周二(2月15日)，随着俄罗斯因乌克兰问题而引发的冲突趋于稳定，黄金期货价格出现回落，削弱了购买黄金的理由。此前，黄金价格曾飙升至11月中旬以来的最高水平。
据报道，俄罗斯国防部表示，已经撤回了在乌克兰边境外集结的部分部队，尽管有人看到一些部队进入了备战状态。
据天空新闻报道，俄罗斯总统普京表示，已作出决定从乌克兰边境撤出部分部队。
(来源：天空新闻)
不过乌克兰方面说，现在判断这是否意味着危机有所缓和，还为时过早。
乌克兰外交部长库勒巴在新闻发布会上说：“只有亲眼所见，我们才会相信。如果我们看到撤军，我们会相信局势有缓和。”乌克兰总统泽连斯基的发言人谢尔盖·尼基福洛夫也表示：“任何撤走的部队都可以迅速返回，我们非常谨慎地看待这些报道。”
据包括《华尔街日报》媒体在内的报道，美国官员曾表示，俄罗斯最早可能在周三对乌克兰发动攻击，有超过10万名士兵准备就绪。
在此背景下，现货黄金价格短线下跌近35美元，至1844.41美元。FactSet的数据显示，周一最活跃的黄金期货收于11月17日以来的最高水平。
(现货黄金30分钟走势图，来源：24K99)
与此同时，现货钯金价格短线下跌约176美元或超7%，至2191.04美元低点；现货白银下跌超3%，至23.06美元；现货铂金下跌超2%，至1005.07美元。
(现货钯金30分钟走势图，来源：24K99)
有关俄罗斯可能吞并乌克兰的言论有所缓和，也推动股市等被视为高风险的资产大幅走高，道琼斯指数开盘上涨约280点，纳斯达克指数上涨约1.5%。
总体而言，金价近几周明显走高，主要受俄罗斯西部爆发战争的威胁、对全球经济从疫情中复苏的担忧以及全球各国央行的反应支撑。在地缘政治动荡时期，黄金被视为一种避险资产。
FxPro高级金融分析师Alex Kuptsikevich周二在一份报告中写道:“在通胀和一系列大宗商品价格持续震荡的情况下，人们希望保持资本的购买价值，这可能推动了对黄金的基本需求。”
然而，分析师们警告称，“地缘政治给这种增长提供了不稳定的基础，因此投资者应该警惕加入金价上涨的行列。”
“不可能预测下一步是升级还是降级。现在，有更多的迹象表明紧张的顶峰已经过去，但金价今天仍在继续上涨，”这位FxPro分析师写道。
财经网站Forexlive指出，同石油、风险资产一样，黄金的下一步走势取决于未来几个交易日的头条新闻。但俄乌局势一旦明朗，在全球利率不断上升的背景下，黄金可能没有什么理由过于乐观，即使大宗商品普遍面临一个相当强劲的看涨周期。
MarketWatch专栏作家Mark Hulbert撰文称，黄金现在确实被唱多的声音包围，但如果金价在俄罗斯入侵乌克兰后下跌，也不要感到意外。因为金价通常会在地缘危机爆发后下跌，基于乌克兰危机而做多黄金的投资者应该三思。
历史上最值得参考的先例是2014年2月底发生的俄罗斯吞并克里米亚事件。当年，就在俄军进入克里米亚一个月后，金价与事发前一天相比，下跌了3%。三个月后，金价跌了5.8%。
在地缘政治危机导致金融压力、股市下跌时期，黄金的涨跌时间其实也只算是平分秋色。这让人们对黄金作为“避险资产”的可靠性产生了严重怀疑。
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