机构观点
高盛：维持2025年底金价3700美元/盎司的看涨预期，认为地缘冲突和美元信用弱化是核心驱动力。
摩根士丹利：提示需警惕期货市场挤仓风险，短期回调目标位3280美元，但若冲突升级可能触发空头回补。
资金动向：全球黄金ETF周内净流入12.3吨，SPDR黄金信托持仓增至937.09吨，显示机构配置需求稳定。
未来关键时间点与风险事件
政策敏感期(5月中下旬)
5月13日：美国4月CPI数据发布(市场预期同比3.1%)，若通胀回落超预期，可能强化美联储降息预期，推动黄金突破3350美元阻力位。
5月20日：美联储主席鲍威尔在国会听证会的证词，若释放"鹰派"信号，金价可能下探3250美元支撑位。
地缘政治风险窗口
印巴冲突进展：关注联合国安理会是否介入调停，以及印度是否对巴基斯坦核设施采取行动。若冲突持续超过两周，可能引发市场对能源供应中断的担忧。
中东局势联动：伊朗核谈判若破裂，叠加胡塞武装对红海航运的袭击升级，可能形成地缘风险共振，推动黄金开启新一轮上涨行情。
技术面关键位置
支撑位：3250美元(50日均线)、3200美元(100日均线)。
阻力位：3350美元(前期高点)、3400美元(整数关口)。若金价站稳3400美元超2小时，可能打开上行空间至3450美元。
交易策略与风险提示
短期交易者：关注5月13日CPI数据，若通胀低于预期，可在3300美元附近轻仓做多，止损3280美元，目标3350美元；若数据鹰派，可在3350美元附近做空，止损3370美元，目标3280美元。
中长期投资者：逢低分批建仓，重点配置黄金ETF或实物黄金，把握全球货币体系重构中的战略机遇。可在3250-3280美元区间分批买入，长期目标3500美元。
风险对冲：结合美元指数(若反弹至105以上需减仓)、地缘事件动态调整仓位，分散配置白银等贵金属以降低风险。
风险提示：黄金市场受宏观经济、地缘政治及货币政策等多重因素影响，价格波动剧烈。投资者需根据自身风险承受能力制定策略，避免盲目追涨杀跌。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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