曹阳：黄金白银窄幅振荡但孕育着新的行情

　　国际现货黄金白银经历过短线的快速上涨之后周三在市场出现小幅度的调整，国际现货黄金1344附近有一定的压力，黄金今天周四不仅面临半年线的压制，上方不远的地方也面临年线路的压制；国际现货白银目前在22.80附近也有一定的压力，国内天通银目前在4500附近有一定的压力。国际现货黄金三开盘1339.69元/盎司，最高1342.14.，最低1328.79，收盘1333.32美元/盎司，下跌6.59美元，涨幅为0.49%；国际现货白银周三开盘22.65美元/盎司，最高22.80，最低22.47，收盘22.48美元/盎司，跌幅0.62%；国内天通银周三开盘4486元/千克，最高4503，最低4436，收盘4453元/千克，跌幅0.62%。

　　基本面：

　　10月23日周三，欧盟委员会公布数据显示，欧元区17国的消费者悲观情绪在10月逐渐消散，这一发展趋势有望受到消费者开支温和增长的持续支持。欧元区消费者信心指数的10月值是负14.5点，略好于9月时候的负14.9点，连续第二个月创造了2011年7月以来的最高水平。

　　数据显示，欧元区的消费者信心自2012年12月开始一直有持续地改善，这很大程度上反映了逐步建立的，对欧元区银行业危机的最严重时刻已经过去，以及货币联盟解体的可能性不再明显的信念。在2013年以来，越来越多的政府开始放缓了财政紧缩措施，虽然失业率还是在较高的水平，但是也开始趋向稳定。

　　10月23日周三前美联储主席艾伦·格林斯潘称，单单只是资产泡沫不会导致出现像2008年那样的金融危机。他指出，资产泡沫与杠杆的共同作用才是问题的根源所在。

　　格林斯潘表示：在2008年9月15日雷曼兄弟申请破产保护的当天，市场严重地错过了时机。那时，所有人都知道存在泡沫，但泡沫本身并不会带来一场危机。后来的结果证明，是泡沫与杠杆的共同作用才导致了危机的发生。

　　格林斯潘继续说道，以二十世纪八十年代的互联网泡沫和1987年的股灾为例，这些事件几乎并未在长期经济增长数据中露面。

　　国际信用评级机构惠誉继本月中旬决定对美国评级做出可能降级的负面观察评估后， 10月22日发布报告称，美国的负债水平已超过AAA评级国家最高的债务与GDP比率已为负债率，而这一比率通常最高是80%-90%，目前惠誉接受美国的债务比达到110%，前提是中期内债务要稳步减少。

　　惠誉称：即使一个主权国家拥有最强的信用基本面，也应有一个最高的总体政府债务占GDP比率的标准，高于这一比率水平，惠誉就认为其评级不再符合AAA级别。

　　惠誉提到，AAA评级国家2013年的总体政府债务占GDP中值为47%，这一上限比例一般是80%-90%。不过，一些主权国家会拥有额外融资灵活性，例如一些有储备货币地位的基准借款国。法国、德国和英国目前的门槛是90%-100%，但美国目前是110%。

　　同时，惠誉称，在降级前，会给AAA主权评级国家一些余地，“允许负债率暂时上升。上调评级也同样有这样的黏性。如果要恢复到AAA评级地位的话，负债率就需要稳步下降。债务情况要能足够强韧到应对冲击，确保不会再次突破80%-90%这一水平。这意味着，债务占GDP比率需要在降级水平上再下降10个百分点以上，而这一过程可能需要几年时间。

　　当时惠誉在声明中称：美国是负债最多的AAA评级主权国家，其总体债务所占比例为AAA评级国家中值水平的两倍。

　　美国劳工部公布，9月份进口价格环比上涨0.2%，8月份同样为环比上涨0.2%，7月份为维持不变。在9月中，燃料价格的上涨是推动进口价格走高的主要因素，但非燃料进口价格也自2月份以来首次上涨。

　　美国股市周三在周二创出新高之后承压回调收低，道琼斯工业平均指数下跌54.33点，跌幅0.35%，至15413.33点；纳斯达综合指数下跌22.50点，跌幅为0.57%，至3907.07点；标准普尔500指数下跌8.29点，跌幅为0.47%，至1746.38点。

　　市场供应连续第五周大幅增加对原油期货合约价格造成极大压力，纽约商品交易所12月主力原油合约周三跌1.44美元，收于每桶96.86美元，跌幅是1.5%。

　　周三黄金价格进入了小幅修正状态，纽约商品交易所12月主力黄金合约周三收于1334美元/盎司，跌8.60美元，跌幅为0.6%；12月白银合约周三跌17美分，收于22.62美元/盎司，跌幅是0.8%； 1月铂金周三跌11.10美元，收于1439.60美元/盎司，跌幅是0.8%；12月钯金跌6.80美元，收于746.10美元/盎司，跌幅是0.9%。曹阳

　　实物黄金担保的交易所交易基金SPDR黄金信托的报价跌0.5%；费城黄金和白银指数同期跌2.1%。矿产股巴里克黄金公司股价在周三下午的时候跌2.3%，业内期刊黄金通讯的编辑布莱恩-伦丁指出，黄金矿产商的表现在10月以来还是好于黄金价格的走势，这可能显示投机型的投资者相信金价的走势是真实的。日内有美国上周首次申请失业救济金人数 ，对黄金白银行行情有一定影响，相对对非农数据影响有限。

　　技术：

　　国际现货黄金日内的压力首先在1338附近，其次压力在1344附近，再其次的压力在1350附近；支撑首先在1328附近，其次支撑在1320附近。

　　国际现货白银日内的压力首先在22.80附近，其次压力在23.0附近；支撑首先在22.45附近，其次支撑在22.30附近。

　　国内天通银日内的压力首先在4500附近，其次压力在4535附近；支撑首先在4435附近，其次支撑在4395附近；

　　国内天通银日内在压力区间高抛低吸，在4435上下10个点做多单，，4500止盈；同时可以在4500附近做空，4435附近止盈，均设20个点止损，在美国的上周首次申请企业救济金人数北京时间20：30公布之后黄金白银行情方向会明朗一起，注意控制风险。(仅供参考，风险自负。)

　　曹阳

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