美通胀数据并未让利率路径明朗 金价下跌

　　北京时间周四(5月11日)，美元兑一篮子货币周三持稳，数据显示美国4月通胀放缓幅度略大于预期，但交易员对美国货币政策前景的看法并不明朗；金价下跌，在美国发布喜忧参半的通胀报告后，对美联储今年将降息的乐观情绪消退，促使一些投资者获利了结。

　　

　　商品收盘情况：布伦特原油期货下跌1.3%，结算价报每桶76.41美元；美国原油期货下跌1.6%，结算价报每桶72.56美元。美国期金收低0.3%，结算价报2037.10美元。

　　美股收盘情况：道琼斯指数收盘下跌0.09%，报33531.00点；标普500指数收盘上涨0.46%，报4137.95点；纳斯达克综合指数收盘上涨1.04%，报12306.44点。

　　周四前瞻

　　
　　 贵金属

　　金价周三下跌，在美国发布喜忧参半的通胀报告后，对美联储今年将降息的乐观情绪消退，促使一些投资者获利了结。

　　
　　

　　OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“仍存在美联储将不得不在更长时间内保持较高利率的风险......需要进一步激进消化降息预期，金价才能继续其涨势。”

　　稍早数据显示，美国4月消费者物价指数(CPI)同比增长4.9%，低于预期的5%，金价应声上涨0.7%，随后转为下跌。4月CPI环比上升0.4%，3月为上升0.1%。这一数据降低了美国6月将连续11次加息的机率。在与美联储政策利率挂钩的期货市场上，大部分押注为将暂停行动。    

　　盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，但由于核心通胀率与上月持平，且远高于美联储的目标，黄金短期内可能会走势挣扎。一些分析师表示，鉴于持续的经济担忧，包括潜在的美国债务违约，金价可能会尝试再次冲向纪录高位。

　　市场现在将注意力转向将于美国东部时间周四上午8:30公布的4月生产者物价指数(PPI)，以获得更多线索。

　　现货白银下跌1%，至每盎司25.35美元，铂金上涨0.4%，至1109.60美元，钯金上涨2.1%，至1602.7美元。

　　原油

　　油价周三下跌超过1美元，结束此前连续三天的涨势，经济数据表明美联储可能进一步加息。

　　
　　美国4月消费者物价上涨，可能会提高美联储维持较高利率的可能性。最近几个月，全球利率上升令油价承压，交易商担忧将出现经济衰退。

　　Infrastructure Capital Management首席执行官Jay Hatfield表示：“油价承压，因与银行危机有关的经济增长担忧，以及春季能源需求放缓所导致的正常季节性疲软。”

　　美国能源信息署(EIA)周三表示，上周美国原油库存意外增加约300万桶，因政府再度释放石油储备和出口下降。

　　这份报告证实了周二晚些时候发布行业数据，该数据也显示石油库存意外增加，这在周三大部分时间里令油价承压。 

　　美国原油库存意外增加，原油进口减少，以及亚洲大国4月出口增长疲软，加剧了对全球石油需求的担忧。不过，夏季驾车季节前美国汽油需求激增，限制了油价跌幅。

　　EIA数据显示，上周美国汽油库存下降320万桶，分析师预测的降幅为120万桶，馏分油库存也有所下降。

　　RBOB汽油期货上涨0.7%，至每加仑2.50美元，超低硫柴油(ULSD)期货持平。

　　外汇

　　美元兑一篮子货币周三持稳，数据显示美国4月通胀放缓幅度略大于预期，但交易员对美国货币政策前景的看法并不明朗。

　　
　　美国劳工部周三的一份报告显示，美国消费者物价同比涨幅在4月放缓至5%以下，为两年来首次，美联储监测的一项关键通胀指标也下降，这可能为联储在6月暂停进一步加息提供空间。但通胀仍高于美联储2%的目标，可能需要在一段时间内保持高利率才能遏制通胀。    

　　瑞信宏观交易策略师Alvise Marino称，“市场认为，美联储将比大多数其他央行更早、更快地降息，今天的数据显示出一些初步迹象，证实了这些差异预期，但并未提供否有必要更快或更大幅度降息的明确线索，当市场期待大事发生，而实际结果并不那么令人震惊时，对未来波动性的预期往往会下降。”

