黄金周评：太刺激！“惊魂一跳”后黄金上演大反攻 非农来袭下周行情更劲爆？

　　本周初，在英国激进减税政策的刺激下，市场避险情绪高涨，美元和美债收益率双双飙升，现货黄金遭到无差别抛售，大跌逾20美元。不过，美元和美债收益率随后冲高回落，现货黄金因此展开反弹，周三大幅收涨超30美元，另外三个交易日则以微幅收涨结尾。

周五(9月30日)，现货黄金收报1660.79美元/盎司，当日微幅上涨0.38美元或0.02%，本周上涨17.73美元或1.08%。本月，现货黄金下跌50.27美元或2.94%。

(现货黄金日线图，来源：FX168)

随着金价自低位回升，市场看涨情绪有所回温。尽管如此，有分析指出，金价近期走势将主要取决于10月前两周公布的就业和通胀数据。

“在我们看到就业和通胀数据之前，我认为金价不会出现突破。如果CPI或就业数据强于预期，则对黄金不利。这表明美联储更有可能继续按照点阵图中4.6%的大纲加息。高通胀也意味着，市场可能会消化未来更激进的举措，”道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek称。

市场普遍预期非农就业报告将显示，9月份就业岗位增加25万个，失业率维持在3.7%的近50年低点。

预计9月份的年度通胀率将达到8.1%，8月份为8.3%。

当周要闻回顾

全球市场遭遇惊涛骇浪 贵金属集体大跳水

金价周一徘徊在两年半低点附近，因美债收益率走高和美元走强令金价承压，而对美国利率上升的担忧也削弱了对非孽息黄金的吸引力。

美市尾盘，现货黄金收报1622.11美元/盎司，大幅下跌20.95美元或1.28%，日内最高触及1649.66美元/盎司，最低触及2020年4月以来的最低水平1621.03美元/盎司。

其他贵金属也纷纷下跌：现货白银收盘下跌2.75%，至18.341美元；现货钯金下跌1.45%，至2038.00美元；现货铂金下跌0.71%，至848.47美元。

全球市场周一经历了惊涛骇浪，延续了上周晚些时候出现的更强烈的避险情绪。美国和全球经济衰退担忧正在迅速上升。全球股市普遍走低，全球政府债券市场暴跌。

在上周英国新政府宣布将实施减税和投资激励措施以刺激经济增长之后，英镑周一暴跌至历史新低。

英国财政大臣夸滕将上周五的财政公告称为“迷你预算”，税收削减规模创下自1972年以来之最。市场人士立即预测，英国将不得不扩大债券发行规模，并大幅增加债务负担，以支付削减的成本。上周日，夸滕还谈到了未来几个月进一步减税的可能性。

数据显示，英镑三个月隐含期权波动率周一触及19.785%的日内高点，为2016年6月底英国脱欧公投结果以来的最高水平，当时波动率超过22%。英镑/美元一度跌超5%至1.03475的低点，这是自20世纪70年代初该货币对跌落至2.00下方以来的最低水平。

美元汇率则达到2002年以来的最高水平114.65，这使得黄金对海外买家来说更加昂贵。

美联储官员放“鸽”浇灭美多头热情 黄金绝地反击

周二，黄金收复失地转而收涨，此前连续下跌一度令黄金价格跌至两年半以来的最低水平。

美市尾盘，现货黄金收报1629.07美元/盎司，上涨6.96美元或0.43%，日内最高触及1642.33美元/盎司，最低触及1622.53美元/盎司。

周二公布的数据显示，美国8月份耐用品订单下降了0.2%。另外，美国9月消费者信心指数升至5个月高位108。

芝加哥联储主席埃文斯周二表示，美联储今年至少需要再升息一个百分点。

埃文斯周二在讲话时谈到了越来越多的担忧，即美联储加息的速度如此之快，以至于美联储无法准确衡量其举措对市场的影响。

埃文斯说:“我对此有点紧张。货币政策存在滞后效应，我们采取了迅速的行动。你没有多少时间去看每个月发布的内容。”

