叶大干：白银比黄金更值得介入中线多头

　　连涨了13天的白银吸引了全球投资者的目光。作为近半个世纪以来最持久的一波上涨，白银在美国时间2月18日一度达到22美元/盎司，并最终收于21.95美元/盎司。在此之前的2月14日，白银刚刚重回21美元/盎司，创下5个月来的最大单日涨幅。

　　数据显示，截至2013年12月下旬，白银ETF持仓已净流入564万盎司。目前白银ETF持仓量上的数量是10150.51吨，在近期的时间内，持仓量都在不断增加。 白银夺目的表现已然抢了黄金的风头。有分析师认为，每当全球通胀预期上升、经济增长加速时，白银都会迎来一波牛市。因此，在2014年年初的时间，银价可望迎来强势反弹。而投资人对白银的兴趣可能会比黄金更加有吸引力，特别是几个比较大的白银ETF产品的白银持有量都在不断增加。

　　


　　从技术面来看一下白银和黄金的走势，黄金走势在突破1278的日线阻力上冲空间的时候，白银依然还是处于20.50日线阻力的下方位置震荡，白银后期发力的时间段和空间还是会比黄金要更持久一点。而目前从日线图上就可以看到白银在2013年11月份下旬到2014年2月上旬以来连续三个多月一直震荡于20.50的阻力下方，目前已经一根大阳线直接突破了此位置的阻力，从水平阻力位以及均线阻力理论来看，白银后期继续上冲23.00-23.40区域阻力的概率还是非常大的。

　　衡量白银究竟是便宜还是贵的另一个方法，是使用白银/黄金价格比。它可以告诉你，1盎司黄金究竟需要用多少盎司的白银来买。过去十年中，该比值的范围一直主要介于45和60。而目前，1盎司黄金则需要花费63盎司白银。这是历史上的较高水平。这个数值也告诉我们，未来期待白银攀升的空间将大于黄金。贵金属技术分析师Francis Bray也认为，这一数值说明了白银比黄金更值得持有。未来黄金与白银的比值向历史水平回归，也是白银涨幅应当高于黄金的理由之一。

　　不过白银牛市到来的观点还为之尚早，目前我个人也只是认为只是一个中期的反弹修正，不过它目前的多头介入确实是比黄金更加值得关注。由于美国经济的持续恢复，资金流的方向来看，风险资产的长期投资是比避险产品更加具有价值的。同时我们可以看到2013年贵金属的大幅下跌的走势已经既成事实，黄金白银的趋势反转还需要时间和空间的配合，目前暂时还没有构成条件的。