乔振华：美联储减债时间不明 黄金突破不忘追多

　　昨日黄金运行高位震旦走势，盘中价格走弱曾一度下破60分钟布林中轨，但在4小时的10日均线两次支撑后，价格有所反弹，最后日线在大阳线后收得一根实体小阴K线。整体卡，目前黄金行情仍被压制在60日日线下，有机会形成涨幅回吐。但在周线上显示，黄金价格上破1335后，就打开了1336-1360这段空间。因此本周剩下时间我们的操作上思路是以日线60日均线压制做空，看价格回落1320-1310，而金价盘中上冲新高点，则反手追多，去把握1350-60的短线空间。

　　目前，市场的矛盾在于美国不断下降的失业率水平与美联储推迟减债规模之间。在以往的讲话中，美联储主席伯南克每每用失业率与通胀水平，来作为美国QE政策施行与退出的前提条件。但我们发现，美联储三轮宽松货币刺激之后，美国通胀率很好的维持在2%水平上下，甚至在今年初时候，凯恩斯派的经济学家们提出适当提高通胀率符合美国经济复苏与增长。(通胀水平保持最好的国家是日本，常年在1%甚至下方，经济有通缩表现，因此日央行有足够空间施行日币极度宽松政策)。今年前三季度，美国GDP增速保持在2-3%之间，表现良好，那么失业率的相续降低，直接导致市场对QE退出的预期不断升高。但是，美联储在市场不停的放出烟雾弹，迟迟没有减债举动，让市场预期一次又一次失望，在加上美国政府因债务上限问题在本月初停摆16天，最终造成了美元目前一蹶不振的局面。我们总结，美联储只给减债预期，但不见行动，是造成黄金与美元走势不明的主要原因，因此近期行情多空交织，盘中对黄金利多的数据很容易被空军消化，同时空军时常又被多头阻击。

　　最新ETF持仓数据显示，最大黄金基金之一SPDR黄金仓位保持不变，而白银却小幅减仓23.97吨，减幅仅为0.23%。国际铂金价格与黄金价差为100美元，小于正常差值。

　　黄金现价1335，1337-39轻仓空，1342损，目标1330-1320，行情出现1342破位反手追多，看1350-60.

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