黄金交易提醒：连续两次加息50点已成共识，避险也在降温，华尔街转为看空黄金

　　周一(4月4日)亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1925美元附近，美国就业数据相对强劲，强化了美联储5月和6月均加息50个基点的预期，美元相对强势，而且俄乌会谈继续，打压避险，调查显示，尽管散户仍偏向看涨后市，但多数华尔街分析师已经转为看空黄金后市。

　　日内关注美国2月工厂订单月率和俄乌局势进一步消息，留意市场对本周将公布的美联储会议纪要的预期情况。

    基本面利空

　　【就业增长保持强劲，美联储5月升息50个基点底气更足，美元高位震荡】

　　上周美元指数一度跌至97.68附近的一个月低点，但美国通胀和就业数据强化5月加息50个基点的预期，美元随后反弹，收报98.58，周线仅下跌0.2%。

　　美国雇主3月保持快速招聘步伐，推动失业率降至3.6%的两年新低，同时提高工资，导致劳动力市场状况进一步收紧，为美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在5月升息多达50个基点打开大门。

　　美国劳工部上周五公布的备受关注的就业报告还显示，有更多的人加入劳动力大军，可能是受到薪资上涨的吸引。专业和商业服务、金融活动和零售部门的就业现在高于大流行前的水平。

　　美国就业岗位连续第11个月增加超过40万个，突显出美国经济的韧性，尽管在高通胀的重压下，第一季经济增长似乎已大幅放缓。

　　多伦多BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri表示，“尽管对通胀和俄乌战争感到担忧，但美国企业仍在全力招聘，同时有更多的人重返劳动力市场。这对经济来说是个好消息。然而，劳动力市场只会变得更加吃紧，工资也在明显上升的轨道上，这加剧了通胀。美联储完全有理由在5月4日要么加大升息幅度，要么打道回府。”

　　数据推动指标美国10年期公债收益率和美元指数上涨，使得黄金对海外买家的吸引力下降。    (美元指数日线图)

　　“另一个强劲的数据支持美联储将在未来几个月两次或两次以上大幅加息的预期，这增加了推动美元走高的动力，”Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示。

　　道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，“对加息的预期正在压低金价，因为这将导致持有非孽息黄金的机会成本上升。(美联储)政策到中性水准都还有很长的路要走…黄金将继续保持相当坚挺。”

　　【美联储官员继续发表鹰派讲话】

　　纽约联储主席威廉姆斯称，最快可能从5月开始缩减资产负债表

　　纽约联储主席威廉姆斯上周六(4月2日)表示，美联储可能最快在5月3-4日的会议上开始削减其资产负债表，以应对已经变得“特别严重”的通胀风险。他还表示，美联储需要对货币政策采取更加中性的立场，但其收紧信贷的步伐将取决于经济的反应。

　　    

　　芝加哥联储主席埃文斯重申，美联储今年可能需要进行七次每次25个基点的升息，以遏制通胀，但他暗示，他的观点很可能会改变。他还称，如果到明年3月将美国借贷成本调高至略低于2.5%的“中性”水平，将使美联储决策者有根据通胀降温的速度做出政策调整的“选择权”。他表示，在12月之前“几次”升息50个基点至中性水平，并不会构成大风险。

　　期货市场价格显示，在3月16日加息25个基点之后，美联储可能在5月和6月再分别加息50个基点，年底前将政策利率区间提高到2.5%-2.75%。

　　【最近一周美元净多仓增至11周高位161.1亿美元】

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)周 五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净多仓增加至11周高位。

　　截至3月29日当周，美元净多仓规模增至161.1亿美元，为1月11日当 周来最高，前一周为132.7亿美元。

　　芝加哥国际货币市场(International Moary Market)的美元仓位是根 据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。

　　【乌克兰宣布收复基辅周边地区，俄罗斯重点转向东部，会谈继续】

　　乌克兰上周六表示，其部队已经夺回了基辅周围的所有地区，自俄罗斯发动入侵以来首次声称完全控制了首都地区。

　　随着俄罗斯军队为乌克兰东部的战斗重新集结，基辅周围的城镇留下了五周战斗的伤痕。死去的平民散落在街道上，乌克兰总统泽连斯基指责俄罗斯军队布雷。

　　乌克兰官员说，自俄罗斯本周从基辅地区撤军以来，乌克兰军队已经夺回了基辅周围的30多个城镇和村庄。

　　乌克兰国防部副部长Hanna Malyar表示：“整个基辅地区从入侵者手中解放了出来。”俄罗斯方面对这一说法没有发表评论，路透也无法立即核实。

　　乌克兰武装部队报告称，周六俄罗斯的空中和导弹袭击有所减少，但表示从基辅附近撤退的俄罗斯军队正在布雷。    

　　乌克兰紧急情况部门说，在对基辅以西的Dmytrivka村进行搜查时，一天之内发现了1500多枚爆炸物。

　　俄罗斯将其缩减在基辅附近的部队描述为和谈中的善意姿态。乌克兰及其盟友说，俄罗斯在基辅附近遭受重大损失后，被迫将重点转向乌克兰东部

　　双方将上周在伊斯坦布尔和通过视频举行的会谈描述为 “困难”。新一轮的会谈尚未宣布。但乌克兰谈判代表David Arakhamia周六说，取得的进展足以让俄罗斯总统普京和泽连斯基直接会谈

