一、黄金市场基本面解析
近期黄金价格出现下跌，中东紧张局势的缓和是主要推动因素。过去几周，以色列与伊朗之间的军事对抗引发市场避险情绪升温，大量避险买盘推动黄金价格上行。但随着停火协议的达成，市场风险偏好迅速回归，全球股市随之上涨，美元则呈现回落态势。这种市场情绪的转变，直接导致黄金的避险需求下降，价格承压下滑。
同时，美联储主席鲍威尔在 6 月 24 日的国会听证会上的表态也对黄金市场产生重要影响。他重申，美联储在考虑降息前，需要更多时间观察关税上调对通胀的实际影响。鲍威尔明确表示，预计今年夏天关税政策可能推高通胀，但通胀压力的持续性尚不明确，因此美联储不会急于启动降息。这一态度使得市场对美元的预期更趋稳定，短期内削弱了黄金作为抗通胀资产的吸引力。
从长期视角来看，黄金作为抗通胀和避险资产的核心地位依然稳固。尽管当前市场受到地缘政治缓和与美联储观望态度的双重压制，但全球经济的不确定性因素并未消失：特朗普政府的关税政策走向、伊朗核计划的潜在风险，以及劳动力市场出现的疲软迹象等，都可能在未来重新点燃市场对黄金的需求。此外，若美元后续出现走弱趋势，叠加通胀预期的潜在上升，仍将为金价提供支撑。投资者需持续关注美联储的政策动向及中东局势的进一步发展，以把握黄金市场的投资机会。
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