还在期待美联储降息吗?高盛再次出来泼冷水,周四可能会有大批投资者感到失望,准备好迎接市场动荡吧。
本周,备受瞩目的美联储利率决议即将出炉,高盛认为,本周市场面临的最大风险是美联储不仅不会降息,而且也不会发出将在7月份降息的信号,这将令一众认定美联储会降息的投资者感到失望。
高盛首席经济学家Jan Hatzius表示,本周四美联储将采取“不变”的政策,并认为6月份降息的概率仅为10%。
Hatzius指出,除非美联储决议出现令人意想不到的情况,否则市场将更多关注以下四个方面:
声明的政策立场;
在经济预测摘要(SEP)中支持降息的美联储官员人数;
温和的声明和经济预期的变化程度;
鲍威尔新闻发布会的讲话。
在高盛看来,美联储可能令市场失望的主要原因很简单,就是美国经济放缓的程度还不足以令美联储下定决心降息。事实上,自3月份的利率决议以来,美国股价走高,失业率降至50年来最低水平,美国经济的表现并没有那么差劲。
下面的图表显示了美联储过去几次货币政策发生重大转变时股票价格、信贷息差以及GDP增长预期的情况,由图可见,过去几次重大政策转变时的市场表现与如今的情况相比,并没有太多相似之处。
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