　　克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)周六表示，“最主要的是会谈继续进行，无论是在伊斯坦布尔还是其他地方”。

　　    

　　David Arakhamia称：“俄罗斯方面确认了我们的看法，即文件草案已经有了足够的进展，允许两国领导人进行直接磋商”。俄罗斯没有对这种可能性发表评论。

　　【美国取消洲际弹道导弹试射，以缓与俄罗斯的核紧张局势】

　　美国空军上周五表示，美国军方已经取消了Minuteman III型洲际弹道导弹(ICBM)试射。3月初美国曾宣布推迟试射，以求在乌克兰战争期间缓解与俄罗斯的核紧张局势。美国空军发言人Ann Stefanek上周五表示，取消Minuteman III型洲际弹道导弹试射的决定与最初推迟的原因相同。下一次试射计划在今年晚些时候进行。

　　基本面主要利多

　　【全球通胀居高不下】

　　美国上周公布的数据显示，美联储最关注的通胀指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数2月同比上涨5.4%，创1983年4月以来最大涨幅。值得注意的是，2月个人所得增长0.5%，薪资上涨0.8%，这也可能成为潜在通胀压力来源。

　　德国上周公布3月消费者调和物价指数(HICP)初值同比上涨7.6%，较2月的5.5%大幅提高，意大利3月通胀率达到7%，法国物价增长了5.1%，就此推算欧元区通胀率可能还需三到四个月才会触顶。

　　上周公布的数据还显示，欧元区3月通胀率急升至7.5%，再创纪录新高，预计距离通胀率见顶还有几个月的时间，这加大了欧洲央行的压力，要求其遏制失控的物价，尽管经济增长大幅放缓。

　　欧盟统计局上周五(4月1日)公布的数据显示，3月欧元区消费者物价调和指数(HICP)增幅从2月的5.9%跃升至7.5%，远超预期的6.6%，乌克兰战争和对俄罗斯的制裁推动燃料和天然气价格创下纪录高位。

　　尽管能源是罪魁祸首，但食品、服务和耐久财的通胀都高于欧洲央行2%的目标，这进一步证明价格增长愈发普遍，不仅仅是石油。

　　物价大幅上涨一般会增加黄金的吸引力，因为黄金普遍被认为可以很好的抵御通货膨胀。

　　后市前瞻：散户依然看涨，但华尔街转为看空后市

　　Kitco News黄金周度调查的最新结果显示，大多数华尔街分析师偏向看跌黄金，前几周都是多数看涨。与此同时，尽管散户投资者近期仍看好黄金，但人气较前一周大幅下滑。前一周，71%的华尔街分析师和72%的散户投资者看涨黄金后市。

　　18位华尔街分析师参加了上周五的Kitco News的黄金调查。在参与者中，有5位分析师(28%)预计金价本周将上涨。与此同时，有10位分析师(56%)短期内看空黄金，另有3位分析师(17%)对金价持中性看法。

　　与此同时，在一项面对普通投资者的在线投票中，共有604人投票。在这些受访者中，有336人(56%)认为金价本周金价将上涨。170人(28%)认为金价将走低，另有98人(16%)对近期的黄金走势持中立态度。    一些分析师预计，美联储激进的货币政策立场可能在近期打压贵金属。

　　Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，市场将密切关注美联储本周公布的3月货币政策会议纪要。会议纪要中出现的任何鹰派倾向都可能对金价构成压力。预计金价将试探1900美元左右的支撑位。

　　Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day说，他看空黄金，因其避险溢价被冲出市场。不过，他补充说，这种下降应该是有限的。“黄金与战前趋势相差不远。一旦市场将注意力集中在美联储和欧洲央行的不可能的选择之上，那么金价将恢复上涨趋势”。

　　Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk表示，尽管黄金很难找到新的看涨动能，但他仍认为金价走低是一个长期买入机会。“在这种情况下，谁还想做空黄金呢。投资者应该把跌破1900美元视为买入机会。”    北京时间08:58，现货黄金现报1925.39美元/盎司。