周三(10月22日)，金价连续第二个交易日下跌，投资者在经历数周上涨行情后选择获利了结。
截至发稿，黄金价格下跌 1.86%，报每盎司 4,048.41 美元。金矿股同步走弱，纽蒙特矿业公司(Newmont)和巴里克黄金公司(Barrick)盘前跌幅均超过 4%。
此前周二，金价重挫超 5%。
瑞士银行分析指出，本周金价的回调并非由宏观经济或地缘政治事件引发，而主要是技术性调整所致。
“如果我们观察非商业持仓的变化，可以看到这轮下跌主要属于技术性调整。”瑞银大宗商品策略主管 Wayne Gordon(韦恩·戈登) 在周三发给客户的报告中写道，“随着价格动能放缓、期权波动率上升，更多投机型投资者选择获利了结。”
尽管如此，黄金今年以来累计上涨超过 50%，本月涨幅也接近 5%。瑞银认为，支撑金价屡创新高的基本面因素仍将持续，包括通胀上行、关税政策影响、美联储独立性风险以及美国政治不确定性等。
“因此，即便金价短线暂停上攻，我们认为现在转为看空仍为时过早。”戈登写道。
今年以来，黄金成为全球避险与对冲工具的首选资产。
多重因素叠加推动金价突破历史高位：
美国通胀韧性与特朗普(Donald Trump)新一轮关税政策引发市场对成本推动型通胀的担忧；
美联储内部决策分歧扩大，市场质疑其独立性，使美元短期走软，推动资金流入黄金；
地缘风险与政治不确定性升温，包括美俄会谈、乌克兰冲突及中美贸易谈判反复，为黄金提供避险支撑。
分析人士指出，当前金价的回调属于典型的“技术性健康修正”，并不改写多头趋势。只要美联储启动降息周期、通胀保持黏性且全球避险需求仍强，黄金仍有机会重返新高。
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