随着投资者评估美国通胀数据，黄金隔夜在震荡交易中小幅上涨，但在11日亚市早盘重新退守至1791美元。美国CPI通胀数据相对温和，促使人们押注美联储可能不会选择激进的加息后，美元与美国国债收益率疲软助涨金价。但高盛却下调金价中长期预测，认为紧缩因素继续相互抵消。
美国CPI数据显示7月通胀压力缓和程度超过预期，由于汽油成本大幅下降，美国7月消费者物价指数(CPI)并未上涨，为过去两年来攀升的通胀带来第一个明显的缓解迹象。
7月消费者物价指数年率上涨8.5%，而剔除波动较大的食品和能源成本的核心CPI上涨5.9%。美国国债收益率急剧下降，意味着交易员可能原本预期通胀会再大幅上升。
道明证券驻纽约的利率策略师高德伯格(Gennadiy Goldberg)表示：“通胀出乎意料的降低当然不在市场预期中，但我认为市场的确是为更高的通胀，以及更高的美联储升息预做准备。”
联邦基金期货目前预计，美联储在9月会议上升息75个基点的可能性仅有38%，而之前这个可能性为68%，升息50个基点的几率为62%。
CPI数据发布后，指标10年期国债收益率一度跌至2.67%，随后反弹至2.77%。2年期收益率跌至3.08%，随后反弹至3.15%。2年期和10年期国债收益率曲线为39个基点，稍早曾触及53个基点，为2000年以来最深倒挂。
收益率已从上周触及的4个月低点回升，因投资人对美联储将保持鹰派态度的可能性进行调整，而非在7月会议后预期的那样放缓升息步伐。
上周五(5日)的就业数据显示，美国7月就业成长意外加速，就业水平升至疫情前水平以上，提振鹰派预期。美联储的预期可能会再次发生变化，8月通胀和就业数据将在美联储9月20至21日会议前公布。
“在温和的通胀数据之后，由于投资者预计美联储将不那么激进，黄金最初做出本能反应。但是，随后他们意识到数据更温和而不是温和，”Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff说。
他继续解释：““黄金市场的近期技术面最近变得更加看涨，这正在吸引投机性买家。多头的下一个上行价格目标是1850美元，高于1900美元。”
无收益黄金往往在低利率环境下表现良好，High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“黄金市场的下一个重要因素，将是美联储官员的评论和对加息路径的暗示。”、
美元指数也对黄金有所帮助，跌幅超过1%，增强了其在海外买家中的吸引力。数据公布后，美国国债收益率也暴跌。
与此同时，高盛将其3个月、6个月和12个月的金价预测，从每盎司2100美元、2300美元和2500美元，分别下调至1850美元、1950美元和1950美元，并表示“从结构上看，随着增长，金价可能会保持区间波动，紧缩因素继续相互抵消”。
它还下调了白银价格预期，现货白银上涨0.9%至每盎司20.68美元，而铂金上涨0.4%至937.74美元。
高盛以Mikhail Sprogis为首的策略师团队说：“虽然我们预期，名目利率将随美联储升息上扬，但高通胀意外持久，证明通胀暂时性的说法失败，意味着通胀预期不会下滑太多。”
该团队说：“主要结论是，在当今政策环境紧缩、经济衰退疑虑不散的情况下，黄金的走向将取决于美联储更重视对抗通胀，还是支持经济成长。”
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