衡量美元兑一篮子货币强弱的美元指数周二收报114.17，日内微涨0.04%。美元指数周一触及114.58高点，为2002年以来的最高水平。

美元美债收益率双双大跌 黄金狂飙30美元、贵金属集体高歌猛进

周三，在美元空头的推动下，黄金价格飙升。黄金在伦敦早盘创下新一轮熊市周期新低1614.59美元后，随后自低点一路飙升。

美市尾盘，现货黄金收报1659.77美元/盎司，大幅上涨30.70美元或1.88%，日内最高触及1662.62美元/盎司，最低触及1614.59美元/盎司。

在黄金大涨之际，其他贵金属也纷纷上扬：现货白银日内收涨2.75%，报18.882美元/盎司；现货钯金日内收涨3.32%，报2146.00美元/盎司；现货铂金日内上涨2.01%，报862.68美元/盎司。

金价飙升的背景是，美元从20年高点大幅下跌，缓解了黄金面临的压力，这被称为月末定盘模式。在地缘政治局势紧张之际，黄金被视为避险资产，因此从根本上讲，黄金仍有充足的理由反弹。此外，美国国债收益率在攀升至2008年1月以来的最高水平后也有所下降。美国10年期国债收益率最新下跌24.2个基点，至3.705%，此前一度触及4.01%，为近15年来首次突破4%，而货币市场正准备迎接可能比预期持续更长时间的高利率。

然而，随着美国国债收益率从10年来的高点回落，美国交易员纷纷涌入股市。收益率下跌之前，英国央行曾干预英国国债市场，表示将购买长期英国国债，此举旨在恢复金融稳定。英国央行周三发布声明，称将从即日起到10月14日进行国债购买操作，同时推迟出售国债的操作直到10月31日。此前，英国新政府的迷你预算方案引发了英国国债的大幅抛售。

受此影响，美元从纽约证交所开盘前的20年新高114.78大幅下跌，随后跌至112.58低点，尾盘收报112.70，日内下跌1.29%。大量美元多头头寸遭到抛售，引发了一连串的市场指令，推动黄金和英镑走高。

美联储鹰声阵阵美元却未涨反跌 黄金多头伺机而动

金价周四基本持平，因美债收益率走高以及对美联储激进货币政策的担忧令金价承压，但美元下跌令金价受到支撑。

美市尾盘，现货黄金收报1660.41美元/盎司，微幅上涨0.64美元或0.04%，日内最高触及1664.79美元/盎司，最低触及1641.30美元/盎司。

周四公布的第二季度核心个人消费支出(PCE)和个人消费数据好于预期，表明美国经济能够应对美联储进一步收紧政策。上周初请失业金人数降至4月以来最低，显示就业市场持续吃紧。

美国商务部公布，美国二季度实际GDP年化季环比终值-0.6%，与修正初值持平，符合市场预期 ，较未修正初值-0.9%有所回升。美国二季度GDP修正终值连续第二个季度萎缩，经济陷入技术性衰退。

值得注意的是，二季度总体价格指数上涨9.0%，高于预期的8.9%；核心PCE上涨4.7%，高于预期的4.4%。市场分析认为，由于核心PCE和个人消费数据高于预期，修正后的GDP数据可能暗示美联储可能需要继续收紧货币政策。

与此同时，初请失业金人数持续下降，录得19.3万人，远低于市场预期，续请失业金人数为134.7万人。这支持了美联储的观点，即劳动力市场仍然相当强劲，货币政策方面还有更多工作要做。

美国初请失业金人数自5月以来首次降至20万人以下，这对美联储来说并不是个好兆头，因为美联储在努力控制通胀之际，迫切希望看到火热的就业市场降温。薪资似乎是最令人担忧的领域之一，尽管大宗商品、二手车甚至房屋的价格都开始下跌。

