非农利空金价逆势上涨，下周CPI可能才是加速器？

　　

　　【前期复盘】

　　本周 3881 开、4080 收，涨 204 点，一根几乎光头的大阳，把上周那根阴线整个吞掉。

　　周一二还在低位磨，周三中期选举民主党拿下两院，金价从 3920 拉到 4070，单日涨 3.35%；周四停战预期推到 4146；周五非农 16.5 万砸到 4029，又收回 4080。

　　上周说等反抽、3870 是分水岭，最低 3880 差 10 点没破，底接住了；但力度远超预期，一周两百点，这不是反抽，是反转。因为蓝潮交易把整条定价链重写了。本周多次在关键点位进场，4140-50空为最高点空，多次关键点位的转换也和预期一致。

　　【为什么会这么走】

　　三条腿一起发力，但有主次。

　　一是财政。民主党控制国会，减税和财政扩张推不动，美债发行预期下降，长端收益率往下走。这条最硬，也最持久，是主线。在美国中期选举第二天民主党提前定局拿下两院，市场提前开始定价，这是第一轮上涨的关键动能。

　　二是地缘。民主党声称要结束伊朗战争这句话，让油价从高位砸下来，通胀预期跟着塌，加息的迫切性下降。油价和美元管的是节奏——油价不下来，通胀和加息这两条线就很难真正松。这是第二轮金价从 4060 涨到 4146 的关键！

　　三是股市。周四因晚间民主党议员声称要加强 AI 监管，美股全线崩盘，纳指跌 5.5%，按老规律黄金该跟跌，周五也确实先砸，但砸到 4029 就有人接。这条只能解释波动，解释不了趋势。

　　最值得记的一句：非农这么强，金价收盘只跌 8 点。市场现在认的不是就业，是财政和风险。

　　【下周两件事】

　　周二晚上九点半，美国 10 月 CPI，是唯一能改写 12 月加息定价的数据。不低，加息押注就下不来，金价往上就是硬碰硬，4146 一带压力，短期极难突破；明显回落，才有松动空间。

　　周二到周三，美俄乌三方在阿布扎比会谈。乌方自己都说不指望有突破，这条线的基准假设就是没有惊喜——谈出缓和，油价继续下，对金价是好事；谈崩了，能源溢价回来，加息定价被顶上去，金价反而受压。

　　周一到周四还有一堆美联储官员讲话，方向容易反复，不适合重仓过夜。

　　【周一提前研判】

　　周一没有美国重磅数据，国内 CPI 早上出，对金价影响有限。周末没有能立刻改变定价的新消息，周一亚盘大概率在 4080 附近整理，区间看 4040 到 4110。在大数据前可能都要维持在4030-4130之间做区间。

　　主情景：回踩 4040-45 有支撑，反弹去试 4080 到 4110。备选情景：直接跌破 4029，去 4000 整数关找支撑。

　　【11.09周一思路参考】

　　① 主做回落多：4035-45 进，保护 4025，先看 4080 再看 4105。这是下周唯一建议主做的方向——4029 是周五低点，4040 是它上方最近的接的位置，跌下来不破就还有一波。周一要是直接高开到 4100 上方，别追，等回踩。

　　② 若反弹到 4110-20，只做短空：保护 4130，先看 4090 再看 4070。周四冲高后的密集区，一次上不去，赚二三十点就走。跌下来别追空，只在反弹到位置才做。

　　③ 跌破 4020 才做下一档多：4005-10 进，保护 3992，看 4050。4029 到 4020 之间不动手，等它自己选方向；4020 破了说明那道底没守住，等更低的位置再接。

　　④ 若纠结做哪个：①是主，②是反弹时的备选，③是破位后的补救。

　　【支撑阻力位】

　　阻力　4146、4130、4110　｜　支撑　4040、4029、4000

　　4146 是本周高点，也就是 4140-50 这一带，同时是高盛今年底目标价 4150 的位置，三个数几乎重合，这里是这波的天花板；往下 4130 是周四冲高那片密集区的下沿。

　　4029 是周五非农砸出来的低点，本周最后一次像样的回踩。破了，上面所有判断作废。

　　【免责声明】

　　本文由李弈善独家撰写，以上观点仅供参考，不构成投资依据；投资有风险，入市需谨慎，坚持风险控制、理性操作；参考交易盈亏自享，实时思路结合现价调整。