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张尧浠:PCE通胀预期居高不下、黄金短期仍偏向震荡承压  

2023-02-24 10:26:02 来源:黄金网特约 作者:张尧浠 专栏

  张尧浠:PCE通胀预期居高不下、黄金短期仍偏向震荡承压

  上交易日周四(2月23日):国际黄金/伦敦金震荡走低收跌,多头仍有进场意愿,但仍将保持在回落低位盘整一段时间,方可开启再度攀升,目前也缺乏一些利好因素。

  走势上,金价自亚市开于1825.34美元/盎司,在美元指数开盘持续走弱的影响下,先行回升走强,于亚盘尾录得日内高点1833.44美元,之后遇阻5日均线表现走软,美元指数也触底连续回升,对其产生压力;

  欧盘时段,美元走势震荡波动,黄金则在亚市开盘价附近震荡盘整,但美盘开盘后,美国公布的上周初请失业金人数下降,有利于美联储继续加息以抑制通胀的立场。令市场产生巨单砸盘影响,推动金价迅速回落,但在录得日内低点1817.60美元后;

  



  由于美国2022年第四季度国内生产总值(GDP)年化增长率修正后为2.7%,低于上个月报告的2.9%。增加了经济忧虑,而有所利好金价,并触底回升,拉升至1830美元一线,日内交易多空入场点也是非常准确;

  同时,投资者仍普遍等待周五出炉的美国1月份PCE数据,整体交投受到了一些限制。而再度承压运行,并重回日低点上方有所止跌回升,最后窄幅震荡,收于1822.15美元,日振幅15.84美元,收跌3.19美元,跌幅0.17%。

  在现货黄金下跌之际,其他贵金属涨跌不一:现货白银收跌0.96%,收报21.297美元/盎司;现货铂金收跌0.26%,报949.00美元/盎司;现货钯金收跌2.31%,至1444.23美元/盎司。

  展望今日周五(2月24日):国际黄金开盘又再度先行走强,美元指数及美债10年期收益率开盘继续先行走软,对其产生提振;

  整体来看,日线美元指数多头动力有所走软,但周图显示仍具有明显的反弹空间,上方仍然需要关注105.60的目标位,这将会对金价造成压力,但美债10年期收益率近日则多头动力明显减弱,后市有望展开连续的回落模式,则会对金价造成提振,故此,金价后市走势,将偏向回落低位继续震荡承压为主,但空头力量也会愈发减弱,下方空间也将有限,我们仍去觊觎触及百日线附近看止跌回升。

  


  日内将重点关注美国1月核心PCE物价指数年率、核心PCE物价指数月率和美国2月一年期通胀率预期以及美国1月个人支出月率还有美国2月密歇根大学消费者信心指数终值。

  目前市场预期核心PCE指数预计将环比上升0.4%,但1月份的同比增速预计将从12月份的增长4.4%降至增长4.3%。根据上次通胀数据的公布情况看,仍将显示通胀居高不下,但整体趋势将趋于下降,再加上美国2月密歇根大学消费者信心指数终值,将跟随近期数据表现强劲,而或继续利好美元,故此,晚间行情,震荡走弱的概率较大。

  基本面上,昨日美国公布的上周初请失业金人数下降,支持了美联储必须继续提高利率以控制通胀的立场,给美元提供上涨动能,金价则继续承压。但GDP的放缓,略低于预期,则显示经济前景有所转弱,而限制了美元走强动力,并给金价提供支撑。

  但,之前美联储公布的会议记录和美联储官员都偏向鹰派,以及更早之前的非农数据显示最近几个月就业增长强劲,失业率保持在较低水平。继续支撑美联储的加息将会延长。而令金价持续受压。

  不过,综合来看,虽然在延长加息利率的峰值,但从加息力度上,则是缓慢的,也就是保持25个加息基点的力度,这则相比之前的50个基点和75个基点的压力甚小,金价对此回落的空间也在越发减弱,故此,只要不是50个基点或者更高的加息步伐,那么,对于金价的压力则只是短线的也或是有限的。

  


