上周五我们认为，美债收益率从二十多年的高位回落，为黄金反弹提供了支撑，不过市场对美联储12月加息，依旧抱有较高期待，美元维持高位震荡运行，这让金价的反弹空间受到限制，短期技术面则显示，黄金存在反弹修正需求，因此操作上建议大家，下方支撑关注4146美元，其次4100美元，上方压力关注4200美元，其次4235美元。
从之后的走势看，上周五美盘开盘后，黄金回落4168美元企稳，此后金价展开反弹，临近收盘最高涨至4202美元，此后金价小幅回落，未能站稳4200美元整数位置；本周一开盘，金价经过多次试探后，向上突破4200美元整数压制，涨至4217美元，遇阻后金价再度回落，跌至4168美元企稳，目前交投于4174美元附近。总体来看，黄金短线反弹，但反弹空间受到限制，金价继续保持低位区间震荡。
Wolfinance星级分析师认为，上周黄金从两个月低位触底反弹，刷新最近一周新高，主要因利率与汇率压力得到缓解、美元加息预期推迟以及央行持续购金等因素共同推动。具体来看，首先是利率与汇率压力缓解，10年期与30年期美债收益率，从20多年的高点下跌，以及美元指数刷新去年四月以来新高后，涨势暂时停滞，其次是美联储加息预期推迟，市场普遍认为美联储10月将按兵不动，对下一次加息的时间推迟至12月，缓解了短期抛压，最后是央行持续购金，当金价跌至4000美元附近时，结构性的买盘力量显现，全球黄金ETF9月份净流入约100亿美元，中国央行连续23个月增持黄金，且9月份创造本轮增持周期单月新高。不过黄金的反弹空间仍受到限制，核心约束因高利率环境本身并未松动，10年期与30年期美债收益率，保持二十多年的高位区间，美元指数保持一年多的高位区间，这让持有黄金的机会成本居高不下，同时美联储12月加息保持较高概率，黄金反弹缺乏持续向上的动力。
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