INE原油收盘上涨，全球原油短缺问题依然严峻

　　周四(6月9日)上海原油价格收盘上涨17.0元，涨幅2.26%。主力合约2207终盘收于770.1元/桶，涨17.0元/桶。油价收盘上涨，主要因全球原油短缺问题依然严峻，同时夏季市场对原油需求增加，同时推升了油价。

    期货合约和成交情况一览    交易综述与交易策略    (INE原油日线图)

　　交易逻辑：中美原油需求增加，俄乌冲突博弈等因素支持油价。全球央行升息，经济增长下滑等因素限制油价走高。由于供需依然趋紧，油价中长期走势依然看好。技术面来看，油价当前价格仍然运行在长期均线上方，主要技术指标都偏向多头。投资者以逢低吸纳为主。

　　阻力位：INE原油800.0，美油119.76

　　支撑位：INE原油740.0，美油110.77

　　中国及海外消息

　　美国或面临新一轮原油价格疯涨

　　自夏季开启以来，美国的旅游业逐渐复苏，消费者对天然气和柴油的需求大增，这也导致美国能源供应出现了一定的短缺。

　　此外，美国飓风季即将开始，根据过去的经验，墨西哥湾沿岸将面临较大风险。而对于提供美国近半炼油能力的墨西哥湾来说，飓风还可能进一步加剧美国燃料供应的短缺，引发新一轮的价格疯涨。摩根大通分析师指出，如果恶劣天气迫使得克萨斯州和路易斯安那州的大部分炼油产能像往常一样关闭，美国国内将面临某些燃料供应不上的窘境。

　　标准普尔全球副总裁兼美洲炼油主管Debnil Chowdhury也表示，如果今年飓风袭击墨西哥湾沿岸并影响炼油能力，美国很有可能会出现燃料短缺，这将导致价格持续上涨。分析称，基于当前原油市场整体库存仍然是低位，且在消费旺季到来之际，欧美油品市场库存紧张局面难以缓解，这也让油价的强势格局难以出现大的转变。

　　全球原油短缺问题依然没有解决

　　阿联酋能源部长 Suhail al-Mazrouei6月8日表示，OPEC+提高产量的努力“并不令人鼓舞”，并指出该组织目前比其目标低 260万桶/日。美国能源信息署(EIA)分析师6月8日表示，OPEC和包括俄在内的石油生产国的配额增加低于西方制裁造成的俄原油损失，全球石油产品短缺的问题并没有得到解决。

　　全球第三大独立石油贸易公司托克首席执行官威尔(Jeremy Weir)称，未来几个月油价将持续飙升，可能会在年底前达到每桶150美元甚至更高。高盛将下半年至明年上半年期间的布伦特原油价格预测上调10美元至每桶 135 美元，理由是尚未解决的结构性供应短缺问题。美国银行预计，如果俄石油出口大幅萎缩，那么布伦特原油价格可能会突破每桶150美元。

　　在其他供应方面，消息表明，利比亚的Sharara油田在6月6日再次停产。在挪威，如果石油工人的工资调解失败，超过十分之一的海上石油和天然气工人计划从6月12日开始罢工……

　　印度正在与俄石油公司进行谈判，以增加对印度的石油供应

　　消息人士称，印度正在与俄石油公司进行谈判，以增加对印度的石油供应。据悉，双方正在共同致力于敲定并确保俄向印度供应为期六个月的原油供应新合同。

　　在此之前，印度在过去三个月加大了对俄罗斯商品的购买力度。与去年同期相比，5月俄对印度的石油出口增长近25倍。印度严重依赖能源进口，必须购买其国内使用所需85%的石油。美媒称，即使在美国试图向印度施压，要求其停止与俄开展业务以切断其获得石油收入的渠道之后，印度也一直在捍卫其继续购买俄石油的权利。

　　自今年年初以来，印度已进口了5670万吨俄罗斯石油，同比增长 12%。印度过去多年一直在受美元限制的石油经贸中受益。比如，两年前，委内瑞拉就向印度买家抛出橄榄枝，给到7折优惠的石油价格，前提是印度需要用委内瑞拉石油币进行结算。