  再者,尽管,通货膨胀仍处于高位。令美联储今后可能变得更加鹰派,以及不断的推升加息峰值。同时美联储也表示很有可能在2023年击败通胀,而不会造成经济衰退。令金价反弹不断受限。

  但,可以知道的是,美联储的加息力度不会再度增强,只会缓慢的延长周期。以及加息和通胀高企并不是长期问题,目前也正在接近尾声,整体趋势也仍保持着下降的前景,就算通胀再次加速升温,预计也难以再度刷新40年的高点,因而也不会再令美联储产生75个基点的加息力度。

  一旦美国加息周期明显结束,黄金的吸引力应该会再次缓慢上升。如果情况变得明朗,美联储将不得不再次收回部分加息举措,黄金的吸引力将更加显著。

  所以综合来看,美联储不管是否会在2023年7月的政策利率峰值将达到5.25-5.50%后继续提高,还是开始转降息,市场对于美联储的讲话和政策反应也愈发减弱;根据通胀的降幅,从9.1%下降到目前的6.4%用了7个月时间,如果要到美联储期望的2%目标,预计会到2024年的下半年或者是2025年初,故此,降息预期也将放在2024年或者2025年。所以,今年仍然是震荡的一年,但也是长期看涨进行买入机会的一年。

  


  技术上:月图级别,金价本月在遇阻布林带上轨后大幅回落,一举收复上个月跌幅,但目前也正在测试30月均线等支撑,预期上,也有形成阴包阳的看空形态,并产生持续下行风险,另外,附图指标虽多次临近空头出尽,但整体仍处于下行趋势之中,MACD快慢线也未跌至0轴下方,多头也未完全展现,暗示空头力量仍未出尽,因而后市几个月走势则偏向震荡或连续走低的预期风险;

  但鉴于仍保持在5月均线上方,则有继续保持反弹趋势重回攀升的展望,因而,我们仍可在中轨及5月均线支撑附近去觊觎触底回升;

  那么就算跌破持续走低,预计也是难以跌破60月均线支撑,由于金价几度从此均线支撑展开止跌走强,再加上60月均线与100月均线在刷新历史高点2075美元附近后,形成金叉看涨,并仍保持散发向上,这暗示长期前景来看,仍将以看涨为主,后市也将继续攀升并再度去刷新历史高点;

  


  周线级别:金价近期运行在百周均线等附近强劲支撑上方,虽回落力度未再度加大,但主图短期均线仍偏向看空,附图指标信号也维持空头信号发展,ZZ指标也未显示会出触底,故此后市也不排除再度下行的可能,并跌破目前的百周线等支撑;

  但鉴于下方有众多中长期均线的支撑,因而也难以产生持续性的破位行行情,所以,就算再度走低,个人也看好在触及布林带中轨附近以及200周均线支撑附近看涨止跌,并转持续攀升的道路。下方关注百日均线以及中轨线触及仍可先行看反弹。

  详细空间把握力度不足或不能持续关注的,加我为你全天候盯盘。

  


  日线级别:金价昨日继续下跌走低,刷新回落低点,上方仍面临众多均线压力,暗示后市仍偏向回落为主,但附图指标持续处于空头信号缩减趋势中,KDJ也几度偏向转强,再加上下方100日均线与200日均线形成中长线的金叉看涨形态,这暗示下方空间有限,或即将迎来反弹机会。

  故此,短期以承压震荡为主,等待布林带下方或百均线支撑附近触及,再转利空出尽,持连续攀升的观点。

  具体实时做单通知关注实仓指导信息。

  日内初步点位参考: 

  国际黄金:上方关注1830美元附近阻力,以及1836美元附近阻力;下方关注1817美元附近支撑,以及1811美元附近支撑;

  现货白银:上方关注21.50美元阻力,以及21.65美元阻力;下方关注21.15美元支撑,以及20.95美元支撑;

  注:

  黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

  国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.22元(理论上)。

  美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)

  大胆预测,谨慎交易。以上观点及分析仅代表作者个人思路,只供参考,不作交易依据,据此操作,盈亏自负。your money your decision。

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