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金梦夕:黄金固定点差为何浮动?

2019-01-28 20:21:04来源:黄金网原油频道作者:金梦夕

  文/金梦夕

  固定点差为何会浮动?固定点差一般是指国际黄金白银现货报价中,双向报价之间的差价,在一般的行情波动环境下,固定点差一般保持在某个均衡价位,然而当面临突发性跳空或涨跌幅度放大时刻,固定点差将会瞬间拉大报价,接下来金梦夕就说说固定点差会浮动的原因。

  一、市场流动性低

  1、开盘时段

  开盘时段的市场流动性通常很低,这时如果做市商处理的新订单入市价差异较大,也会造成固定点差的拉大,例如国际黄金现货市场中,A订单入市价为卖出价1285.7,B订单入市价为卖出价1286,这时做市商为了平衡多空交易利益,将把点差拉大为卖出价/买入价:1285.7/1286.5,固定点差由0.5美元/盎司拉大至0.8美元/盎司。

  2、收盘结算时段

  收盘结算时段也是单个交易日中市场流动性较低的时候,而且在临近收盘阶段,不少银行都会把当日尚未平仓的期货或延期交收仓位执行每日无负债结算,大量的订单都将在这个时刻成交,导致国际现货贵金属市场中做市商双向报价的点差也会随之拉大。

  



  3、其他清淡盘面时段

  清淡的盘面时段分别是日间亚洲交易时段和北京时间处于傍晚的欧盘早市休息时段,这时若新进场交易单的入市价差异较大,将造成固定点差拉大。另外在流动性较低,瞬间单边成交量增大情况下,盘面触发跳空形态,这时做市商以防单边投机过热扰乱和不正当套利,将拉大固定交易点差,直到行情报价平衡多空关系为止。

  二、行情争夺激烈

  1、短时跳空

  当行情出现短时跳空现象,说明单边成交剧烈,这时做市商平台报价与电子盘客户端报价将出现断层,这时做市商也为了避免短时交易量过大,导致当前报价与市场大幅偏离,伤及其他交易单布局利益和多空走向失衡,因此适当地拉大了该价位中买入和卖出的差价,通过提高点差成本,以规避单边交易单盲目入市。

  2、强势盘整

  强势盘整中每段单边行情爆发时段,伴随成交量的激烈增加,做市商平台报价点差都会适当拉大,以吸纳反向交易单进场,以平衡多空利益,巩固交易市场公平秩序。

  总而言之,固定点差会浮动的原因,一是市场流动性低的环境下,出现报价差异大或突发性跳空所致,二是行情争夺激烈,导致短时跳空或呈现强势盘整形态,做市商为了维护市场交易平衡,将拉大双向报价点差,由此维护了自身与客户的交易利益。

  生活除了投资,还有诗和远方,以及金梦夕。目前主要研究现货黄金、美原油,笔者涉足金融以及金融衍生品市场多年,实盘指导经验丰富,以上分析内容仅供参考,不构成具体操作,盈亏自负,投资有风险,入市需谨慎

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