原油交易提醒：OPEC+减产难掩需求低迷，多头后劲不足！谨防EIA原油库存连涨六周

　　周三(10月23日)亚洲时段，国际油价盘中回落，因需求前景的担忧以及美原油库存增加的预期限制油价涨幅。但油价前一交易日大幅走高，因有消息称OPEC+将在下个月讨论加大力度减产，同时国际局势缓解，有望提振大宗商品。数据方面，留意晚间22:30公布的美国EIA原油库存变化。

    美股下跌，打压油市需求前景

　　美国股市收低，英国推迟脱欧几成定局，首相约翰逊快速通过脱欧法案的动议遭议会否决。英国的脱欧形势牵动整个欧洲，给市场带来额外的不确定因素。

　　本周迎来财报高峰，迄今为止，公司财报总体超出预期，增强了投资者对于企业经受住经济放缓和经贸考验的信心。不过，分析师下调了2020年收益预估。

　　标普500指数抹去涨幅，科技股下跌盖过了能源股上涨。截止周二收盘，标普500指数下跌0.4%，报2995.99点；道琼斯工业平均指数下跌0.2%，报26788.1点；纳斯达克综合指数下跌0.7%，报8104.295点。

　　投资者需要注意，近期原油价格走势与美股有着极强的正相关性。因美股走低会削弱投资者对未来全球经济前进的乐观预期，从而不利原油需求。    API库存数据喜忧参半，聚焦EIA晚间数据

　　原油投资者需留意晚间22:30公布的美国EIA原油库存变化，料连续第6周录得增加，持续时间接近一年来最长。库存增长超出预期将会颠覆油价涨势，无论OPEC方面是什么言论。

　　EIA数据的出炉将短线左右油价走势。回顾上周，原油库存增幅远超市场预期，但成品油库存大幅下滑支撑了油价。

　　周三凌晨，美国API公布的原油库存录得增幅超出预期，但精炼油降幅超预期。数据公布后，美油短线下挫后快速反弹并基本抹去跌幅。

　　具体数据显示，美国截至10月18日当周API原油库存增加445万桶，预期增加172.5万桶。但汽油库存减少70.2万桶，精炼油库存减少350万桶。数据公布后，美油短线快速走低后再度拉起。

　　知名金融博客零对冲表示，受日内有关OPEC+或许会在12月大会上讨论延长减产时间或加大减产力度等消息的影响，油价走高。尽管上周API原油库出现了大幅增加，分析师仍然预计本周将会再度录得增加，因炼厂仍然处于维护季节，数据公布前美油徘徊在54.4美元/桶附近。

　　美国石油大公司授予委内瑞拉制裁豁免

　　美国政府批准雪佛龙将制裁豁免权再延长三个月，这使其可以继续在委内瑞拉开展业务，从而消除了市场对其为避免受到处罚而不得不离开的担忧。

　　新的豁免权将于1月22日到期，并补充说这是美国政府激烈讨论的话题。国务卿蓬佩奥这项扩展的最著名支持者之一，他辩称在马杜罗政府下台之后(如果有的话)，委内瑞拉的一家美国公司将确保其石油工业更快恢复。

　　雪佛龙与委内瑞拉的PDVSA共同经营Petroboscan合资企业，并持有该合资企业39％的股份。像PDVSA的其他合资企业一样，在一系列停电袭击委内瑞拉之后，Petroboscan在今年早些时候遭受了生产中断。迄今为止，该公司的产量约为20万桶/日。

　　该公司在今年早些时候要求财政部延长豁免期限，直到有关延期的消息传出之前，该部门根本没有对即将做出的决定给予任何积极的信号。

　　对于PDVSA而言，豁免延长也是好消息。如果雪佛龙离开委内瑞拉，这将对整体石油生产产生严重影响。但是，这很可能导致委内瑞拉没收任何“被遗弃”的石油资产。

　　据报道，目前委内瑞拉生产约60万桶/天的原油，因此，雪佛龙在总产量中的份额为三分之一。    OPEC+多国减产执行率不达标！或加大减产力度

　　据OPEC匿名消息人士的话报道称，OPEC成员国对明年的需求前景感到担心。OPEC事实上的领导者--沙特希望在承诺进一步减产之前，先将重点放在提高OPEC+减产协议的执行率上。

　　一直以来，沙特承担了大部分的减产任务，其产量一直较协议规定的配额低30万桶/日左右，防止油价下跌。在12月会议上，该组织将考虑明年是否需要进一步减产。

　　但OPEC成员国伊拉克和尼日利亚等国未能严格遵守减产承诺。如果伊拉克和尼日利亚不100%遵守减产协议，其他OPEC+产油国将不会大幅减产。

　　为支撑市场，OPEC+自1月以来一直在执行减产120万桶/日的协议。该协议将持续到2020年3月。产油国将于12月5-6日开会审议相关政策。

　　来自OPEC+的两位消息人士表示，下个月，负责监督协议执行情况的联合技术委员会(JTC)可能会开始考虑各种进一步减产的情境，并向OPEC+的12月会议提出建议以供讨论。

　　芝加哥RJ O’Brien＆Associates高级市场策略师Josh Graves表示，“最大的新闻是OPEC正在考虑进一步削减产量，我认为这是需要做的事情。”    高盛预计若OPEC产量维持第四季水平，2020年布伦特价格维持在60美元

　　高盛以Damien Courvalin为首的分析师在报告中预测，即使OPEC+产量保持在第四季水平，布伦特原油价格2020年也可能维持在每桶60美元左右。

　　鉴于需求风险和页岩油增长放缓，OPEC将平衡石油市场，美国页岩油活动放缓，但到2020年仍将增长，下调全球石油需求增长预测，2019年从125万桶/日减少至95万桶/日，2020年从145万桶/日降至125万桶/日。

　　贸易前景乐观预期限制油价跌幅

　　尽管美股走低打压经济前景、同时对EIA原油库存增加的预期施压油价，但全球两大经济体的经贸摩擦取得进展，仍一定程度限制了跌势。

　　富拓外汇(FXTM)分析师Lukman Otunuga表示，尽管金融市场的普遍乐观情绪将受到乐观情绪的激励，但如果谈判拖延或出现问题，避险情绪仍可能突然回升。

　　国际货币基金组织(IMF)上周预计，世界各地的争端将使2019年全球经济增长放缓至3.0%，为10年来最慢增速，经济增长放缓通常会挤压对石油等大宗商品的需求。

　　截止北京时间11:30，美油徘徊54关口上方，报54.08美元/桶，日内跌幅0.73%；布油报59.40美元/桶，日内跌幅0.50%。    (美油日线图)

　　策略建议：逢高短空

　　分析理由：国际油价多空角力，一方面，因需求前景的担忧以及美原油库存增加的预期限制油价涨幅。但另一方面，有消息称OPEC+将在下个月讨论加大力度减产，同时国际局势缓解，有望提振大宗商品。数据方面，留意晚间22:30公布的美国EIA原油库存变化。

　　重点关注：全球股市及美元表现、国际局势相关消息、OPEC+减产情况、全球经济前景、EIA原油库存变化

　　阻力：美油  54.80  55.60  57.00  布油  60.30  61.80  63.00  INE  447.0  452.0  457.0

　　支持：美油  53.70  52.40  51.00  布油  58.70  58.00  56.80  INE  433.7  425.0  418.0