11月份的逻辑思考分享：
过去的十月，全球风险资产下跌，从美国，欧洲到亚太股市，几乎都出现了大跌，连避险资产黄金白银也在大跌，要说什么是十月沙漠里的绿洲，当属人民币和油价，可谓万绿丛中一点红，人民币有成为新避险资产的趋势，油价则受助于中东局势混乱，霍尔木兹海峡封锁而保持高位。
面对跌跌不休中被套的焦虑，往往不是亏损本身，而是想割怕反弹，想补怕深套的纠结心态。有人依旧乐观，有人极度悲观，心正妖也能成仙，心邪仙照样成魔，路不替人背罪，选择才背，先处理好情绪，再管控好账户才是最重要的。
要说源头，一方面，霍尔木兹海峡封锁油价高企数月时间，不仅美国通胀高涨，全球能源消费国通胀都高涨，美联储不仅进入加息周期，且这种加息叙事方式，带动全球主要大央行跟进，在主要央行皆加息预期下，资产价格自然承压；
另一方面，特朗普所在的共和党在本次中期选举中至少将失去众议院控制权已是极高概率事件，市场预期反对党民主党一旦控制国会，AI监管加强也是大势所趋，美股科技股跌，带动全球市场跌，虽然中期选举后政策走向仍未确定，也可能是卖消息买利好，但预期这种看不见摸不着的情绪却时刻提前影响资产价格。
后续市场能否获得支撑最关键的一环，是美伊能否和解结束冲突，霍尔木兹海峡重新开放，冲突一天不结束，全球市场就一天不得安宁。
最近美媒频频传出特朗普决定中期选举后再次打击伊朗的消息，沸沸扬扬，真真假假。比如10月31日，又有消息称特朗普政府已通知海湾盟友，要求为中期选举后可能展开的新一轮短促、猛烈军事打击做好准备。消息称，特朗普目的是希望通过新一轮打击进一步摧毁伊朗核计划，或迫使伊朗达成协议。
按照特朗普团队过去一两年中频频被爆出泄密事件，事后也被证实的经历看，中期选举后再次爆发冲突的可能性肯定存在，打或不打，对市场影响不同。
1，特朗普选择继续打，但却是烟雾弹，短暂行动掩护战略撤退。
以色列和美国中期选举结束后，来自以色列及美国根深蒂固的犹太政治活动组织、犹太财团的压力就小了，老特对伊朗持续强硬的动机就没了，他只要选择退缩就可以慢慢结束冲突，通过短暂的升级行动，来掩护战略撤退，对外号称他赢麻了即可，这很特朗普，但可能性也大。
这种情景下，全球市场，包括股市，金银等市场仍可能会遭遇一轮恐慌性抛售，同时高企的油价依旧有拉高动能，但却是短暂的，不久后油价快速回落，风险资产，黄金白银等也将迎来筑底。
2，美国副总统万斯近日正积极与伊朗谈判，最终谈判成功。
不打的情景无疑对全球市场都是重大利好，除了油价高位回落外，全球股市，金银等市场都将快速反转，美债价格走弱，债券收益率上涨。
时间线上看，2026年APEC将于11月18日至19日在深圳举办，即便是打，阿美也需要在此时间点前结束，老特便可将外交成果包装为个人政治资产，并在谈判中展示“交易艺术”。
而中东冲突以来，能源价格高涨，制造业成本上升，这对能源靠进口且已濒临经济衰退的经济体如欧洲等尤其困难，作为出口国，买方需求大幅缩减绝非好事，尽早结束冲突也符合老中的利益，阿美和老中在这点上是有合作空间的。
因此，总体而言，当前市场跌跌不休态势最迟十一月中下旬就会迎来转机，不排除中期大底确立的可能，无需悲观。
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