INE原油站上450大关，全球贸易风险下降；有数据显示，OPEC+近乎达成统一战线

　　周一(7月1日)上海原油价格上涨。主力合约SC1908，以451.6元/桶收盘，上涨3.5元，涨幅为0.78%。之前沙特和俄罗斯表示支持延长OPEC+减产协议，且全球贸易传来利好消息，改善了需求前景。俄罗斯总统普京和沙特王储王储穆罕默德·本·萨勒曼同意将减产延长6-9个月，其他OPEC成员国已表示支持。据CME“欧佩克观察”：欧佩克在7月1日-2日会议上决定延长减产的概率为92.41%，结束目前减产决定的概率为7.59%。OPEC和包括俄罗斯在内的一些非OPEC成员国将于7月1-2日在维也纳举行会议，决定是否延长减产。

　　但美国政府周五公布的一份报告显示，4月美国原油日产量超过1200万桶，创月度新高。通用电气旗下能源服务公司贝克休斯在其备受关注的报告中表示，美国能源企业本周连续第二周增加石油钻井平台数量，钻井平台总数达到793座。据CNBC在6月21日至26日之间进行的石油调查，几乎所有的受访专家本周预计在8月底前WTI原油50-70美元/桶,多数分析师认为尽管美国和伊朗之间的紧张关系升级，但需求和贸易问题是现在油价的最大驱动力。

     

　　期货合约和成交情况一览

　　上海国际能源交易中心成交情况 2019年7月1日(周一)    交易综述与交易策略

　　上海原油价格上涨。主力合约SC1908，以451.6元/桶收盘，上涨3.5元，涨幅为0.78%。全部合约成交326404手,持仓增加120手至59170手。主力合约成交278966手,持仓减少2138手至36602手。    交易逻辑：沙特和俄罗斯表示支持延长OPEC+减产协议，且全球贸易传来利好消息，改善了需求前景。俄罗斯总统普京和沙特同意将减产延长6-9个月，其他OPEC成员国已表示支持。

　　支撑位：美油55整数关口支撑强劲；INE原油下方420整数位构建支撑。

　　阻力位：INE原油MA40日均线构成强阻力位；美原油上方60整数大关压力犹在。

　　交易策略：短线基本面偏多，空头建议等待，多头建议背靠440介入多单。

　　中国及海外消息

　　【7大领域进一步放宽外商投资准入】

　　7月30日起，外资进入船舶代理、城市燃气、电影院、演出经纪机构、增值电信、油气勘探开发等限制将进一步放宽或取消。国家发改委、商务部6月30日发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2019年版)》，清单条目由48条减至40条。同日发布的《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2019年版)》条目由45条减至37条。(新华视点) 

　　【国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读2019年6月中国采购经理指数】

　　6月份，制造业PMI为49.4%，制造业景气水平与上月相当。6月，生产总体保持扩张，产业转型升级继续推进；市场订单增长动力偏弱，外贸发展环境趋紧；受国内外大宗商品价格波动和部分行业供求关系变化等影响，价格指数双双回落；企业对近期市场发展预期基本稳定。

　　【三季度国内石化市场或好转】

　　今年以来，面对错综复杂、压力加大的国内外环境，我国石油和化工行业总体承压运行。尽管行业生产呈现出一定的韧性，增长较为平稳，但出口逐月放缓，企业效益下滑。主要经济运行指标中，固定资产投资是唯一亮点。这其中，油气投资尤为抢眼。范敏介绍，今年以来油气开采生产不断加快。前5个月，油气勘探投资同比增长达49.6%。国内原油产量7929万吨，同比增长0.7%，去年同期为同比下降2%。三季度国内石化市场有望好转，四季度压力要大于三季度，但下半年整体市场将好于上半年。行业效益在去年下半年特别是四季度明显转头下降从而形成低基数的情况下，今年下半年石化效益有望降幅收窄。

　　【亚洲石脑油市场提振前路漫漫】

　　因全球经济疲软，一些石脑油裂解装置停工冲击需求以及亚洲裂解装置生产商倾向于增加液化石油气(LPG)作为原料的比例等因素的影响，亚洲石脑油生产利润率已触及10多年来的最低水平。亚洲基准石脑油生产利润率上周收于对布伦特原油贴水15.38美元/吨，创下自2008年12月金融危机冲击全球经济以来的最低水平。与今年3月份的峰值相比，亚洲石脑油生产利润率下挫了124%，成为所有石油产品中利润率最低的。咨询机构表示，疲软的全球经济已经开始抑制石油和燃料需求的增长。这打压了行业利润。

