美伊协议或本周末达成，金价扩大回落触底反弹

　　行情回顾：

　　国际黄金周三(6月3日)震荡收跌，开盘价4502.34美元/盎司，最高价4502.86美元/盎司，最低价4426.41美元/盎司，收盘价4442.21美元/盎司。

　　消息面：

　　北京时间周四凌晨发布的美联储“褐皮书”显示，美国经济正同时承受需求走弱与成本上升的双重压力。报告指出，在未来六个月的经营预期方面，企业普遍认为增长变化有限，不确定性加剧以及消费支出疲软正在压制市场情绪。

　　美联储在褐皮书中指出，在11个地区中，就业情况几乎没有变化，而有一个地区则略有增长。在多个地区，制造业的招聘情况最为强劲，这得益于与国防相关的业务以及不断增长的数据中心需求。工资增长总体上保持在温和至中等水平，与通货膨胀基本一致。不过，各地区报告称，为应对不断上升的燃料和其他家庭成本压力，他们需要更频繁地调整工资和生活成本增加。大多数地区描述的是招聘谨慎、解雇谨慎的环境，由于经济不确定性，员工们越来越不愿意更换工作。招聘工作仍很谨慎，主要集中在关键岗位或人员流失的补充上。专业服务行业的需求状况参差不齐，部分反映了技术和运营变化带来的影响。

　　美联储褐皮书指出，总体而言，物价以中等至强劲的速度上涨，大多数地区报告的通货膨胀率高于上一次报告的数据。各地区指出，与中东冲突相关的能源成本是通货膨胀压力的主要驱动因素，其影响波及到航运、包装、食品杂货和化肥等领域。非劳动力成本的上涨速度继续快于销售价格，这引发了对利润率压缩的更广泛担忧。各行业能够将更高成本转嫁出去的能力参差不齐，尤其是在面向消费者的公司中。一些地区指出，多个地区的企业采取了应对通货膨胀的策略，包括供应链优化、产品调整、减少供应以及暂时吸收更高成本以维持客户需求。

　　美联储洛根表示，当前货币政策是中性甚至偏宽松的。需要维持轻度紧缩的政策立场。通胀有上行风险，劳动力市场稳定，经济增长稳健，且人工智能带来额外提振。贷款需求强劲。天然气价格上涨正在传导至其他商品和服务的价格。当前看到的是历史上最严重的能源冲击。

　　美联储洛根表示，美联储官员可能需要在今年晚些时候上调利率，以将通胀率降至2%的目标水平。她指出，美国劳动力市场“大体处于平衡状态”，人工智能领域的投资正蓬勃发展，且金融环境依然“宽松”。但她补充道，目前的通胀走势似乎并未朝着美联储2%的目标回落。“这些状况表明，当前的货币政策并未对经济构成抑制作用，”“我日益感到担忧的是，为了彻底恢复物价稳定，并恰当兼顾美联储‘双重使命’的两个方面，今年晚些时候可能需要采取加息措施。”

　　地缘局势：

　　美国总统特朗普3日在白宫对媒体说，美国同伊朗的谈判进展顺利，协议可能在本周末达成。特朗普说：“我听说谈判本身进行得非常顺利，实际上是相当顺利……如果真能达成协议，那可能会在这个周末揭晓。”在被问及伊朗对科威特的最新袭击发生后，美国与伊朗停火协议是否仍然生效时，特朗普说，“凡事皆有因”，美军在前两天夜里对伊朗进行了相当猛烈的打击，“所以有些事情发生是有原因的，而且这种原因通常多少说得通”。他还说，伊朗此次举动“算不上什么大事”，并称“我们已经掌控了局势，并迅速将其扼杀在了萌芽状态”。

　　当地时间6月3日，美国国务院表示，以色列与黎巴嫩重申，双方彼此之间不存在敌意，并承诺将继续开展直接谈判。美国务院称，以黎双方已接受美方指引，同意迅速推进试点区的设立工作。在这些试点区内，黎巴嫩武装部队将对相关领土行使专属控制权，并将所有非国家行为体排除在外。停火的生效取决于两个前提：黎真主党必须彻底停止开火，且所有真主党人员必须撤离利塔尼河以南地区。双方代表团在5月29日国防部会谈的基础上，就安全框架进行了讨论。美国务院称，以色列和黎巴嫩同意于6月22日当周重新启动政治和安全轨道，旨在达成一项全面协议。

