静待美联储决议！美元与美债收益率回落 黄金反弹1870寻复苏 俄油禁运空谈促油价走低

　　24K99讯 美国非农与美联储决议前夕，投资者持续评估市场对本周后续升息的定价程度，美元与美债收益率微幅回落，但美元指数仍持稳于103不容忽视。4日亚市早盘，黄金反弹至1870美元水平寻求复苏，而油价则呈现低迷状态。这主要因着欧盟对俄罗斯石油禁运恐怕沦为空谈，再者就是中国需求担忧挥之不去。

　　美联储3日起召开为期2天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，华尔街静待美联储做出关键决议并消化喜忧参半的财报，美股方面银行股劲扬，四大指数震荡收红。华尔街正在为美联储的最新货币政策决定做好准备，预期美联储自2000年以来首次升息50个基点，并公布缩减9万亿美元资产负债表规模的计划。

　　由于担心持续通胀与升息对全球经济增长带来风险，市场出现震荡行情，美银报告显示，近期美股接连的暴跌加深投资人担忧情绪，散户的悲观程度已创2009年3月金融危机美股触底时期以来的新高。

　　俄乌战争方面，俄军对乌克兰马里乌波尔的亚速钢铁厂展开新一波攻击，俄罗斯总统普京签署“报复性经济措施法令”，禁止将俄罗斯生产或开采产品或原料，提供给受俄制裁的个人或实体使用。

　　俄罗斯入侵乌克兰对全球能源市场造成严重破坏，美国天然气价格3日飙升至近14年以来新高。华尔街早盘交易中，亨利港(Henry Hub)天然气价格一度飙涨逾9%，至每百万英热单位(mmBtu)8.14美元，为2008年9月以来最高。

　　OTC Global Holdings资深副总裁兼首席数据分析师Campbell Faulkner表示，天然气价格飙涨是由于“市场环境趋紧”，包括欧盟考虑对俄罗斯实施第六轮制裁，包括该国的能源企业。此外，美国天然气产量也在下降，天然气储存量比去年同期下滑21%。

　　随着市场越来越担心今年夏天发电厂燃料库存可能供不应求，过去两个交易日，天然气价格上涨12%以上，4月的涨幅接近30%。对美国液化天然气(LNG)需求激增也推动价格迅速上涨，扩大整体经济的通膨压力。随着公用事业公司把增加的投入成本转嫁出去，消费者的电费也在上涨。

　　EBW Analytics指出，随气温逐渐上升将迎来冷气用电高峰，天气模式的变化将刺激天然气需求，比预期还快变热的天气是主要推高价格的上涨因素，任何天气进一步升温都可能对近期的高点构成挑战。

　　天然气公司Williams Cos 首席执行官Alan Armstrong表示，尽管天然气价格大幅上涨，但美国电力与工业产业的需求仍在持续成长，令人惊讶的是这种需求缺乏弹性。

　　中美方面，美国贸易代表署(USTR)官员表示，美国每年对价值超过3000亿美元中国进口商品加征的关税将于7月6日届满，美方正评估是否要延长。

　　全球新冠疫情持续蔓延，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破5.14亿例，死亡数突破623万例。全球184个国家/地区接种超过116亿剂疫苗。

　　贵金属市场：

　　黄金期货3日回升，从两个月最大跌幅中收复一些失土，主因是美债收益率与美元在美联储决策公布前走低。黄金4月跌破每盎司2000美元整数关卡之后，就不曾回到此价位以上，反映美债收益率上扬，带动经通胀调整的实质收益率转正，收益率上扬不利不付息的资产，像是黄金。

　　此外，美元最近凌厉升势下稍微歇息，追踪美元对六种主要货币的美元指数下跌0.3%，但仍徘徊在20年高点附近，美元升值对以美元计价的大宗商品不利。Goehriing&Rozencwajg Associates执行合伙人Leigh Goehring提到说：“我们担心美元升值，以及其对金价的打压，美元强势得令人难以置信。”

　　Kitco分析师Gary Wagner表示，从历史数据上看，通货膨胀率过高的年份，也伴随着利率远远高于美联储3%至3.5%的目标利率。将利率提高3%似乎极不可能大幅降低通胀压力并将通胀预期带回可接受的目标水平。此外，目前的通胀压力主要是由供应链问题导致的能源、食品和住房成本的上升，加息并不能解决个人对食品、住房等基本商品的需求。由于美联储明显落后于形势，而且货币政策也不像过去那样积极，目前的行动方案似乎极不可能对通胀压力产生任何重大影响。

　　尽管升息带动美元攀升并打压金价，但一些投资人开始担心，美联储可能把利率调升到足以伤害经济或市场的地步。根据State Street Global Advisors的报告，投资人希望增持黄金，使美国大宗商品指数股票型基金(ETF)在4月吸引21亿美元资金流入。

　　XM资深投资分析师Mario Hadjikyriacos指出，黄金明显无法承受实质收益率和美元上扬加总的力量，一度跌破1860美元支撑，唯一的一线希望是，虽然收益率的升势迅猛，但黄金因为有地缘政治压力支撑，并未跟随脚步急跌，是今年来少数仍保持上涨的资产。

　　原油市场：

　　投资者权衡欧盟禁运俄罗斯原油的前景，以及中国防疫封城对需求的打击，原油期货价格3日收低。美联社报道，尽管新增确诊人数在低水平，但北京正筹措新医院设施以应对病例激增，市场对北京封城的担忧，以及上海行动长期受限，已引发市场对此全球最大石油进口国的原油需求担忧。

　　Oanda高级市场分析师Edward Moya报告中表示：“随着北京加强防疫控制，以及油轮跟踪数据显示俄罗斯原油流动量增加，原油价格正在下跌，能源交易者不相信欧盟真的能推动俄罗斯石油禁运。”

　　周一原油交易在震荡中获得提振，主要因着市场原本担忧中国防疫造成的石油需求冲击，但进一步迹象显示，欧盟将对俄罗斯石油实施禁运，掩盖市场对中国需求的担忧。德国上周放弃反对禁运俄罗斯石油，且官员指示，德国这欧洲最大经济体正准备采取行动，在未来几个月找到替代能源。

　　SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示：“石油禁运可能说得简单，但其中细节复杂，可能很难找到不引起油价飙涨又能摆脱俄罗斯石油的方法。幸运的是，取暖季的高峰已经过了，但这不能解决回填俄罗斯石油流失的空洞，这意味着欧盟将持续迟滞，盼望美国页岩油产量返回疫情爆发前的水平，以及石油输出国组织(OPEC)赶上其产量配额，多少缓解一些短缺情形。”