美联储方面，几位官员重申，美联储承诺大幅提高利率，以对抗不断飙升的通货膨胀。

美联储布拉德表示，美联储不得不迅速加息以应对通胀。随着美联储采取措施降低通货膨胀，美国有可能陷入经济衰退，但这不是美国的基本情况。

美联储戴利表示，预料中的美联储加息行动是有必要的，需要更高的利率来推动经济走向可持续发展。

美联储梅斯特称，美联储对“通胀的持续性和严重性做出了错误认识”。

强于预期的初请失业金报告无助于提振市场人气，因市场认为美联储将继续大幅升息以对抗通胀，而无需担心此举会伤害就业市场。美联储在下次政策会议上加息50个基点几率从当天早些时候的51.3%降至41.2%，加息75个基点的预期则有所升温。

尽管如此，美市盘中，美元指数未涨反跌并刷新日低至111.97，尾盘收报111.99，下跌0.63%；现货黄金一度跌至1644.39美元，随后反弹至1660美元一线交投。

美元下跌，使得以美元计价的黄金对海外买家来说不那么昂贵，而美国国债收益率上升令黄金承压。

美欧通胀火热异常 黄金陷入拉锯战

尽管欧美通胀率继续上升，但由于美元在本周稍早触及的20年高位下方交投，黄金价格周五和本周均收涨。

不过，在美联储积极收紧货币政策的推动下，美元整体走强，推动以美元计价的金价本月和本季度均走低。美联储继续努力抑制通胀。

美市尾盘，现货黄金收报1660.79美元/盎司，微幅上涨0.38美元或0.02%，日内最高触及1675.26美元/盎司，最低触及1659.05美元/盎司。本周，现货黄金上涨17.73美元或1.08%。本月，现货黄金下跌50.27美元或2.94%。

欧元区又公布了一批令人担忧的通胀数据。数据显示，欧元区消费者价格指数(CPI)正以二战以来最快的速度上涨，而就在一天前，德国公布的通胀报告也显示出类似情况。

欧盟统计局公布的数据显示，欧元区9月CPI同比上涨10%，高于市场预期的9.7%，为有纪录以来首次站上10%大关。

德国联邦统计局周四公布的数据显示，受能源价格飙升的影响，德国9月CPI同比增速从上月的8.8%跃升至10.9%，其中能源价格和去年同期相比暴涨43.9%。通胀率跳升逾10%，也成为德国自1951年秋季以来的最高月通胀率。

与此同时，美国的数据显示，衡量美国通胀水平的关键指标——PCE指数8月份小幅上升0.3%，涨幅为40年来最快；8月份PCE物价指数同比增长6.2%，高于市场预期的6%，但连续第二个月下滑，并创下今年2月份以来的最低增速。

剔除食品和能源的PCE物价指数在7月份持平后，8月份上升0.6%。这一数字高于道琼斯预测的0.5%，也是通胀正在扩大的另一个迹象。

核心PCE物价指数较上年同期增长4.9%，高于预估的4.7%，也高于上月的4.7%。

最近，黄金和白银价格的走势主要是由美元的相对价值和不断上升的美国国债收益率决定的。

第三季度，基于最活跃合约的黄金期货下跌了近8%，而洲际交易所(ICE)美元指数上涨了逾7%。美元指数本周三触及20年新高114.78。

下周前瞻

Kitco News黄金调查显示，华尔街分析师和普通散户投资者近期都看好黄金，因金价在本周结束时处于重要的长期支撑/阻力位，此前金价从两年新低反弹。

据分析人士称，在全球金融市场大幅波动之后，黄金的避险光环已经重新焕发出一些光彩。本周早些时候，英国央行被迫干预全球债券市场，购买长期英国国债。政府宣布将花费近3000亿英镑来支持其陷入困境的经济，这引发了英国债券的暴跌。

赤字支出计划还导致英镑/美元汇率跌至历史低点。分析人士指出，英国央行出手干预市场不到一周前，日本央行因美元涨势飙升，被迫自1998年以来首次出手支撑日元。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，尽管以美元计价的金价下跌，但以日元、英镑和欧元计价的黄金仍在纪录高位附近徘徊。

