继7月按兵不动后，全球央行在8月重新启动了大规模黄金购入潮。
周五(10月3日)，根据世界黄金协会(World Gold Council, WGC)欧洲、中东及非洲地区高级分析师 克里尚·戈保尔(Krishan Gopaul) 的最新报告，哈萨克斯坦国家银行(National Bank of Kazakhstan)领跑买盘，保加利亚与萨尔瓦多等国亦加入2025年黄金买家行列。
戈保尔在最新的央行黄金储备月度更新中指出：“根据国际货币基金组织(IMF)与各国央行披露的数据，8月全球央行净增持黄金 15 吨。这一规模与3月至6月的月度净购买量大体一致，标志着在7月全球黄金储备持平后，央行买盘重回增长轨道。(我们已将7月初步估计的 10吨修订为零，因印尼央行报告出售了11吨)。”
他补充道：“今年黄金多次刷新历史高位的强劲涨势，可能限制了央行增持的规模，并促使部分央行进行策略性获利了结。然而，买盘放缓并不代表央行对黄金失去兴趣。事实上，近期迹象表明，央行仍有意继续扩大其黄金敞口。”
多国央行8月显著增持黄金
戈保尔指出，共有七家央行在8月增加了1吨以上黄金储备，仅两家出现减少。
哈萨克斯坦国家银行(National Bank of Kazakhstan) 增持 8 吨，为连续第六个月买入，累计黄金储备升至 316 吨，较2024年底增加32吨。
保加利亚国家银行(Bulgarian National Bank) 增持 2 吨，为自1997年6月(当时购入8吨)以来的最大月度增持，使其总储备达到 43 吨。戈保尔指出：“保加利亚将在2026年1月加入欧元区，届时可能按入盟程序向欧洲央行(ECB)转移部分黄金。”
土耳其央行(Central Bank of Turkey) 亦增持 2 吨，年初至今(YTD)官方储备累计增加 21 吨，总量达 639 吨。
中国人民银行(People’s Bank of China) 报告显示，8月再度购入 2 吨，实现 连续第十个月增持，黄金总储备突破 2,300 吨，占外汇储备比例约 7%。
乌兹别克斯坦央行(Central Bank of Uzbekistan) 同样增持 2 吨，使总储备达到 366 吨，较2024年底减少17吨。
捷克国家银行(Czech National Bank, CNB) 连续第30个月购入黄金，本月再增 2 吨，总储备升至 65 吨。CNB 的目标是在2028年底前将黄金储备提高至 100 吨。
加纳银行(Bank of Ghana) 也购入 2 吨，使年内累计买入达到 5 吨，黄金储备总量升至 36 吨。
与此同时，俄罗斯央行(Central Bank of Russia) 和 印尼央行(Bank Indonesia) 成为唯一下调黄金储备的两家央行，分别减持 3 吨 与 2 吨。戈保尔解释称，俄罗斯的减持可能与其金币铸造计划相关。
波兰持续领跑全球黄金买家
去年全球购金冠军——波兰国家银行(National Bank of Poland, NBP) 明确表示，短期内无意放缓购金步伐。
戈保尔指出：“9月，波兰央行宣布将黄金在外汇储备中的目标占比从 20% 提高至 30%。由于此前通过大量买入及价格上涨已提前达成20%目标，NBP自年初起暂停增持，但此次上调目标意味着其将重新启动购金计划。”不过，NBP也强调：“买入规模与节奏将视市场情况而定。”
即便近期暂停，NBP 仍是 2025年全球最大黄金买家，截至8月底累计增持 67 吨，总储备升至 515 吨。
萨尔瓦多央行小幅增持
戈保尔还提到，萨尔瓦多中央储备银行(Central Reserve Bank of El Salvador) 在9月报告其黄金储备增加 13,999盎司(约0.4吨)。官方声明称，此次购入“基于国际储备资产结构的审慎平衡，为长期战略性配置”。目前该行黄金储备总量略低于 2 吨。
总体来看，虽然金价高企可能抑制部分短期买盘，但央行的整体购金热情依旧。正如戈保尔总结的那样：“近期趋势显示，央行的战略重点仍在强化对实物资产的配置，而黄金依然是其核心避险资产。”
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