张尧浠：多空因素反复交错、金价维持宽幅震荡待走强
黄金市场上周：国际黄金冲高回落倒垂收涨，形态上，有一定的见顶看空预期，但也相对于之前遇阻3500美元回落的倒垂线的看空压力，也有一定的止跌形态，再加上目前各向上排列的看涨支撑持稳向上，这则暗示后市将偏向区间震荡走盘为主，之后则再度选择方向。
具体走势上，金价自周初开于3239.69美元/盎司，便即刻录得当周低点3237.44美元，之后连续两日强势拉升走强转阳，但在周三高开录得当周高点3437.84美元后，直接回落走弱，并又连续两日强势回落，收复前两日大部分涨幅，周五虽有近一步走低，但最终震荡回升收涨，减弱回落压力，令周线收于3328.85美元，周振幅200.4美元，收涨89.16美元，涨幅2.75%。
影响上，先是受到技术止跌信号的买盘推动，以及美国拒绝了日本提出的全面豁免10%的对等关税的要求，并可能对进口药品征收关税，再加上亚洲买家节后重返黄金市场，印巴局势升级，美国3月贸易逆差扩大至创纪录的1405亿美元等，助力金价持续走强拉升，冲击3400美元上方，录得当周高点；
之后，美联储决议保持利率不变，政策声明及鲍威尔讲话又偏向鹰派，市场对贸易谈判持乐观态度，特朗普又宣布与英国达成“突破性”贸易协议，中俄发布关于全球战略稳定的联合声明等，令市场贸易乐观情绪升温，再加上英国央行降息25个基点，提振美元触底回升后走强，打压金价遇阻回落收复周内大部分涨幅。
周五则受到两者多空相互的影响，而在技术支撑下震荡收涨走盘。
展望本周周一(5月12日)：国际黄金亚市早盘低开34美金至3294.82美元/盎司，并先行表现走低，受到周末众多贸易会谈乐观及地缘局势减缓等利空因素。但目前来看，仍运行在近期的震荡区间之内，下方也有看涨支撑，低开缺口也等待回补。故此，关注30日均线支撑附近，也可看涨反弹。
美元指数，日图早盘则高开走弱，避险吸引力减弱，但走势近期持续震荡回升走强发展，并持稳运行在中轨及短期均线上方，附图指标也维持看涨信号发展，暗示后市将继续维持此状态走盘，有望触及200日均线阻力目标，而会对金价产生压力；
而就算继续走强，也是处于近2年半以来的宽幅震荡区间之内，对金价压力有限，何况目前也仍处于宽幅震荡区间的底部位置，布林带开口向下，附图指标维持空信号发展，暗示后市仍有持续走低下探93关口的预期，而会支持金价又一波攀升的行情。
美债10年期收益率，日图及周图处于近2年的宽幅震荡区间之内，难以对金价造成趋势线的影响，而月图级别走势背离，仍暗示有望在冲高之后走出趋势性的回落行情，而会支持金价又一波攀升行情。
所以，就目前而言，金价的宽幅区间震荡，或者是再度的走低下探，也都是在为后市看涨新高的创造又一次的入场机会。
日内无重点关注的数据和事件，关注周末利空消息的压力影响力度。
基本面上，上周鲍威尔不急于降息的讲话和政策声明比预期要鹰派，再加上贸易局势美国与多国又预计达成协议，中俄的联合声明又使得全球发展偏向稳定，减弱贸易担忧对于黄金的避险需求，而令其金价连续回落走低。
而周末时段，中美经贸谈判获关键进展，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明，特朗普预将签署行政令，药价将立即降低30%-80%。以及俄乌再度会谈，巴基斯坦和印度已达成立即生效的停火协议等，联邦基金利率期货进一步削减美联储降息预期，打压金价大幅低开。
短期来看，金价在缺乏进一步的利好支撑推动之前，区间震荡偏弱调整为主。
展望后市，关税政策的利好强度已到顶峰，后市就算再度施展关税，也难以推动金价刷新新高，而任何的缓和迹象，也都会打压金价回落；
不过，关税带来的经济增速和通胀的担忧仍然存在，美联储年内仍存降息预期，地缘局势也只是临时停火，所以，金价不再度攀升，也至少将继续维持在高位区间震荡。并到下半年底，降息周期也将尽结束，地缘局势和关税担忧处于疲态，市场反应减弱，经济恶化程度触底，金价吸引力也预计减少，将开启一定周期的见顶回调行情。
技术上：月图；金价4月虽剧烈震荡走盘，但仍持稳在5月均线上方，以及仍保持在上升趋势线(2016年高点1375美元到2020年高点2075美元向上链接的趋势线)上方，暗示牛市及反弹趋势良好，仍将有望保持进一步的牛市空间行情，多头仍占据优势；
但本月走势目前处于震荡走盘中，未能进一步刷新高点，令多头前景有所减弱，如维持此形态收线，后市将面临高位持续震荡或见顶的预期。多头需进一步走强至3500美元上方持稳，才能进一步上攻3700美元或4000美元目标。
周图：金价上周再度冲高回落，再度走出倒垂见顶形态，使得多头力量明显减弱，那么在突破3500美元关口上方前，将维持区间震荡调整，待回落至3000美元关口附近的预期。反之，如反弹突破3500美元，则需关注3050美元阻力，突破则有望进一步上看3700美元，或4000美元，但就此也将再度见顶，等待5年左右周期的调整行情。
日图；金价近期走势仍处于3340-3230美元区间之内，且布林带缩口运行，走势处于支撑线上方，有反弹的倾向，但附图指标背离，保持下行发展，这暗示后市将维持震荡走盘，并在此之后走出单边行情，不过由于技术趋势维持看涨前景发展，故此震荡走盘之后，个人更看好再度上行。下方关注30日均线支撑，或者是60日均线支撑位置，也是再度看涨攀升的机会。
具体实时跟单指导关注实仓信息。
日内操作初步点位思路参考：
黄金：下方关注3265美元或3245美元附近支撑；上方关注3310美元或3330美元附近阻力；
白银：下方关注32.45美元或32.30美元支撑；上方关注32.75美元或32.95美元阻力；
注：
黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035
国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。
美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)
回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠
以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。
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