“当市场出现混乱时，黄金就会成为一种非常有吸引力的全球货币，这应该有助于以美元计价的黄金的表现。”“我们看到黄金出现了具有吸引力的可交易性反弹，我们必须等待，看它是否会变成其他情况。”

本周，共有16位市场专业人士参加了Kitco News的华尔街调查。其中10位分析师(63%)下周看涨金价，看跌和看平的分析师各有3位，各占19%。

散户投资者方面，731名受访者参加了在线调查。其中389人(53%)预计金价下周将上涨，另有225人(31%)预测金价将下跌，剩下的117人(16%)预计黄金将横盘整理。

(图源：Kitco)

Darin Newsom分析公司总裁Darin Newsom表示，金价走势已形成技术上的多头关键逆转。“这将证实中期趋势已经好转，”他表示。

他补充说，也有迹象表明，美元近期已见顶。

“中国一直在发出抛售美元的声音，该指数可能正在接近其月度图表上的长期顶部。如果是这样，这可能会让资金从现金转向包括黄金在内的其他市场。”

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，金价不仅创造了一些短期技术面看涨动能，黄金和白银还正进入一个强劲的季节性时期。

他还说，他建议买入2月黄金看涨期权，以限制这种新势头消退时的风险。

他说:“从季节性来看，黄金在过去13年中有12年在未来三周录得上涨。”

不过，并非所有分析师都看好近期金价的表现。Kitco.com高级技术分析师Jim Wyckoff表示，图表仍显示金价处于看跌下行趋势，这可能会继续打压人气。

下周重要经济数据和事件

周一(10月3日)

欧元区9月Markit制造业采购经理人指数终值

美国8月营建支出(月率)

美国9月ISM制造业采购经理人指数

央行动态：

堪萨斯联储主席乔治发表讲话

纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

亚特兰大联储主席博斯蒂克参加2022年虚拟技术颠覆大会的讨论

澳洲联储公布利率决议

欧元区各国外长就如何应对能源价格和通胀居高不下情况下的欧元区经济形势召开会议，经合组织秘书长科尔曼将出席

亚特兰大联储主席博斯蒂克在一场科技大会上致开幕词

里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

假日预告：

中国、中国香港因国庆节假期休市

周二(10月4日)

欧元区8月生产者物价指数(年率)

美国8月耐用品订单修正值(月率)

德国8月未季调贸易帐(十亿欧元)

财经事件：

第33届欧佩克和非欧佩克部长级会议举行

央行动态：

旧金山联储主席戴利发表讲话

新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告

纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词和闭幕词

达拉斯联储主席洛根发表讲话

克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话

美联储理事杰斐逊发表讲话

假日预告：

中国因国庆节假期休市

中国香港因国庆节而北向交易关闭

周三(10月5日)

美国9月ADP就业人数变动(千人)

加拿大8月贸易帐(十亿加元)

美国8月贸易帐(十亿美元)

财经事件：

欧盟领导人举行非正式峰会，至10月7日

央行动态：

亚特兰大联储主席博斯蒂克就坚决抗击通胀的主题发表讲话

日本央行行长黑田东彦在分行行长会议上发表讲话

假日预告：

中国因国庆节假期休市

周四(10月6日)

中国9月底外汇储备(十亿美元)

欧元区8月零售销售(月率)

央行动态：

美联储理事丽莎·库克在彼得森研究所发表讲话

芝加哥联储主席埃文斯发表讲话  

美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话

克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景发表讲话

澳洲联储公布金融稳定报告

欧洲央行公布9月货币政策会议纪要

加拿大央行行长麦克勒姆在哈利法克斯商会发表讲话

假日预告：

中国因国庆节假期休市

周五(10月7日)

美国9月季调后非农就业人口变动(千人)

美国9月失业率

中国9月财新综合采购经理人指数

中国9月财新服务业采购经理人指数

央行动态：

英国央行副行长拉姆斯登发表讲话

纽约联储主席威廉姆斯参与一项活动的问答环节