梁一鸣：美国经济疑虑仍存 金银展现“九阳神功”

　　周一美国假期休市，数据和消息面均十分平淡，全球贵金属市场保持惯性强势走高态势，国际金价走出九连阳的强劲拉升，国内白银更是出现罕见的十一连阳走势。消息面方面：美国在过去两个月不断遭受暴风雪、寒冷气流甚至极地涡旋的冲击，经济状况和数据令市场疑虑; 英国央行官员迈尔斯周一表示，英国经济的疲软状况可能要超出央行的预期，，这意味着目前还没有必要立刻紧缩货币政策; 欧洲央行管委会成员诺沃特尼2月17日表示，欧洲央行正在讨论购买资产支持证券(ABS)，但尚未就此作出任何决定; “金融大鳄”索罗斯上个季度买入630万股全球最大的黄金生产商巴里克黄金集团股份，价值1.11亿美元，同时增持该公司的认购期权等。在消息气氛偏好状态下，金银早盘在美元再次跳水刺激之下再次拉高，欧盘时段虽然出现技术回调，但在美盘休市时段保持高位横盘的偏强走势，黄金在日线图中再收向上拓展中阳线，九连阳走势尽显强势。上一交易日国际金价最高触及1329.70美元/盎司，最低下探至1318.50美元/盎司，收报1328.50美元/盎司，前一交易日收报1318.40美元/盎司，上升10.10美元/盎司，升幅为0.77%。基本面情况如下：

　　一、欧洲央行管委会成员诺沃特尼2月17日表示，欧洲央行正在讨论购买资产支持证券(ABS)。但尚未就此作出任何决定，且理所当然地存在的技术性风险仍然不容易解决。诺沃特尼在伦敦一场活动中指出，如果欧洲央行购买资产支持证券，就会让人担心其能否置身一定程度的融资市场之外；购买资产支持证券应该会带来正面效果，这主要体现在央行能直接引导相关贷款流入中小型企业。宽松预期利好黄金。

　　二、英国央行(BOE)官员迈尔斯周一(2月17日)表示，英国经济的疲软状况可能要超出央行的预期。迈尔斯称，根据英国央行最新的预测，目前的闲置产能占到国内生产总值的1%-1.5%，并趋向区间的上限。他说道：“实际情况可能还要更多。” 迈尔斯表示，这意味着目前还没有必要立刻紧缩货币政策。他还认为，最近英镑的走强并不是无关紧要的状况，各方需对此情况加以必要的警惕。宽松预期利好黄金。

　　三、美国证券交易委员会14日披露，“金融大鳄”索罗斯上个季度买入630万股全球最大的黄金生产商巴里克黄金集团股份，价值1.11亿美元，同时增持该公司的认购期权。另外根据美国证券交易委员会上周五数据显示，截至去年12月31日，黄金长线多头约翰•保尔森持有大约1020万股的黄金ETF，总价值大约11.9亿美元，持仓较去年9月30日没有变化。利空美元，利好黄金。

　　四、印度宝石和珠宝出口促进委员会周一(2月17日)公布数据显示，印度1月黄金首饰出口较去年同期下滑32.8%，至4.822亿美元。数据同时显示，去年4月至今年1月黄金首饰出口下滑49.5%，至55亿美元。印度为减少经常帐赤字，自去年起采取了一系列限制黄金进口的措施，黄金为原油之后印度的第二大进口项目。进口限制包括黄金进口总量的20%必须用于再出口。利好美元，利空黄金。

　　五、据外媒周一(2月17日)报道，中国政府致力于紧缩信贷泡沫，但这可能会使得中国经济面临“硬着陆”风险。中国经济2013年增速降至7.7%，是14年来的最低水平。但最近的贸易和贷款数据以及农历新年的销售情况都要好于预期。罗杰斯控股公司主席罗杰斯在采访时表示，他们对中国经济的减速并不是非常担心，不过，他对中国目前的债务水平表示了忧虑。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周一金银盘面走势，上周末美国工业生产数据大幅造差令市场担忧美国经济复苏的步伐有可能减缓，昨日亚盘时段早盘美元指数再受抛盘打压跳水，惯性强势的金银乘势冲高，特别是国际黄金已向上冲击自2012年11月底1754高位以来长期下降压力线所在的压力位，由于之前长途奔袭累积了较大升幅，短线在重要压力区出现回跌回调走势应是十分正常的表现，而且金银在技术上连拉九阳或十一阳之后，有大概率出现回调。因此昨日建议观察黄金于1328-32区间和另一更高区间有效受压时尝试做空，金价昨天于早盘冲高1329.70后，欧盘开盘前再冲高1328.40位受阻，相隔五小时的递减高点形成小型受压信号，加上当时一小时图技术状态亦支持回调，可认为是做空的入市机会，但之后金价只小幅回跌1321.60后又再盘稳，尾盘重回1328位，今早亚市金价脉冲式上摸1332位后再次中幅回跌回1321位，开始显露回调回跌的趋向。昨日和今早高点均在推荐的价区内，且止损位亦能保持完好。而国内白银昨日在下午和晚间同样出现受压信号，进取者亦可轻仓进入第一批空单，但其表现略弱于黄金。从今早亚市金银走势状态上看，金银今日开始走出短期回跌修正的机会变大，昨日高位空单可继续持有，同时今日黄金回升1325-30区间再受阻时可再做空，白银亦同样可寻位做空。

　　从技术上观察，金价日线图中已连续收出九连阳的超强走势，技术上有“九阳不调看十一阳”的讲法，但九条阳线后回调已是大概率事件，加上面临一年多以来的从1754高位以来的下降压力线的压制，走出回跌跌向1300位附近的修正走势仍可期待，虽然单从目前走势图状态中仍未有明显见顶状态。目前日线技术指标已进入较为超买状态，kd指标已进入85以上的高位，快线k值已有走平状态，macd指标拉出第三个正能量峰，规模上亦达到较大状态。从技术指标上看已具备超买回调的条件。

　　日内方向关键的四小时图方面，从短期走势图中可看到从1237升至今早1332已累积了95美元价位的升幅，期间未有明显的回调修正动作，加上近两三日走势已出现加速拉升的走法，有加速后见顶的意味，今早收出高位中阴吞噬线后加大的见短顶的概率。目前其技术指标已进入较为超买后走软状态，kd指标已从钝化高位出现有力度的死叉，快线k值已跳水式下行，macd指标拉出四个正能量峰后目前有进入有力死叉的状态，技术指标上显示回跌走势可能性极高。

　　综上分析，福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，目金银处于极端超买状态中，上升的惯性动能亦已充分发挥，加上今早的走势表现已显示出短线回跌的危险，因此今日已不适合再做多，反而等待多日的做空机会开始显现，目前做空可先立足于短线为主，因为目前金银日线级别的底部已经形成，回跌修正企稳后将再按中线方向向上，所以做空是短线操作为主。今日操作策略上可以以逢高做空为主，可等待短线向上回抽受压后卖出，具体上可观察1225-30区间内有效压制时入市做空，仍以5-7美元止损，短线10-13美元止盈，中短13-25美元止盈。国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定入市策略，具体上可观察4260-80区间形成短线有效压制时入市做空，仍以30-40元止损，短线60-80元止盈，中短80-120为止盈。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。