国计划将就释放战略石油储备发布联合声明。

　　尽管如此，分析人士指出，释放石油储备可能不会产生太大的长期影响。

　　瑞士银行在11月5日给客户的报告中称：“尽管这样的决定将导致油价下跌，但战略石油储备只能在暂时的生产中断期间填补缺口，而不能解决投资不足和需求上升等结构性问题。”

　　除了政治上的阻力外，随着包括美国在内的产油国开始投产，石油供应增加也给油价带来了压力。

　　在整个2021年，油价稳步攀升，10月25日美国原油一度创下85.41美元的7年高点。自那以来，美国原油已下跌11.5%。尽管近期油价疲软，但2021年迄今为止美国原油价格仍将上涨55%。

　　综合以上消息可以看出，本周各国就抑制高油价释放原油储备的具体措施，加之欧洲各国加强封锁，对疫情的担忧增加，短期看油价利空基本面消息较多，美国原油或将维持跌势，可能跌破70美元关口，投资者需对此保持警惕。