　　数据显示，印度作为世界第三大石油进口国正在以低于每桶70美元的价格寻求俄原油。分析师称，俄石油越来越有价格吸引力，可能会促使亚洲买家或正在增加补充石油储备的好机会。这表明，自今年以来，印度不断打破美元限制 ，使用卢布等非美元货币从俄采购石油等大宗商品。这也是继俄叫停美元后，印度开始正式向美元亮剑的信号。而美国金融网零对冲分析认为，当美国限制俄石油时，这已经促使更多俄油轮从西方市场转移, 向东驶向亚洲。

　　美国或对伊朗石油服软，或希望购买伊朗原油

　　为了应对美国40年来最高通胀，并缓解美国市场的原油库存降低压力，俄媒报道，据一位主要的独立原油交易商称，美国可能会让更多受制裁的伊朗石油流入全球市场。这也意味着，美国或对伊朗石油服软，或希望购买伊朗原油。

　　不过，伊朗经济似乎对美国并不买账。在此之前，媒体5月29日报道，伊朗在波斯湾扣押两艘希腊油轮的消息也引发了分析人士关于接下去全球石油贸易的猜测。因为波斯湾航运对全球石油贸易尤为重要。澳新银行分析师表示，“这引发了人们对通过霍尔木兹海峡的石油运输进一步中断的担忧，该海峡承载着全球三分之一的石油贸易量。”

　　日本原油期货价格创近14年来新高

　　据日本广播协会(NHK)报道，受国际原油市场价格暴涨影响，当地时间9日，东京商品交易所中东产原油期货指标价格一度升至每千升89000日元以上，创下了13年11个月以来的最高值。

　　经合组织：俄乌冲突让增长前景变得更加黯淡

　　预测2022年全球GDP增长为3.0%(去年12月预测为4.5%)，2023年为4.5%(去年12月预测为3.2%)。经合组织周三发布经济展望报告称，尽管全球经济应该不会出现上世纪70年代那种滞胀，但俄乌冲突让增长前景变得更加黯淡。

　　该组织下调增长预期，并上调通胀预期。尽管经济增长放缓，通胀前景上升，但像上世纪70年代中期那样出现滞胀的风险有限，当时油价冲击引发通胀失控和失业率飙升。特别是发达经济体，它们现在比上世纪70年代更依赖于服务业，而能源密集型程度较低，央行在对抗通胀方面拥有更大的自主权，独立于更关心失业问题的政府。经合组织称，在美国和东欧等高通胀国家，有充分的理由稳步取消货币政策刺激

　　中国石油辽河油田原油日产踏上28000吨

　　6月4日，中国石油辽河油田原油日产成功踏上28000吨，较年初起步连上8个百吨台阶，为完成全年1013万吨产量任务奠定了坚实基础。受去年洪涝灾害和今年疫情防控政策等影响，今年以来辽河油田原油上产之路可谓“一波三折”。为尽早实现产量踏线超线运行，辽河油田精心组织生产运行，统筹产能建设、方式转换、老区综合治理等重点工作，开展上产劳动竞赛，多措并举拉动产量逆势回升。

　　着力提升新井质效及套损井治理能力，打好上产“主动仗”。辽河油田深化产建一体化承包，按照“三个一批”原则，重点筛选了20多个重点目标区块，实现新井优先部署、集中上钻、快速投产。截至目前，完钻新井544口，投产403口，日产油1535吨。油田延续套损井治理项目制运行模式，加强各部门协调沟通，提升套损井治理效率，阶段治理套损井273口，投产123口，日产油484吨，累产油2.67万吨，完成年度计划的54.6%。

　　机构和分析师观点

　　国泰君安期货原油:ICE下调保证金比例，加速上涨

　　内外盘油价延续强势继续大幅上涨。洲际交易所(ICE)将布伦特原油期货保证金下调了10.3％，缓解了自今年一季度以来ICE大幅提保后的盘面流动性紧张问题，利于处于上攻势头的多头，这是昨夜油价走强的核心，或带动内外盘原油短期加速赶顶。随着北半球夏季用油高峰的来临以及俄罗斯、伊朗原油短期回归的无望，供应紧缺格局延续下原油均价本周或继续维持在高位。

　　其中，短线外盘两油或挑战130美元/桶，SC或挑战800元/桶(弱于外盘)。此外，短期市场对于美、欧通胀走势依旧保持观望态度，通胀预期依旧偏强。从海外经济体服务业PMI来看，下行拐点趋势依旧不顺畅，或意味着当前终端对油品的需求依旧旺盛，并支撑油价短期继续走强。如果通胀依旧高企，成品油裂解大概率保持在高位，油价中期趋势看依旧易涨难跌，通胀拐点依旧是最大的不确定性。在亚太市场方面，仍需警惕俄罗斯对欧原油供应削减的同时对亚太供应的大幅增加以及由此对SC造成的额外利空，近期印度以及国内到港ESPO原油体量依旧较大

