2月16日，债市风暴再现。股市也继续受到摧残。
令人担忧的是，局势正在恶化。美国十年期国债收益率迅速从周初的1.4%飙升至1.6%。
美国国债收益率的“暴走”对基准的房利美(Fannie Mae)30年期抵押贷款产生冲击。根据彭博的报道，这导致该抵押贷款利率升幅达到历史高位，仅次于2008年金融危机期间最严重的一天以及去年3月份新冠疫情危机中的两天。
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这两个比较让人心生不祥。前者就是起始于房贷市场的危机，后者即便迅速平复，但当时投资者疯狂抛售一切的场景还是令人心有余悸。
有些人甚至联想到欧元区债务危机。当时希腊和意大利的借贷成本升至危险水平，引发了紧急纾困。债券价格下跌时收益率飙升的关系也是在那时被人们所熟知。
如今这股风暴正在整个金融界产生连锁反应。在美国的“带领”下，日本和澳大利亚等国的国债收益率也都节节攀升。德国和意大利的国债收益率从近期低点上涨了超过30个基点，英国国债收益率上涨超过了50个基点。紧张情绪加剧，股市暴跌。
昨天纳斯达克指数经历了自10月份以来最糟糕的一天，下跌了3.5％；标准普尔500指数下跌2.5％；道琼斯指数也下跌了1.75%。
随后的亚太市场跌得更凶。日内日经指数收跌3.99%，创下去年4月以来最大单日跌幅；恒生指数收跌3.64%；沪深300指数收跌2.43%。
到了欧盘，情况原本稍作缓和，但盘尾股市跌势加深，最终泛欧600指数收跌1.72%。
现在全世界都在盯着美股，想要看看本周的“结局”。但显然这场风波的结局还远远没有到来。
股市和债市这对相爱相杀的CP如今又来到了“正面刚”的节点。因为持有债券可以获得固定收益，债券到期资本返还，远比股票安全，如今债券收益率上升，投资者可以通过持有政府债券获得更高的回报率，显然侵蚀了购买股票的吸引力。
但这场拉锯也并非胜负已定。我们在之前的视频中提到过“紧缩恐惧症”和“债券自卫队”，最早提出“债券自卫队”概念的雅德尼说，债券自卫队已经装备就绪，准备伏击通货膨胀道路上的决策者，“这可能是一场枪战”
现在人们相信，各国央妈们正在准备迎战。周二、周三美联储主席鲍威尔在国会作证时的“绝对鸽派”打响了冲锋号。
澳大利亚储备银行周五宣布，将以计划外的方式购买30亿澳元(合24亿美元)的三年期政府债券，以捍卫该期限债券的收益率目标。
英国央行副行长拉姆斯登今天发表讲话，否认通胀预期。欧洲央行首席经济学家莱恩今天表示正在密切关注债券收益率。
东京的交易员们推测，全球市场的动荡可能会促使日本央行步入债券和股票市场，以防止10年期日本国债收益率升至0.2％以上。有分析师甚至笃定日本央行将自1月28日以来首次大举购买交易所交易基金。
毕竟这场风暴并非真的是像金融危机和欧元区危机那样的债务危机——并没有过多的违约发生。所以一旦央行有所行动，预想中的高通胀又迟迟没有出现，市场自然会稳定下来。
但从另一方面来看，如今市场的走势也反映出股市的脆弱。由于股市此前涨的太快、太猛，人们担心，即便不是债市危机，这个泡沫也会被其他的因素戳破。
抑或是央行行动无效，恐慌情绪继续蔓延，通胀又如期出现，形成一场“完美风暴”，也未可知。
不少分析师都警告，时间拖的越长，股市就越危险。有分析指出，如果十年期美国国债收益率迅速升至1.75%，那么离标普指数5%以上的下修也就不远了。
这样说来，对于这场央行对债券、股市对债市的对决胜负结局，如果按照本周美债收益率上升的速度，或许我们在未来两周就可以一窥端倪了。
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