　　午后交易中，美元指数报101.48，上涨0.1%，稍早一度低见101.21。欧元上涨0.15%，至1.0979美元，英镑持平于1.2624美元。

　　日元兑美元守住涨幅，盘尾报134.25，美元下跌0.73%。联邦基金利率期货交易员预期美联储将暂停加息，9月将降息。美联储目前的指标利率目标区间为5%-5.25%。 

　　不过，Klarity FX主管Amo Sahota认为，市场消化的到年底累计降息近80个基点的预期，“看起来有点激进”。

　　Sahota表示：“我认为数据确实表明美联储有空间暂停行动，而不是必须加息。我认为这并不意味着我们可以说将大幅降息。在6月的下一次美联储会议之前，还会看到一个月的通胀数据。因此，这将为会议提供一个更好的关注点。“美国将于周四公布初请失业金人数和生产者物价数据，这可能会强化近期劳动力市场疲软和薪资通胀压力降温的迹象。

　　Sahota表示，围绕美国债务上限的紧张局势不断升级带来了“真正的危险，市场并未充分消化这一危险。”

　　市场要闻

　　欧洲央行官员：7月或不会结束加息 

　　据知情人士透露，欧洲央行官员开始承认，9月份可能需要继续加息，以控制通货膨胀。欧洲央行依赖数据的做法意味着，对未来4个月经济预期的任何看法都可能很容易发生转变。尽管如此，欧洲央行管委各部门的一些政策制定者都在猜测，预期中的再加息两次25个基点，可能不足以抑制消费者价格。由于此类讨论是私下进行的，这些人士不愿透露姓名。这意味着央行可能会在9月14日夏季休会后再次召开会议时采取第三次行动，将存款利率从目前的3.25%上调至4%。

　　美国白宫：控制通胀等方面取得了进展，但美国仍面临违约威胁

　　美国白宫发布关于4月份CPI报告的声明。白宫表示，根据今天的报告，自去年夏天以来，年通胀率下降了45%。在美国的经济和就业市场强劲的时候，年通胀率已经连续10个月下降，失业率处于50多年来的最低水平。汽油价格从去年夏季的峰值下降了近1.5美元，杂货店的价格在过去两个月里实际上已经下降，为家庭舒缓了压力。虽然在降低家庭成本方面还有很多工作要做，但《通胀削减法案》已经在降低处方药、医疗保健和家庭能源成本方面发挥了作用。伴随着在私营部门制造业投资超过4000亿美元的承诺，“投资美国”议程正在全国各地的社区创造良好的就业机会。尽管取得了所有这些进展，但美国经济面临的最大威胁是众议院共和党人可能无法让美国避免违约。正如拜登昨天对国会领导人所说的那样，我们必须把债务上限从谈判桌上拿开，然后就预算问题进行单独的讨论。

　　预计今年全球旅游总人次将达到107.8亿人次

　　中国社会科学院旅游研究中心发布《世界旅游经济趋势报告(2023)》。《报告》预测，2023年全球旅游总人次将达到107.8亿人次，全球旅游总收入将达到5.0万亿美元，分别恢复至疫情前(2019年)的74.4%和86.2%。12个T20国家(旅游总收入全球排名前20位的国家)旅游总收入恢复至疫情前(2019年)的比例将达到90%以上。

　　世界黄金协会4月黄金月报：金价涨势放缓 美股大幅回调或成为突破历史高点催化剂 

　　世界黄金协会最新发布4月黄金月报，回顾4月黄金行情，以美元计价黄金仅上涨0.1%，在第一季度强劲上涨后进行了盘整。对黄金的支撑来自较低的利率和积极的ETF资金流入，而较低的通胀预期和获利了结造成了拖累。今年迄今的强劲上涨使得金价需要一个催化剂来突破其历史高点：一个可能的推手是美股大幅回调，因为在基本面不断恶化的情况下，估值仍然很高。在股市大幅调整期间，黄金的表现几乎总是积极的，但在幅度上差异很大；过去，黄金涨幅与实际利率水平密切相关。在目前的水平上，这两个因素表明，金价对股市大幅抛售的反应可能处于历史区间的上端。