　　海通期货：从油价的运行节奏来看，布伦特有机会挑战130美元

　　本周初国际油价在120美元附近震荡拉锯蓄势，周三夜盘EIA报告之后再次发力大涨，虽然数据显示原油商业库存和精炼油库存累库，但美国上周战略石油储备(SPR)库存减少726.9万桶至5.193亿桶，降幅1.38%，这是美国释放战略库存以来周度投放力度最大的一次，超过了100万桶/日，同时在上周原油出口大幅减少175.8万桶/日至223.2万桶/日的背景下，虽然商业库存累库202.5万桶超预期，但市场反应灵敏迅速识别出本次报告内容在整体油品库存有所回升的表象背后，供应紧张局面仍未有效缓解，油价也在报告之后发力大涨超3美元。

　　继国际投行清一色的唱多油价之后，石油供应方也开始制造焦虑，阿联酋能源部长宣称原油价格“远未”接近峰值，OPEC4月减产执行率超过200%，就欧佩克+能提供的原油数量而言，情况并不容乐观“我们谈论的是一场“未预见的危机”。OPEC秘书长在纽约举行的一个会议也强调大部分成员国在石油生产方面已经达到极限，并提醒世界需要接受这个残酷的事实，这是一个全球性的挑战，行业内存在巨大的投资不足，需要紧急扭转这一局面，能源、气候和地缘政治方面的多重全球危机需要全面和可持续的解决方案。

　　随着美国消费旺季到来和中国疫情之后需求的恢复，夏季供应紧张局面难缓解，这让市场主流观点一致，而目前石油市场的表现也确实反映了这一点，从油价的运行节奏来看，布伦特有机会挑战130美元，油价迈入高价区域之后，容易出现极端的波动行情，要时刻做好风控工作，注意节奏把握。

　　九州期货：短期原油价格呈现重心略有承压

　　沙特阿拉伯上调7月原油价格，但外界怀疑OPEC+产油国上调产量目标能否缓解供应紧张；且印度寻求从俄罗斯石油公司增加俄油进口量。沙特将上调7月份销往亚洲的所有种类原油价格。EIA报告数据显示，美国上周(截至5月27日)战略石油储备(SPR)库存减少542.1万桶至5.266亿桶，降幅1.02%，降至1987年6月19日当周以来最低。

　　石油输出国组织及其盟国(OPEC+)周四(6月2日)决定在7月和8月将产量提高648000桶/日——全球需求的0.7%，而不是之前商定的432000桶/日。但此举几乎不足以缓解供需紧张形势。分析师表示，由于除沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国以外的大多数OPEC成员国实际投产产能已接近极限，因此实际产量增长将微不足道。

　　美联储到6月份加息50个基点的概率为90.1%，加息75个基点的概率为9.9%；到7月份累计加息100个基点的概率为80.1%，累计加息125个基点的概率为18.8%，累计加息150个基点的概率为1.1%。短期原油价格呈现重心略有承压，高位宽幅震荡运行格局。

　　华泰期货原油：EIA原油与汽油库存降幅超预期

　　昨日EIA公布库存数据，与API库存数据相比，EIA数据影响偏利多，其中原油与汽油库存超预期下降，总体来看，在夏季出行高峰到来之后，美国石油市场的供需缺口进一步扩大，不管是美国页岩油还是美国炼厂均面临供应瓶颈，无法同时应对国内需求与出口需求的持续增加，当前美国炼厂开工率继续攀升，目前已经回升至94%，受到炼厂区位，装置和物流等因素的限制，开工率进一步提升空间受限。

　　此外，近期美国对委内瑞拉制裁放松需要关注，欧洲部分炼厂已经开始增加委内石油进口来替代俄罗斯供应，但委内瑞拉的重质原油生产装置老化，即便是制裁完全解除，预计产量增加的空间也仅在80至100万桶/日，不过需要注意，新加坡等地有部分委内瑞拉原油船货，制裁解除后不排除会流向欧洲。

　　策略：中性偏多，欧盟制裁落地叠加国内疫情解封。风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展。