2025/08/04 黄金美盘行情分析
消息面：
周一(8月04日)黄金美盘前继续震荡反弹，市场有望继续反弹。等待上方黄金回档位0.618附近做空观点，上周黄金走势可谓“先抑后扬”，在美联储维持利率不变、经济数据整体强劲的背景下，市场一度强化对高利率维持时间的预期，金价承压走低，最低触及3270美元下方。然而，上周五公布的美国非农数据显著不及预期，令市场情绪陡转，美元与美债收益率双双回落，黄金迎来强劲反弹，收盘重返3350美元上方，技术面形成短线反攻形态，预示短期趋势或发生逆转。
美联储上周如期按兵不动，但声明及官员表态延续鹰派基调，主席鲍威尔强调通胀尚未充分缓解，“尚未准备好放松政策”。与此同时，二季度GDP年化增速达3%，ADP私营就业新增亦强劲，巩固了紧缩延续的市场预期，黄金初段承压明显。但转折点出现在上周五。7月非农新增仅7.3万人，远低于市场预期，并且前值被向下修正达25.8万人，失业率升至4.2%。这份疲软报告令市场对经济前景担忧升温，CME FedWatch工具显示，9月降息概率跃升至近70%，相比此前不足三成。利率预期拐点的出现，触发黄金强势反弹。
此外，美国与欧盟达成关税协议，在一定程度上压制避险需求，但此轮金价上扬更为依赖政策预期调整而非地缘风险提升。从日线图观察，黄金经历长时间横盘后，终于出现关键反弹信号。上周最低下探至3270美元下方，短暂接触布林下轨后迅速回升，形成“假跌破”信号，且当前价格站稳中轨(3340.11)之上，为多头恢复带来信心。
从市场角度看，上周五的价格走势已明显反映出“情绪反转”。此前因利率长期维持高位的共识一度压制黄金吸引力，资金流向权益市场与短端债券。然而随着非农数据失速，市场重新计价政策路径，黄金成为避险与对冲利率不确定性的受益资产。从日线结构与指标来看，黄金有望延续本轮反弹，
全球主要央行尚未全面转向宽松，美联储立场依旧谨慎，通胀黏性未除。黄金作为对冲资产，其大周期趋势仍处于转折关键期。分析认为未来若美联储态度继续偏鸽，金价或迎中线走强；否则，本轮反弹或仅为弱势中的技术性反抽；：通胀回落节奏与劳动力市场是否持续走弱，唯有宏观信号形成“系统性放松”预期，黄金方有望真正脱离整理区间，重启新一轮趋势行情。
个人操作分析：
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