CPI+缩表来袭！通胀露出触顶迹象 上海逐步放宽封城管控 黄金回稳1965喘息、油价重返100待位

　　美国3月消费者物价指数(CPI)增幅刷新逾40年高点，不过核心CPI升幅低于预期，通胀浪潮似乎出现见顶迹象，使得华尔街信心大振。另外据美联储官员所称，可能5月做出缩表决定，并在6月启动缩表进程。随着上海逐步放宽封城管控，13日亚市早盘黄金回稳1965美元喘息，油价则双双重返100美元待命。

　　据公布的美国3月消费者物价指数(CPI)，增幅刷新逾40年高点，不过核心CPI升幅低于预期，通胀浪潮似乎出现见顶迹象。美债收益率下滑，国际油价回升，美股早盘高开，能源股领涨，随着美联储重要官员释出缩表可能在6月启动的信息，四大指数回吐涨幅、集体收黑，标普收跌0.34%至4397.45点，无力突破50日均线，延续连第3个交易日颓势。

　　美国劳工部周二公布，3月CPI 年增率略升至8.5%，为1981年12月以来最大增幅，且高于市场预估的8.4%，月增率1.2%，符合市场预期，较2月0.8%明显上扬，主要反映汽油价格、食品和住房大涨，而这些都强化美联储在5月升息2码的理由。

　　不过剔除能源和食品后，3月核心CPI年增率报6.5%，月增率0.3%，都低于市场预估。尤其3月CPI月增率连续第二个月缩小，有一些分析师认为，这可能是美国通胀触顶的迹象。

　　政经消息方面，美联储理事、副主席提名人布兰纳德(Lael Brainard)周二盘中表示，美联储首要任务是降低通胀，可能5月做出缩表决定，并在6月启动缩表进程。美银4月最新全球基金经理人访调显示，在投资人对全球成长的乐观情绪降至历史新低，而对可能出现停滞性通胀的担忧升至2008年8月以来最高。

　　俄乌战火仍绵延不绝，俄罗斯总统普京会晤白俄罗斯总统鲁卡申柯(AlexanderLukashenko)一同前往俄国东方太空发射场的颁奖典礼。普京指责乌克兰脱离伊斯坦堡协议，让谈判走入僵局，俄罗斯将在这场冲突中取得胜利。他还警告，西方各国孤立俄罗斯的企图终将失败。

　　美国总统拜登周二宣布，美国今夏将解除高比例乙醇(E15)汽油的禁用令，以应对不断上涨的燃料价格。他提到，美国环境保护署(EPA)将于6月时发布一项紧急豁免，允许全年销售E15混合汽油。

　　全球新冠疫情持续蔓延，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破5.003亿例，死亡数突破618万例。全球184个国家/地区接种超过114亿剂疫苗。美国国务院周二下令驻上海总领事馆的非紧急美国政府僱员离开当地，建议不要前往上海、香港、吉林等地。

　　贵金属市场：

　　道明证券商品策略部门主管Bart Melek提到说：“如果核心通胀率不再像整体通胀率那样激烈上涨，美联储的行动可能就不会像核心通胀率升温阶段一样激进。”美债收益率周二回落，10年期收益率报2.708%，稍早曾突破2.8%，是2019年1月来首度超越此水平。收益率下滑可以降低持有不付息资产的机会成本。

　　针对周二CPI报告，正在等待参院确认提名为美联储副主席的现任理事布兰纳德提到说，一连串升息搭配缩减资产负债表，将能压低通胀。她表示，核心通胀率降温是令人乐见的信号。

　　Libertas财富管理集团总裁Adam Koos则称：“黄金持续从火热的通胀数据中受益，包括3月CPI在内。就算利率上升或美元升值，都无法阻挡金价上涨。”不过他预测，黄金靠通胀数字上涨的动能，可能无法复制到未来几个月的CPI报告，因为美国3月核心CPI月增率仅上涨0.3%。

　　至于物价涨幅何时能真正和缓下来，Koos认为，这需要等到中国停止清零政策，才能纾解供应链瓶颈，不再喂养通胀巨兽。他强调：“等到中国明白将与新冠病毒共存很长一段时间，我们才能看到CPI增幅趋缓。”Koos预测，金价可能在未来几个月涨到每盎司2150美元，然后稍微拉回到2020年8月和2022年3月的偏高水平，之后再回归2月展开的上升趋势。

　　原油市场：

　　原油期货价格11日涨逾6%，WTI与布伦特原油均收登1周高点，因中国略微放宽上海的防疫封城措施。原油价格近日回落，上周连续第二周收低，部分原因是拥有2500万人口的中国上海防疫封城。随着严格封城的时间拉长，上海粮食和其他日常必需品短缺的报道越来越多，周二上海宣布，14天内无新增阳性感染者的区域将解除管控，调整为防范区。

　　SPA资产管理公司执行合伙人Stephen Innes表示，这一消息有助于缓解对中国石油需求的担忧，提供隧道尽头的一线曙光。然而，石油多头也双手合十祈祷，那道光别是另一辆中国防疫列车开进隧道而发出的光。

　　石油输出国组织(OPEC)周二发布月报，将2022年石油需求成长预期下修50万桶/日，使其降至370万桶/日，并称此举“主要反映OPEC调降2022年经济前景”。

　　另外，美国能源资讯署(EIA)周二下修对全球石油和液体燃料消费量的预测，目前估计2022年消费量平均9980万桶/日，较3月时的估值减少80万桶。EIA也调降WTI与布伦特原油2022年的价格预期，但上修这两种基准石油2023年的价格预期。

　　与此同时，上周宣布的美国和其他国家释放战略储备之举，也被认为是近期原油价格回落的一个因素。美国政府高层表示，拜登政府计划允许在夏季销售高乙醇含量的汽油，以帮助降低高燃料价格。该决定将允许在6月1日至9月15日期间销售含15%乙醇的汽油，通常在此期间只允许销售10%乙醇混合物以减少烟雾。

　　Rystad Energy高级分析师Vinicius Romano报告表示，天然气期货扩大涨势至13年以上的高点，因为因为美国北部和加拿大南部的大片地区经历漫长的冬季。他继续说道：“国内需求和来自欧洲的出口需求提高，这令美国每年此时的储存量下降至低于平均的水平，支撑价格上升。”

　　周二EIA月报预测，2022年美国天然气平均价格为5.23美元，比3月份的预测上涨32%，美国全年液态天然气出口量可能平均每日122亿立方英尺，比2021年增加25%。

　　EIA将于周三公布上周石油供应报告，根据S&P Global Commodity Insights调查，分析师平均预测上周截至4月8日止，原油库存增加30万桶、汽油库存下降80万桶、蒸馏油库存下降150万桶。