梁一鸣：中国收紧银根疑虑 避险提升下超买黄金仍跌

　　非农数据冲击过后，周三国际金融市场进入消息和数据的清淡日，在缺乏大影响力因素下，黄金因短线超买技术因素而小幅回跌。消息面方面，中国货币政策委员会委员宋国青周二表示，鉴于近期的经济数据显示国内通胀率有再度抬头的趋势，央行可能会在此后略微收紧政策，另外央行报告显示建立存款保险制度的各方面条件已经具备等消息亦提升避险；美国原油跌向每桶96美元，为7月以来最低则拖累金价；美银美林策略师表示，美联储关于缩减量化宽松(QE)政策的计划，被迫严重推后，即使在明年3月，该政策也很难缩减大规模刺激政策等。黄金昨日早盘再度受压于非农日高位之下随即进入振荡回跌走势，跌破1330位时因美元盘中走软而筑底反弹，全日波幅不算太大，最后在日线图中收出高位回调小阴线。上一交易日现货黄金最高触及1342.20美元/盎司，最低下探至1328.80美元/盎司，收报1332.70美元/盎司，上一交易日收报1340.10美元/盎司，下跌7.40美元/盎司，跌幅0.55%。基本面情况如下：

　　一、中国央行货币政策委员会委员宋国青周二(10月22日)曾表示，鉴于近期的经济数据显示国内通胀率有再度抬头的趋势，央行可能会在此后略微收紧政策。而他同时也表示，中国的GDP增速可能会在今年四季度再度回落到7.5%，并料在明年继续维持这一增速，不会再出现明显的重新加速。同时，央行日前还发布了《2013年中国金融稳定报告》，称将建立存款保险制度的各方面条件已经具备，内部已达成共识，可择机出台并组织实施。避险提升利好黄金。

　　二、高盛总裁柯恩10月23日在接受媒体采访时指出，由于美国当前的经济状况相比一年之前仍未出现全面的好转，因而美联储继续维持量化宽松(QE)政策措施仍有着相当的意义，而美联储也因此不会在近期就开始缩减其每月收购债券资产的规模。美银美林策略师亦持相似的观点。利空美元，利好黄金。

　　三、欧盟委员会周三(10月23日)公布，欧元区10月消费者悲观情绪继续减弱，这种趋势可能会给支出带来温和持续支撑。初步数据显示，10月欧元区消费者信心指数升至-14.5，9月为-14.9，连续第二个月保持在2011年7月以来最高水平。不过，当月消费者信心指数仍低于1990年以来平均-13.3的水平，反映出失业率高居不下且薪资增长缓慢。利好美元，利空黄金。

　　四、美国联邦住房金融局(FHFA)周三(10月23日)公布的数据显示，美国8月房价涨幅较7月回落。数据显示，美国8月FHFA房价指数月率上升0.3%，前值修正为上升0.8%，初值上升1.0%；年率上升8.5%，前值上升8.8%。利空美元，利好黄金。

　　五、欧洲央行行长德拉基10月23日发表讲话称，银行清算机制对银行业联盟至关重要，银行业评估的主要目标剑指透明度问题，银行必须有干净的资产负债表和足够的资本；欧元区目前在确保私营部门愿意投资银行上面临挑战；欧元区经济复苏仍处于初期阶段，深信英国应当留在欧盟。消息偏中性。

　　观察周三黄金盘面走势，9月美国非农就业数据造差令到周二金价上攻至上方1345-52压力区附近，而且从1251低位反弹以来已累积了超过九十美元的巨大升幅，走势图中亦有五浪结构的形态，令短线行情可能进入第五浪的中后段，短线上升可能进入尾段之下，唯一需市场验证的是究竟金价是强势冲击1350高位再进入调整，还是弱势地就于非农日高点1344.80就见顶呢？因此昨日建议观察其以何种走势方式确定寻位短线做空时机。昨日走势证明金价选择了偏弱的走势方式，亚洲盘时段两次反弹至1342位均受压，其更与1344高位形成中型受压状态，且在中午时段跌破1338位后形成一小型头部形态，当时正好美元亦从低位开始反弹，因此金价在技术面偏空状态下进入缓慢振荡下跌状态，美盘前后时段最低下试1328位之上，之后分时图中出现低位小型支撑状态，这亦为高位空单提供了超短平仓的信号。其后美元从高位处出现小型跳水走势，刺激金价进入反弹，可惜力度偏弱下只回升1337位之下又再度走软，于相对低位区窄幅波动直至收盘。昨日黄金走势可操作机会不多，早盘受压和跌破1338小头部颈线提供了超短做空差价机会，而1328-30区间的小型支撑形成后的反弹力度一般，超短差价式快进快出做多亦只有小利润。回到今日行情，我们寻找的高位受压做空机会在今天可能再次提供机会，目前黄金一小时图有一定的反弹欲望，若今日金价再度回升至1339-44区间内受压，则可能会形成双顶状态，有效受压后在一二日内的回跌空间将可能有15-30美元，所以今日操作思路与昨日基本相同，即在1345之下某位出现受压后逢高寻位做空；除非金价走出意外上破1345位状况，则观察1350附近是否形成新的高位有效受压信号后才做空。

　　从技术上观察，金价昨日在非农数据强势大阳线后收出回调小阴线，在技术上并未改变日线多头趋势，亦即从走势图和技术指标方面都未有见顶信号，但从接近前期高位压力和累积较大升幅的状态下，要小心其进入略大的技术回跌修正的可能性，而且一旦出现日线级别的回跌回调，则可能是一二天的小型修正，但亦不能排除在其它因素影响下变为二次探底走法的略大修正可能，不过现在讨论仍为时过早。日内方向关键的四小时图方面，走势图处于明显的五浪拉升状态下，非农日冲顶1344.80位后今早再向上冲高位走法可暂时视之为二次冲顶的走势，一但再次在相对高位区出现有效受压状况，则小双顶形成下未来回调的幅度和空间将变大，而就算出现意外的走势，金价突破上冲至1350附近高位的情况下，由于超买严重亦极可能形成压制后最终回落；四小时图技术指标状态亦支持金价今日最终走低的走法，目前其kd指标在顶背离背景之下已死叉向下，macd指标亦处死叉状态中，但不算稳定。综上分析，今日操作上以等待金价于相对高位受压时寻机做空为主，做空向下空间不会太小，当日了结或走势顺利时持有至明天均可，目前一小时图指示金价有短线先反弹一下的趋向，可待一小时图反弹至高位转弱时入手空单。今日具体操作思路如下：若今日金价回升至1338-44区间内形成有效受压现象，可逢高寻位做空卖出，以5-7美元止损，止盈目标12-25美元，或观察下方1327、1320、1312等支撑位附近的表现决定是否平仓，另外，若金价今日走势意外地冲破非农日高位1344.80，则观察1349-52区间处能否形成有效压制，或者在1350-60区间某一位置形成有效压制，则仍可考虑出现受压信号后逢高寻位做空，止损止盈参考上方。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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