美国CPI火辣！道琼斯下杀2022年新低 美联储紧缩风险高涨 金价重返1850傲视群雄、油价持稳105伺机

　　美国11日公布的4月消费者物价指数(CPI)年增8.3%，超出市场所预期。美联储官员持续释放鹰派信号，美国收益率曲线趋平，科技股杀声隆隆，领头羊苹果重挫逾5%，美股四大指数全数下滑。美联储紧缩风险高涨，12日亚市早盘，金价重返1850美元上方傲视群雄，而WTI原油则持稳于105美元伺机而动。

　　美国劳工部周三公布4月份CPI较2021年同期上升8.3%，高于市场预期的8.1%，但低于前值8.5%，持续炽热的通胀正带给美国家庭带来压力，显示美联储实现2%通胀目标的道路将艰难缓慢，可能会说服美联储更趋鹰派。

　　纳斯达克指数与费半大跌逾3%，纳指创2020年11月3日以来收盘新低，道琼斯收黑326.63点至31834.11点，创2022年收盘新低，连续第五个交易日走跌。标准普尔500指数下跌超过1.5%，创14个月以来新低。

　　亚太兰大联储总裁波斯蒂克(Raphael Bostic)指出，如果通胀持续处于过高的水平，他将支持美联储采取更多行动。

　　俄乌战争方面，美国有线电视新闻网(CNN)专家11日指出，美国前总统肯尼迪(John F. Kennedy)近60年前曾警告，不能迫使对手在耻辱性撤退与核战之间2选1，但总统拜登目前咄咄逼人的做法，却正让俄罗斯总统普京进一步陷入危险境界。

　　乌军突袭俄罗斯火炮阵地的视频曝光，滚滚浓烟与火光冲天的画面迅速在社交媒体蔓延。美国国防情报局(DIA)局长柏瑞尔(Scott Berrier)在10日告诉联邦参议院军事委员会说，乌克兰在与俄罗斯的冲突中，已击毙“8至10名”俄罗斯将领。

　　俄罗斯入侵乌克兰超过70天，美国国家情报首长海恩斯(Avril Haines)指出，俄罗斯总统普京的野心不会止于乌东顿巴斯地区(Donbas)，除了黑海沿岸外，也有意延伸到聂斯特河沿岸地区(Transnistria)，但这样的目标需要庞大的军力规模，很难在数周内达成，为此俄乌战事恐会持续延长。

　　全球新冠疫情持续蔓延，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破5.19亿例，死亡数突破625万例。全球184个国家/地区接种超过117亿剂疫苗。

　　黄金市场：

　　美国11日公布的4月消费者物价指数(CPI)年增率保持在8%以上，高于市场预期但略低于3月数据，通胀看似有触顶迹象，美元与美债收益率略降，带动黄金期货收高，从前日触及的三个月低谷弹升。

　　Oanda资深市场分析师Edward Moya提到说：“这份通胀报告证明，美联储主席鲍尔排除6月升息75个基点可能性是错误的。总体而言，华尔街目前仍预期美联储将在6月与7月分别升息50个基点。”

　　黄金涨势近来一直因美元升值受到抑制，美元指数周三从20年高点附近小跌，则帮助金价重拾一些动能。美元升值，意味着美元计价的黄金等大宗商品对非美元消费者来说更昂贵。最近打压金价的10年期美债收益率，周三也从3年半高点略为下滑。高收益率代表持有黄金等不付息资产的机会成本相对高。

　　Kitco资深分析师Jim Wyckoff提到说，黄金和白银的涨势都比美国CPI报告发布前收敛一些，因为数据偏向支持美联储鹰派更积极升息的论点。美银全球策略师对黄金抱持中立的态度，认为在金融市场持续动荡下，除了黄金和铜以外，美元和大部分大宗商品市场将可保持上升趋势。

　　澳盛银行(ANZ)资深商品策略师海尼斯(Daniel Hynes)与库马里(Soni Kumari)的报告表示，金价下滑是受到美元以及美债殖利率上涨的影响，这对短期的金价造成较大的压力，主要是源于美联储货币政策的积极收紧，并预期美国利率高峰将于2023年中达到3.75%。美联储上周将联邦基金利率上调50个基点至0.75至1.00%的水平，并称6月以及7月的会议也都将升息两码。

　　报告表示，当前美国通膨与利率之间的差距仍处于史上最高水平，暗示联准会要控制通胀将非常困难，而包括通胀高涨以及战争等地缘政治风险都将对全球经济构成威胁，反过来支撑金价，因此该行认为金价下跌的空间有限，终将会寻得支撑。该行预期短期金价将介于每盎司1850至1930美元之间表现，如果金价能够收复每盎司1930美元价位的话就将重新翻多。

　　原油市场：

　　原油期货价格11日大涨6%，为3日来首次上涨，扭转前一交易日的抛售，主要因着迹象显示4月美国通胀较前值下降，表明美联储短期内可能不会过度升息而发生经济衰退。另外，迹象显示中国新冠病例缓解，减轻市场对全球成长引擎的担忧。即使数据显示，美国原油上周库存比预期高出近6倍，达到4周来最高水平，也未能阻挡石油多头强势重返市场，市场反而聚焦上周汽油和蒸馏油库存的大幅下降。

　　摩根士丹利分析师预测，由于原油基本面依旧强劲，2022年底前布伦特原油将达每桶130美元价位，而WTI原油达到每桶120美元。CPI自3月触及的40年高点8.5%下降至8.3%，核心CPI也有趋缓迹象，但仍高于预期的8.1%升幅且盘旋在40年高点附近，表明美联储会持续积极升息或收紧政策以打压通胀。

　　能源资讯署(EIA)周三公布供应报告后，原油维持涨势。EIA报告显示，上周美国原油库存意外增加850万桶。根据S&P Global Commodity Insights调查，分析师平均预测减少180万桶。

　　EIA报告也显示，汽油库存大减360万桶、蒸馏油库存下降90万桶。根据调查，分析师平均预期汽油库存下降190万桶、蒸馏油库存下降160万桶。美国石油协会(API)周二稍晚公布，上周原油库存增加162万桶、汽油库存增加82万桶、蒸馏油库存增加66万桶。

　　Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith表示，原油库存的增加是由战略石油储备(SPR)释放到商业库存所推动。EIA报告显示，上周SPR库存自前一周5.5亿桶的20年最低水平再往下探至5.43亿桶。

　　“上周释放700万桶SPR是原油库存增加背后的大推力，但市场也将须习惯这样的大规模移转。同时上周原油出口量也下降，这也是库存增加的因素之一，虽然炼油厂运行率上升且进口量小幅下降，但也未能压制原油库存的增加。”Smith说。

　　过去2个月，美政府平均每周释放SPR达300万桶，以对应国内炼油商对原油的需求。据估计，由于对俄的制裁与后疫情带动的复苏，全球石油供应每日仍短缺5至700万桶。

　　汽油和蒸馏油的库存下降有助于抵抗原油库存意外的增加，纽约能源对冲基金Again Capital合伙人John Kilduff表示：“随着市场双向拉动，原油的波动令人震惊。一方面是对美国经济衰退的担忧，另一方面是对夏季燃料隐含需求旺盛的兴奋。”与此同时，一些分析师指出，乌克兰一条俄罗斯供应流向欧洲家庭的天然气管道遭切断，令人担心这恐提升全面能源价格。

　　尽管乌克兰的管道运营商表示将使用另一个枢纽，不会影响流量，但据外电报道，俄罗斯国营石油集团Gazprom表示，通过乌克兰输送的天然气供应量较前一日下降25%。