INE原油一度跌逾3%！需求风险祸不单行！EIA库存再度意外上升，更要命的还有它

　　周四(8月15日)上海原油价格下跌。主力合约SC1909，以422.4元/桶收盘，下跌6.4元，跌幅为1.49%，盘中一度跌逾3%至415.4元/桶。此前经济数据再次引发全球需求担忧，而美国原油库存意外连续第二周上升。贸易局势和英国脱欧不确定性加剧的全球经济放缓，也在冲击欧洲经济体。美国10年期和2年期国债收益率之间自2007年以来首次出现倒挂，显示投资人担心全球最大经济体可能正走向衰退。芝加哥Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，来自德国经济衰退隐忧，加剧了全球需求担忧，市场再次回到了忧虑模式。

　　美国EIA原油库存连续第二周意外上升，因上周炼厂产量下降，而成品油库存意外减少，汽油需求触及纪录高位。美国原油库存增加158万桶，市场预期为减少219万桶；美国原油库存为4.405亿桶，较五年同期平均水平高出约3%。美国汽油库存减少141.2万桶，市场预估为增加61.6万桶，汽油库存较五年同期平均水平高出约4%，根据EIA追溯至1991年的数据，上周美国汽油需求增加28.1万桶/日，至创纪录高位的993万桶/日。 

     

　　期货合约和成交情况一览

　　上海国际能源交易中心成交情况 2019年8月15日(周四)    交易综述与交易策略

　　上海原油价格下跌。主力合约SC1909，以422.4元/桶收盘，下跌6.4元，跌幅为1.49%。全部合约成交314078手,持仓增加1546手至63124手。主力合约成交266324手,持仓减少2786手至25664手。    交易逻辑：此前经济数据再次引发全球需求担忧，而美国原油库存意外连续第二周上升。

　　支撑位：美油50关口支撑强劲；INE原油400支撑强劲。

　　阻力位：INE原油450大关阻力强劲；美原油58关口构成阻力。

　　交易策略：短线基本面偏空，空头建议背靠440做空，多头者可以背靠410做多。

　　中国及海外消息

　　【原油回涨影响有限，成品油二连跌几成定局】

　　距离调价窗口还有3个工作日，后期贸易局势依旧有望好转，外媒误读中德经济数据所导致的原油回跌局面或有望扭转，未来原油低位徘徊后或继续回暖。不过，考虑到目前变化率处于负值低位，且对应调整幅度早已超国家规定的50元/吨调整红线，料下周二24时国内成品油市场将迎来二连跌局面，同时本轮调价也是年内第六次下调。 

　　【运输伊朗原油油轮扣押期限将至，直布罗陀将决定是否再次延长扣押】

　　① 多家媒体13日报道，直布罗陀当局对运输伊朗原油的油轮“格蕾丝一号”的扣押即将到期。15日，也就是今天，直布罗陀最高法院将决定是否再次延长扣押“格蕾丝一号”油轮；

　　② 据伊朗国家电视台14日报道称，伊朗港口和海事组织官员表示，英国将于48小时内释放“格蕾丝一号”。但是这一报道还没有得到直布罗陀当局官员的确认；

　　③ 伊朗《青年》杂志对此事做出解读，报道称，英国方面的考量主要有两点：首先，英国也有一艘油轮被伊朗方面扣押。其次，英国首相鲍里斯?约翰逊刚上任，面临的最大的难题是英国“脱欧”。因此他愿意同伊朗解决油轮问题，从而能更好地应对“脱欧”议题。英国意识到自己“别无选择”，英国最需要做的就是找到解决问题的方案，而不是进一步加剧霍尔木兹海峡的紧张局势。 

　　【直布罗陀：将于周四释放7月在地中海被英国皇家海军扣押的伊朗油轮】

　　【大陆资源CEO敦促欧OPEC+和页岩油厂商继续削减产量】

　　① 美国大陆资源首席执行官哈罗德·哈姆本周早些时候表示，由于地缘局势和贸易紧张情绪继续扰乱者市场，OPEC和美国页岩油厂商应当减少原油供应以平衡当前供过于求的市场；

　　② 作为美国最大的页岩油厂商之一大陆资源的首席执行官，哈姆敦促能源生产商应当抑制支出和生产，这和两年前的OPEC减产以应对美国页岩油产量激增的立场一致；

　　③在谈及能源需求、国际贸易紧张情绪以及生产对冲时，哈姆表示，他预计OPEC+将会进一步削减原油产量。同时他认为美国页岩油厂商也需要付出行动以防止供应过剩；

　　④ 自2018年12月OPEC+达成减产协议以来，OPEC的产量一直处于下降的过程中，而上个月OPEC的减产执行度一度高达167%。但是即便如此，近期油价依旧疲软，这主要是因为美国的页岩油厂商继续向全球注入更多的页岩油供给，这使得油价受到压制且利润下降；