　　【李正强：大宗商品对外开放是适应期货和实体经济高度关联的内在需要】

　　大连商品交易所理事长李正强7月1日在“2019年世界经济论坛新领军者年会”上表示，大宗商品对外开放是适应期货和实体经济高度关联的内在需要。李正强表示，现在SDR货币篮子中人民币占有10.92%的份额，但实际上人民币在国际贸易结算、支付结算的比重不超过2%，人民币的国际地位与篮子中的比例差很多。希望在对外开放之后让海外和中国的交易者在中国市场上共同交易出一个以人民币计价的大宗商品期货价格。(中证网) 

　　【伊朗支持OPEC+协议，并警告OPEC内部存在裂痕】

　　伊朗国有的Shana新闻社援引伊朗油长赞加内报道，伊朗支持OPEC与非OPEC产油国之间达成一份协议，尽管如果没有OPEC内部的一致同意，任何协议都将毫无意义。赞加内说，“一个组织，其中两名成员力图挑战其他成员的利益，是注定要解散的，那样讨论OPEC与非OPEC协议就毫无意义”，赞加内还敦促邻国停止以好战方式对待伊朗。

　　【OPEC维也纳会议召开在即，成员国表态倾向于将减产延长至2020年初】

　　① 面对美国页岩油产量激增以及需求增长疲软，OPEC+石油生产国愈发倾向将减产协议延长至2020年第一季度。周六俄罗斯和沙特在G20峰会上达成协议，同意将减产措施延长6-9个月。OPEC将在维也纳召开重要会议之际，其他国家也对将减产协议延长到明年表示支持；

　　② OPEC秘书长Mohammad Barkindo在奥地利首都会见沙特能源大臣Khalid Al-Falih后表示，“限产时间越长，市场的确定性就越高，过了2019年市场会更加确定。我认为当前大部分预测和分析都在逐渐倾向2020年”；

　　③ 石油输出国组织及其盟友的石油部长将于周一和周二在维也纳举行一系列会议，讨论石油产量政策。沙特和俄罗斯是该组织中最大的成员，通常能够引导联盟选择两国的首选策略。自从两大石油国从2016年底联手管理市场以来，全球基准布伦特原油就在每桶45美元至85美元之间波动。

　　【普京表示俄罗斯与沙特同意延长OPEC+减产措施】

　　①普京在大阪举行的20国集团峰会上与沙特王储会晤，会晤后发表了评论，使得OPEC下周在维也纳举行的会议结果几乎已成定局；

　　②俄罗斯总统弗拉基米尔·普京称，他与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼达成共识，同意在今年剩余时间内以当前产量水平延长目前的OPEC+协议，可能持续到2020年的前几个月；

　　③普京表示，延期可能会持续6到9个月，这标志着该集团领导人首次示意减产可能需要持续到2020年 

　　 

　　机构观点

　　【华泰期货：市场聚焦G20与OPEC减产前景】

　　① 二季度以来，大类资产的相关性依然较高，这一轮油价下跌的同时，美股与铜等风险资产也同步调整，黄金、美债等避险资产价格上涨，VIX与OVX恐慌指数再度飙升，这可以体现当前原油下跌是在整体宏观情绪偏好趋于避险的大环境下。

　　② 与单边所相背离的是原油的月差结构，虽然在5月底经历了快速的价格回落，但原油远期曲线只是整体下移，布伦特与WTI的月差结构依然较为坚挺，这体现了当前单边价格走势更多受到宏观情绪或者地缘政治担忧消退所驱动，而月差结构主要受到基本面驱动，两者之间的背离分化正在加剧，两者的回归方式值得关注；

　　③ 由于4月份采购节奏前置，目前伊朗供给收缩的影响还未完全显现。OPEC谨慎增产以及炼厂开工的季节性回升，原油平衡表依然趋于偏紧。由于北海意外断供+俄罗斯原油污染，市场阶段性出现了“西紧东松”的格局，但往后逐步恢复。全球库存高企主要是中国加快补库+美国阶段性累库。我们认为当前原油基本面尚处于健康状态，我们不认为当前的高库存或者亚太炼厂利润偏弱会对当前的油价产生持续向下的压力。

　　【花旗：俄罗斯更愿意接受减产，只是因为它在德鲁兹巴输油管道问题上仍然存在】

　　花旗集团的爱德华.莫尔斯表示，俄罗斯之所以更愿意接受减产，只是因为它在德鲁兹巴输油管道问题上仍然存在。今年4月，德鲁兹巴输油管道被发现从乌拉尔向东欧出口受污染的石油。莫尔斯说，由于黑海港口设施存在问题，俄罗斯的出口甚至可能受到更大的限制。由于在那里也发现了受污染的原油，预计该港口将关闭到下个月。

　　石油价格目前低于供需平衡所显示的公允价值。就人们对需求疲软的看法而言，市场有些过火了。供应方面没有什么真正的变化，预计布伦特原油今年剩余时间的平均价格将在73-74美元/桶左右。