美CPI数据基本符合预期，金价触底反弹加剧震荡

　　行情回顾：

　　国际黄金周二(8月12日)触底反弹维持震荡，开盘价3349.37美元/盎司，最高价3359.25美元/盎司，最低价3331.08美元/盎司，收盘价3349.80美元/盎司。

　　消息面：

　　周二公布的美国7月季调后CPI月率录得0.2%，符合市场预期，前值位0.3%；美国7月季调后核心CPI月率录得0.3%，符合市场预期，前值位0.2%；美国7月未季调核心CPI年率录得3.1%，高于市场预期3.00%，前值位2.9%；美国7月未季调CPI年率录得2.7%，低于市场预期2.8%，前值为2.7%。

　　评论称，美国7月份消费者价格温和上涨，但由于进口关税导致商品成本上涨，导致一项衡量基础通胀的指标创下六个月来的最大涨幅。CPI报告发布之际，人们越来越担心通胀和就业报告的质量。此前，美国政府削减预算和人员编制，导致全国一些地区暂停了部分CPI篮子的数据收集。美国劳工统计局以“需要将调查工作量与资源水平相匹配”为由，完全暂停了内布拉斯加州一个城市、犹他州和纽约州的消费者物价指数数据收集。此外，美国劳工统计局还暂停了其他72个地区平均15%样本数据的收集。这导致用于计算CPI的价格数据和租金数据暂时减少。这导致劳工统计局使用估算来填补缺失的信息。

　　“美联储传声筒”Nick Timiraos：七月份就业报告发布后，降息门槛发生了变化。本来，今天如果CPI数据很高，9月降息的计划可能会被打乱。7月份的CPI数据并非“无通胀”，但其火热程度可能还不足以阻止9月份的降息。

　　白宫发言人莱维特周二表示，美国总统特朗普正考虑起诉美联储主席鲍威尔，因鲍威尔对美联储华盛顿总部装修的管理问题。特朗普总统早些时候在社交媒体上发表帖子提及这一潜在举措，加剧了特朗普对鲍威尔降息的持续压力。

　　美国财长贝森特表示，美联储应考虑在9月降息50个基点。如果数据准确，美联储可能在6月份就降息。

　　美联储施密德：关税对通胀的影响有限，这是维持政策不变的理由，而不是降息的机会，看不到未来几个月内关税对价格的影响。支持在改变美联储的政策利率方面抱以“耐心的态度”。政策具有一定限制性，但不是很具限制性。政策利率离中性不远，通胀仍然太高。

　　据华尔街日报报道，美联储巴尔金表示，当前有诸多迹象表明，中低收入消费者比几年前更加捉襟见肘，这可能抑制其消费支出，从而减轻关税对通胀的推升作用。“那种认为(关税)成本必然转嫁导致通胀飙升的理论，必须经过消费者反应这一关的检验，”他表示，“我认为消费者会接受某些刚需商品的价格上涨，但也必然会在其他领域通过降级消费或延迟购买来抵制涨价。”谈及通胀前景时，巴尔金指出：“我们会看到一定通胀，但幅度将比预期温和，因为现在已非2022年——当时消费者手握充裕现金且消费意愿强烈。2025年的现实是，消费者感到财力吃紧，因此不得不精打细算。”

　　据华尔街日报报道，在就业数据表现疲软导致劳工统计局局长本月突遭解职后，白宫官员透露特朗普政府正考虑改变联邦政府就业数据的收集与发布方式。据知情人士透露，近几日白宫幕僚与劳工部官员举行了一系列闭门会议，探讨采用新技术提升数据采集效率等方案。白宫助理表示，提高劳工统计局调查问卷回收率是改革目标之一。官员称特朗普已明确要求未来避免出现重大数据修正。白宫新闻秘书莱维特周二表示，总统正在审视就业数据背后的“统计方法与流程”。报道称，每月首个周五发布的非农就业报告若发生统计方式变更，恐引发外界质疑特朗普为政治目的操纵数据。这位惯常质疑不符合其世界观数据的总统，近期持续加强对传统独立运作机构的控制，并清洗被视为不忠的职业官僚。

　　地缘局势：

　　白宫：特朗普与普京周五将在阿拉斯加安克雷奇会晤。俄美峰会将是双边形式，不会有第三方。特朗普未来或有访俄计划。

　　全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为964.22吨，较前一个交易日维持不变。

　　据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为6.6%，降息25个基点的概率为93.4%。美联储10月维持利率不变的概率为2.4%，累计降息25个基点的概率为37.7%，累计降息50个基点的概率为59.9%。

　　今日重点关注：

　　14:00 德国7月CPI月率终值

　　次日01:00美联储古尔斯比就货币政策发表讲话

　　次日01:30美联储博斯蒂克就美国经济前景发表讲话

　　次日01:30加拿大央行公布货币政策会议纪要

　　技术面：

　　国际黄金周二触底反弹加剧震荡走势，周二早间金价自3342一线震荡走高，亚盘时段金价最高上探3357一线后震荡回落，进入下午盘金价小幅下探3342一线后再度走高，欧盘时段金价最高上探3358一线后震荡回落，美盘开盘前夕金价最低下探3336一线后震荡走高。美盘时段金价加剧短线震荡走势，最低下探3331一线、最高上探3359一线。周三凌晨金价自3359一线震荡回落企稳收盘于3347一线。日线录得小幅阳线，短期金价企稳于日线60日均线一线，整体日线移动平均线呈粘合表现，维持震荡趋势指引参考。小时级别显示，短期金价触底反弹形成短期见底形态变化，短线反弹逐步带来小时级别均线压力位回踩走势，当前金价企稳于小时级别20日均线压力位价格一线，仍显示出短线指标压力位有效性，日内走高面临较为密集指标压力位影响。四小时级别显示，短期震荡金价逐步企稳于四小时60日均线压力位价格下方，继续加剧四小时指标向下交叉收窄表现，维持四小时级别见顶表现参考。短线金价逐步陷入震荡走势，日内谨慎维持偏震荡交易思路。

　　日内操作区间：

　　多单：

　　激进3333一线参与，止损3-5个点，获利目标3345上方

　　稳健3309一线参与，止损3-5个点，获利目标3325上方

　　空单：

　　激进3365一线参与，止损3-5个点，获利目标3350下方

　　稳健3381一线参与，止损3-5个点，获利目标3365下方

　　美CPI数据基本符合预期，金价触底反弹加剧震荡，日内谨慎维持偏震荡交易思路。

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