　　⑤ 尽管自2018年末以来美国的页岩油厂商一直在减少原油钻井数，但是哈姆表示减产尚未见底，他认为最合适的钻井总数应当在800口附近。上周公布的贝克休斯数据显示，目前石油和天然气的钻井总数为909口，远高于800口的水平。

　　【康菲石油第二季度净利润与去年同期几乎持平，并高出市场普遍预期】

　　① 数据显示，净利润同比持平约16亿美元，并高于分析师普遍预期的12.94亿美元；营业收入约83.8亿美元，同比下跌9.3%；产生约17亿美元自由现金流，其中12亿美元用于回购股票、3亿美元用于支付股息，相当于45%的营运现金回报给股东；

　　② 此外，康菲石油上半年实现盈利34亿美元，高于去年同期的25亿美元，并计划将今年股票回购规模增至35亿美元。该公司第二季度不包括利比亚在内的石油和天然气日均产量为129万桶石油当量，比去年同期增加7.9万桶，全年产量指导目标为每日131万至134万桶；

　　③ 美国银行(Bank of America)日前将康菲石油股票评级从“中性”上调为“买入”，这意味着华尔街认为该公司资产负债表在同行中最“健康” 

　　【中国石化在四川新增天然气探明储量近千亿方】

　　中国石化加大油气勘探开发力度，在四川新增天然气探明储量约921亿立方米，相当于一个千亿方大气田的规模。新增近千亿方探明储量，主要由元坝气田、中江气田、大邑气田等构成。其中，元坝气田新增探明储量约408亿立方米。元坝气田是全球首个超深层生物礁大气田，采取了“立体勘探”方式。此次新增超过400亿立方米的储量，主要集中在地下3000米—5000米的中浅层。 

　　【中石油布局城燃市场遇阻】

　　城镇燃气已成为国内天然气产业链中市场化程度最高的领域，五大跨区燃气公司和众多地方燃气企业“守城”的格局也已基本形成。近段时间以来，中石油欲通过“资源换市场”策略布局下游业务。但有专家表示，全国地级市特许经营权瓜分完毕，中石油在下游已难有大作为。伴随着国家油气管网公司呼之欲出，上游供气企业与下游城燃企业的市场争夺战近期逐渐白热化。

　　【2040年全球85%能源需求仍将依赖化石燃料】

　　在全球加速向清洁能源过渡的背景下，咨询公司伍德麦肯兹(Wood Mackenzie)却公布了一个令人沮丧的预测：尽管太阳能和风能等可再生能源发电占比会逐年扩大，未来几十年世界仍将“严重”依赖化石燃料。相较于公用事业领域进展良好的零碳转型，建筑、航空等其他关键领域的脱碳之路却异常缓慢，这和政府每年提供丰厚的化石燃料补贴不无关系。伍德麦肯兹指出，到2040年，全球85%能源需求仍将通过燃烧化石燃料满足，而当前这一比例为90%。截至目前，1太瓦的太阳能和风电装机仅占全球总发电量的8%，到2040年这一比例将增加两倍至约24%，但同时发展中国家经济增长和人口膨胀情况，将与绿色电力增幅相抵消。

　　【国际油企二季度整体表现疲软】

　　国际石油和天然气公司日前先后发布第二季度财报，五大巨头中只有美国第二大石油公司雪佛龙实现净利润同比增长，英国石油公司(BP)与去年业绩持平，其余三大巨头埃克森美孚、道达尔和壳牌均出现盈利下滑，其中壳牌降幅最大接近45%。此外，美国第三大石油公司康菲石油的表现虽然超出市场预期，但也和BP一样，仅维持去年同期水平。业内指出，石油和天然气价格波动以及下游炼化利润下滑，是导致国际油企第二季度业绩不出彩的主因。

　　机构观点

　　【华泰期货：EIA原油库存增幅超预期】

　　昨日EIA公布库存数据，原油库存增幅超预期，从背后原因来看，主要是炼厂开工下滑以及进口增加，不过库欣库存继续下降。近两周美国原油库存比预期增加的要多，但短期来看基本面矛盾并没有非常突出，仙人掌二期管道投产之后，更多将产区压力传导到非美市场，但我们认为真正需要关注的是9-10月的炼厂检修期，随着炼厂开工率的下滑，美国需要出口更多的原油来保证国内的供需平衡，而当前的WTI-布伦特的价差太窄不足以驱动未来出口增加，我们认为未来WTI-布伦特原油的价差可能需要进一步拉大。

　　【分析师：非OPEC石油供应若能大幅下滑，有望避免市场2020年供应过剩】

　　①石油分析师Nick Cunningham称，2020年石油供应过剩或冲击市场，潜在的经济衰退迫在眉睫，油价似乎陷入了大麻烦；

　　②他认为，非OPEC国家的石油供应大幅放缓，是少数几个可能颠覆这一预测的因素