　　据CNN，美国总统特朗普表示，美国对伊朗港口的封锁是“最强有力的手段”，并暗示这一举措赋予了美国比军事打击更大的对伊施压筹码。特朗普表示：“我认为，封锁所产生的影响或许比轰炸还要大。而我们目前实施的封锁。即海上封锁。其成效令人惊叹。除非是我们有意放行，否则没有一艘船能够通过；人们对此也表现出了极大的尊重。”特朗普表示，伊朗将永远、绝无可能拥有核武器。特朗普还表示，“截至目前”，德黑兰已同意，一旦冲突结束，美国将与伊朗当局协调，允许美国进入伊朗挖掘被埋藏的核材料。特朗普还说道，伊朗官员“已经改变过几次主意，但就目前情况来看，我们将在不久的将来采取行动。”

　　由共和党控制的美国众议院投票决定叫停美国对伊朗的战争，在这一不受欢迎且正给美国民众带来日益沉重经济负担的对外冲突问题上，众议院与特朗普分道扬镳。该决议案以215票对208票获得通过，投票结果显示，有四名共和党议员打破党派界限，与全体民主党议员一道投下了赞成票。这表明对这场战争的担忧正开始在特朗普所属的党派内部蔓延。该决议案要求特朗普将美军撤出针对伊朗的敌对行动，除非国会投票正式宣战，或授权对这一中东国家使用军事武力。不过，该决议案并不能强制特朗普彻底结束冲突，而更多是具有一种象征意义，因为该法案仍需在共和党掌控的参议院获得通过，且特朗普也可在法案签署阶段将其否决。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.143吨，当前持仓量为1026.857吨。

　　据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为98.4%，累计降息25个基点的概率为1.6%。美联储到7月维持利率不变的概率为90.2%，累计加息25个基点的概率8.4%，累计降息25个基点的概率为1.4%。

　　今日重点关注：

　　14:30 瑞士5月CPI月率

　　15:00 瑞士5月季调后失业率

　　16:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　17:00 欧元区4月零售销售月率

　　19:30 美国5月挑战者企业裁员人数

　　20:30 美国至5月30日当周初请失业金人数

　　20:30 美联储巴尔金参与谈话

　　22:00 美国5月全球供应链压力指数

　　22:30 美国至5月29日当周EIA天然气库存

　　23:40 英国央行行长贝利发表讲话

　　次日01:10美联储戴利发表讲话

　　技术面：

　　国际黄金周三震荡收跌，周三早间金价延续前一个交易日震荡下行走势，早间金价最高上探4496一线后持续走低震荡下行，进入下午盘金价延续短线震荡下行走势，美盘时段金价维持震荡下行最低下探4426一线后反弹回踩4459，周四凌晨金价温和震荡下行收盘于4434一线。日线录得阴线，金价持续走低维持震荡下行走势，当前日线移动平均线呈较为规整向下发散排列，维持日线级别偏空指引参考，短期反弹面临较为密集日线级别均线压力位影响。小时级别显示，短期金价触底反弹形成对小时级别20日均线回踩走势，小时级别5日均线与10日均线呈向上交叉表现，形成短期见底参考，短线反弹幅度扩大逐步带来小时级别RSI均值回归。四小时级别显示，金价持续走低加剧四小时级别移动平均线较为规整向下发散排列，形成四小时级别偏空指引参考。短期金价持续走低，几乎所有的下探均显示出有效反弹，连续走低并未表现出单边下行延续动能，日内谨慎维持高空低多交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进4435一线参与，止损3-5个点，获利目标4455上方

　　稳健4420一线参与，止损3-5个点，获利目标4445上方

　　空单：

　　激进4498一线参与，止损3-5个点，获利目标4475下方

　　稳健4545一线参与，止损3-5个点，获利目标4520下方

　　美伊协议或本周末达成，金价扩大回落触底反弹，日内谨慎维持高空低多交易思路。

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